Dengan otonomi parsialnya, kota pulau Hong Kong secara tradisional berfungsi sebagai "gerbang ke China" - pusat perdagangan lokal, didukung oleh hukum umum gaya Inggris yang transparan dan strategi pemerintah pro-bisnis yang terbuka. Mungkinkah pelabuhan, rumah bagi tujuh juta penduduk, mewarisi peran ini dalam kaitannya dengan industri crypto, menjadi proksi untuk eksperimen China daratan dengan crypto?
Dorongan untuk pertanyaan semacam itu diberikan oleh Arthur Hayes, mantan CEO raksasa turunan crypto BitMEX dalam posting blognya pada 26 Oktober. Hayes percaya pengumuman pemerintah Hong Kong tentang memperkenalkan a RUU untuk mengatur kripto menjadi tanda bahwa China sedang mencoba untuk memudahkan jalan kembali ke pasar. Pendapat itu segera direplikasi di berbagai media industri dan arus utama.
Apa yang terjadi
Pada akhir Oktober, kepala unit fintech di Securities and Futures Commission (SFC) Hong Kong, Elizabeth Wong, mengumumkan liberalisasi lanskap peraturan Hong Kong dengan mengizinkan investor ritel untuk "berinvestasi langsung ke aset virtual".
Sampai saat ini, hanya individu dengan a portofolio senilai setidaknya $1 juta (yang menandai sekitar 7% dari populasi kota) telah diberikan akses ke pertukaran crypto terpusat oleh SFC. Regulator juga telah meninjau apakah akan mengizinkan investor ritel untuk berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa terkait crypto, kata Wong.
Kira-kira beberapa hari setelahnya, pada 21 Oktober, Sekretaris Layanan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong, Christopher Hu, membagikan rencana tekfin kotanya, di antara upaya lainnya, diarahkan pada "mentransfer kekayaan ke generasi berikutnya." Kuncinya adalah membangun rezim peraturan untuk penyedia layanan aset virtual, dan undang-undang tertentu telah diperkenalkan kepada anggota parlemen kota, seperti yang ditentukan Hu.
Terakhir, pada 31 Oktober, selama Pekan FinTech kota 2022, Sekretaris Keuangan Hong Kong Paul Chan meyakinkan hadirin bahwa transformasi digital layanan keuangan adalah prioritas utama timnya. Rekan Chan, CEO Hong Kong Monetary Authority (HKMA), Eddie Yue, menjanjikan “keterbukaan pikiran yang radikal” terkait inovasi tersebut.
Menurutnya, HKMA sedang dalam proses pembentukan rezim peraturan untuk stablecoin dan telah mengeluarkan pedoman kepada bank tentang cryptocurrency atau layanan terkait keuangan terdesentralisasi.
Tindakan keras di Daratan, ketidakpastian di pulau
Niat Hong Kong untuk membuka crypto datang setahun setelah tindakan keras yang menghancurkan industri di Cina Daratan. Hingga tahun 2021, Republik Rakyat Tiongkok telah menikmati status sebagai pemimpin dunia dalam tingkat hash dan penambangan mata uang kripto.
Mulai Mei 2021, regulator Tiongkok mulai melarang keterlibatan dalam crypto untuk lembaga keuangan, kemudian operasi penambangan, dan terakhir, pekerjaan pertukaran dan perdagangan untuk individu. Meskipun itu tidak secara efektif melarang kepemilikan crypto, setiap potensi untuk pengembangan kelembagaan industri crypto di negara itu dibekukan.
Saat itu, pejabat Hong Kong tidak mengkonfirmasi (atau menyangkal) bahwa kota pulau itu akan mematuhi kebijakan garis keras Beijing tentang aset digital, namun investor mulai mempertimbangkan pilihan mereka.
Baru-baru ini: Bagaimana versi 'ringan' dari aplikasi crypto membantu adopsi?
Meskipun hari ini mungkin terdengar ironis, pada tahun 2021, saat memindahkan kantor pusatnya ke Bahama, Sam Bankman-Fried dari FTX menyoroti pentingnya pedoman dan kejelasan peraturan jangka panjang, yang menurut pendapatnya dicampur di Hong Kong.
Ketidakpastian ini benar-benar merugikan — setelah menarik $60 miliar dalam crypto antara Juli 2020 dan Juni 2021, Hong Kong mulai menyaksikan pemain terbesar membuka kantor alternatif di Karibia atau negara tetangga Singapura. FTX bergabung dengan orang-orang seperti Crypto.com, BitMEX dan Bitfinex.
Narasi Hayes
Mencampur dua alur cerita — satu yang melacak semua inovasi crypto paling penting ke China, dan yang lainnya mencatat peran historis Hong Kong sebagai titik masuk ke China komunis — Hayes berpendapat:
“Reorientasi ramah Hong Kong terhadap crypto menandakan China menegaskan kembali dirinya di pasar modal crypto.”
