Hari-hari CPI termasuk yang paling tidak stabil untuk saham tahun ini. Inilah yang diharapkan menjelang laporan hari Selasa

Data CPI bukan satu-satunya peristiwa yang berpotensi menggerakkan pasar minggu ini — jauh dari itu: Pada Rabu sore, Federal Reserve diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin. Setelah keputusan suku bunga dirilis, Ketua Jerome Powell akan menguraikan pandangan Fed dalam pernyataan dan menjawab pertanyaan dari wartawan, yang dapat berdampak pada pasar.

The Fed juga akan merilis proyeksi ekonomi yang diperbarui, termasuk "dot plot" dari perkiraan perubahan suku bunga dana Fed.

Lihat: 5 hal yang harus diperhatikan ketika Fed membuat keputusan suku bunga

Di luar The Fed, ada beberapa pertemuan bank sentral lainnya yang ditetapkan untuk minggu ini, termasuk Bank Sentral Eropa dan Bank Nasional Swiss. Lebih banyak kenaikan suku bunga diharapkan di sana juga.

Dengan harapan untuk pergerakan 50 basis poin dari Fed yang sudah masuk ke pasar, ahli strategi pasar melihat laporan CPI sebagai kartu liar - kecuali jika Fed melanggar preseden dan menaikkan suku bunga lebih (atau kurang) dari 50 basis poin yang diisyaratkan Powell saat berpidato di Brookings Institution tepat sebelum dimulainya periode blackout premeeting The Fed.

Inflasi adalah perhatian utama pasar

Inflasi telah menjadi perhatian utama pasar tahun ini, dan sebagai hasilnya, laporan IHK bulanan telah menggantikan rangkaian data ekonomi populer lainnya, seperti data pekerjaan Departemen Tenaga Kerja bulanan, sebagai data yang paling penting bagi pasar.

Pergerakan pasar pada hari-hari CPI telah dilebih-lebihkan tahun ini. S&P 500 telah mencatat kenaikan harian terbesarnya, dan kerugian harian terbesarnya, untuk tahun ini sejauh ini, pada hari rilis data IHK bulanan.

Ketika data CPI Oktober dirilis pada 10 November, S&P 500 menguat lebih dari 5.5%, reli satu hari terbesar sepanjang tahun ini, menurut data FactSet.

Sebaliknya, ketika inflasi harga konsumen bulan Agustus datang lebih panas dari yang diperkirakan pada 13 September, S&P 500 anjlok 4.3%, penurunan harian terbesar sepanjang tahun ini.

Lihat: Slide pasca-CPI pasar saham sesuai dengan sejarah terkini

Secara keseluruhan, laporan CPI cenderung mendorong saham lebih rendah, karena investor bereaksi terhadap kenyataan bahwa tekanan harga telah meningkat dengan laju tercepat dalam lebih dari empat dekade. S&P 500 berakhir lebih rendah pada tujuh dari 11 hari rilis IHK sejak awal tahun, seperti yang ditunjukkan data FactSet di bawah ini.

Volatilitas harian sebagai respons terhadap data CPI menjadi sangat parah dalam beberapa bulan terakhir. Ketika angka September dirilis pada 13 Oktober, saham melakukan ayunan intraday besar-besaran, dengan Dow Jones Industrial Average melonjak hampir 1,500 poin dari puncak ke lembah, salah satu ayunan intraday terbesar untuk rata-rata blue-chip dalam ingatan baru-baru ini, menurut Data Pasar Dow Jones.

Investor punya alasan untuk khawatir

Investor memiliki alasan untuk cemas menjelang laporan hari Selasa. Akhir pekan lalu, saham dijual setelah indeks harga produsen hari Jumat menunjukkan bahwa pertumbuhan harga grosir telah terjadi melambat kurang dari yang diharapkan Di bulan November. Ini menantang ekspektasi bahwa pendinginan inflasi mungkin memungkinkan Fed untuk memangkas suku bunga lagi mungkin segera setelah paruh kedua tahun depan, kata ahli strategi pasar.

"Wall Street mengakhiri sesi Jumat di posisi merah karena perlambatan harga produsen yang lebih kecil dari perkiraan menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi yang lebih ketat, dan dengan demikian biaya pinjaman lebih tinggi lebih lama," kata Charalampos Pissouros, analis investasi senior di XM, dalam sebuah catatan kepada klien. dan reporter.

“Pelaku pasar dapat terus mengurangi eksposur risiko mereka jika harga konsumen mengonfirmasi gambaran yang dilukis oleh indeks PPI,” tambah Pissouros.

Menurut perkiraan median yang disusun oleh The Wall Street Journal, para ekonom memperkirakan indeks CPI utama menunjukkan peningkatan 7.3% selama 12 bulan hingga November. Itu lebih rendah dari 7.8% yang tercatat selama bulan sebelumnya.

Pada basis bulan ke bulan, para ekonom mengharapkan kenaikan 0.2% di bulan November, dibandingkan dengan kenaikan 0.4% di bulan Oktober.

Sementara saham AS diperdagangkan lebih tinggi pada hari Senin, hal yang tidak biasa terjadi: Indeks Volatilitas CBOE, juga dikenal sebagai "pengukur rasa takut" Wall Street, justru naik. VIX
VIX,
+ 9.51%
didasarkan pada pergerakan opsi yang terkait dengan S&P 500, dan biasanya jatuh ketika saham naik untuk mencerminkan bahwa pasar mengantisipasi lebih sedikit volatilitas dalam beberapa minggu mendatang.

VIX yang lebih tinggi dapat berarti bahwa pedagang opsi bersiap untuk lebih banyak volatilitas yang akan pecah dalam beberapa minggu mendatang — periode tahun ini yang biasanya melihat volume perdagangan yang lemah karena likuiditas menipis selama musim liburan, kata ahli strategi pasar.

Dalam perdagangan baru-baru ini, S&P 500
SPX,
+ 1.43%
naik 18 poin, atau 0.5%, sedangkan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
diperdagangkan 274 poin, atau 0.8% lebih tinggi; Komposit Nasdaq
COMP
+ 1.26%
naik 31 poin, atau 0.3%.