Menurut Hayes, otoritas Hong Kong tidak dapat menyimpang terlalu jauh dari Beijing dalam keputusan mereka, jadi membuka pasar crypto di tengah tindakan keras di Daratan tidak bisa menjadi tindakan otonom.
Alasan di balik kebaikan Beijing terhadap perubahan tersebut terletak pada kecemasan Hong Kong kehilangan statusnya sebagai pusat keuangan utama Asia. Itu pasti tersendat selama pandemi COVID-19 ketika kebijakan penguncian garis keras, yang diterapkan di China dan Hong Kong, menyebabkan gelombang pelarian investasi ke pesaing tetangganya, Singapura, yang telah melonggarkan pembatasannya jauh lebih awal.
Faktor utama lain di balik kemungkinan dukungan China terhadap liberalisasi crypto Hong Kong, menurut Hayes, adalah masalah yang pertama dengan keuntungan perdagangan dolar Amerika Serikat yang besar. Secara historis, seperti hampir semua negara di dunia, China telah menyimpan pendapatan dolar dalam aset seperti obligasi Departemen Keuangan AS.
Tetapi contoh Rusia, yang aset asingnya diblokir karena sanksi keuangan setelah invasi ke Ukraina, membuat khawatir pejabat China. Oleh karena itu, sangat mungkin mereka akan mencari jenis aset lain untuk menyimpan pendapatan USD mereka. Cryptocurrency dan produk keuangan terkait mungkin menjadi pilihan.
Pengecekan kenyataan
Berbicara kepada Cointelegraph, David Lesperance, pendiri firma hukum Lesperance & Associates, yang telah berurusan dengan klien yang berbasis di Hong Kon dan China selama lebih dari 30 tahun, meragukan kemungkinan minat pemerintah China untuk membuka crypto:
“Sebaliknya, mereka tertarik untuk memiliki kendali penuh atas populasinya, termasuk mereka yang tinggal di HK. Hal ini ditunjukkan dengan tindakan seperti penilaian kredit sosial, pengenalan wajah, pendaftaran rumah tangga, larangan keluar, nol COVID-19, dll.”
Mengesampingkan crypto, beberapa tahun terakhir telah terlihat pengetatan kontrol politik, budaya, dan ekonomi China atas Hong Kong dengan undang-undang keamanan nasional tahun 2020 menghapus kebebasan sipil sebelumnya, perubahan dalam kurikulum sekolah untuk menekankan sejarah China di wilayah tersebut dan yang sedang berlangsung. integrasi perusahaan Daratan ke dalam ruang yuridis pulau itu.
Tanda-tanda pemendekan jarak antara Daratan dan Hong Kong ini mungkin menarik perhatian regulator global. Sebagai salah satu bankir tersebut kepada CNN baru-baru ini, “Skenario terburuk adalah bahwa Barat akan memperlakukan Hong Kong sama dengan China Daratan, dan kemudian Hong Kong akan menderita sanksi semacam itu.”
Gajah di ruangan itu adalah milik Cina mata uang digital bank sentral (CBDC) proyek. Perkembangan pesat yuan digital (juga dikenal sebagai e-CNY) dan larangan crypto bukanlah suatu kebetulan. Seperti yang dikatakan Ariel Zetlin-Jones, profesor ekonomi di Tepper School of Business Universitas Carnegie Mellon, kepada Cointelegraph pada tahun 2021, setelah tindakan keras itu:
“China jelas ingin mempromosikan Yuan digital. Menghapus pesaingnya dengan melarang aktivitas crypto adalah salah satu cara untuk melakukan ini sehingga tampaknya masuk akal untuk mempertimbangkan motivasi ini sebagai salah satu alasan untuk kebijakan mereka.”
Yuan digital menjadi mata uang yang paling aktif ditransaksikan dalam uji coba m-Bridge enam minggu baru-baru ini dari pembayaran lintas batas di antara mata uang digital yang dikeluarkan oleh bank sentral China, Hong Kong, Thailand, dan Uni Emirat Arab. Sebagai media China milik negara terkenal setelah percobaan, “Hong Kong siap menjadi pusat yang dinamis untuk penggunaan e-CNY dalam perdagangan internasional.”
Baru-baru ini: Meruntuhkan kebangkrutan FTX: Perbedaannya dari kasus Bab 11 lainnya
Lesperance menekankan bahwa pengenalan e-CNY dan pembatasan berkelanjutan pada crypto lainnya, bahkan ketika menyangkut penambang domestik, menegaskan dorongan Beijing untuk mengontrol bidang keuangan sejak awal:
“Kontrol atas kehidupan finansial dan aset warga China adalah kontrol tertinggi. Ini akan tercapai bila semua transaksi dilakukan dalam e-yuan. Memfasilitasi mata uang kripto lainnya akan merusak langkah ini menuju kontrol penuh.”
Sumber: https://cointelegraph.com/news/could-hong-kong-really-become-china-s-proxy-in-crypto