Penurunan pasar Crypto dapat menyebabkan peluang M&A baru, menurut pembuat kesepakatan utama Galaxy

Penurunan pasar sebenarnya bisa menjadi hal yang baik untuk membuat kesepakatan di crypto, menurut eksekutif penasihat utama Galaxy Digital. 

"Secara keseluruhan, ada lebih banyak penerimaan terhadap gagasan M&A di lingkungan pasar ini," kata kepala perbankan investasi Galaxy Michael Ashe dalam email ke The Block.  

Itu mencolok mengingat penurunan pasar biasanya mengakibatkan mundurnya M&A dan penawaran umum perdana. Dalam pandangan Ashe, penurunan telah memaksa peserta tertentu untuk lebih serius mempertimbangkan diakuisisi dibandingkan tahun lalu ketika harga crypto melonjak dan penilaian untuk perusahaan crypto swasta berbusa. 

“Penutupan pasar modal yang efektif telah memaksa perusahaan untuk menilai kembali tujuan strategis mereka,” Ashe — sebelumnya direktur di Oppenheimer & Co. — menambahkan. “Sebagai bagian dari itu, banyak yang mempertimbangkan akuisisi dan bahkan bergerak maju dengan M&A dalam situasi di mana mereka belum mempertimbangkan untuk menjual. Ini adalah perubahan besar dari lingkungan tahun lalu, di mana perusahaan dan pendiri dilarang dari M&A karena ada diskon kontrol secara efektif, yang berarti perusahaan dapat mengumpulkan uang dengan valuasi yang lebih besar daripada yang dapat mereka jual untuk bisnis mereka.”

Memang, penurunan harga memicu masalah likuiditas yang signifikan bagi beberapa perusahaan, dari pemberi pinjaman seperti Celsius dan Voyager hingga dana seperti Three Arrows Capital. 

Dengan latar belakang ini, pemberi pinjaman crypto Nexo telah setuju untuk mengakuisisi saingannya yang berbasis di Singapura, Vauld. Perusahaan Sam Bankman-Fried FTX.US juga mengumumkan rencananya sendiri untuk mengambil alih BlockFi. Changpeng Zhao dari Binance mengatakan pertukaran crypto sedang melihat sekitar 50 hingga 100 kesepakatan investasi dan akuisisi dalam sebuah wawancara dengan Yahoo Finance. 

“Harapan kami aset yang tertekan akan terus ada karena perusahaan kehabisan landasan dan modal,” kata Ashe. “Dalam hal pembeli potensial, saya berharap perusahaan ekuitas swasta dan toko tradisional menggunakan aset yang tertekan sebagai sarana untuk memasuki ruang tersebut.”

Aktivitas yang meningkat akan melanjutkan paruh pertama tahun ini. Data baru dari firma penasihat merger dan akuisisi Architect Partners menunjukkan pasar M&A sangat panas pada paruh pertama tahun 2022.

Dalam snapshot yang baru-baru ini dirilis untuk paruh pertama tahun 2022, perusahaan mengatakan bahwa aktivitas pembuatan kesepakatan pada paruh pertama tahun 2022 melampaui “rekor kecepatan” tahun lalu dengan transaksi “jembatan” – yang menghubungkan perusahaan warisan dan crypto – mencapai 49%. aktivitas M&A selama periode tersebut. Perusahaan, yang telah menyarankan perusahaan seperti Diem dan FairX, mengharapkan jumlah kesepakatan tersebut meningkat. 

Tetap saja, Architect mengambil posisi yang berbeda dari Galaxy's Ashe. Laju M&A pada paruh pertama 2022 melampaui rekor kecepatan tahun lalu, menurut Architect Partners, tetapi volatilitas baru-baru ini dapat menyebabkan penurunan dalam aktivitas itu.

Diperkirakan M&A yang tertekan akan lazim di kuartal mendatang karena peristiwa pasar yang terlihat di Q2.

Architect Partners mengatakan pertukaran, infrastruktur pertukaran, penambangan, dan data tetap menjadi sub-sektor industri yang paling matang dan dijadwalkan untuk melihat aktivitas M&A paling banyak hingga akhir 2022. Penilaian terpukul, tetapi perusahaan yang sehat “tetap tinggi relatif terhadap teknologi umum dan sektor fintech karena potensi pertumbuhan dan modal yang didedikasikan untuk kripto, ”menurut perusahaan.  

© 2022 The Block Crypto, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Itu tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.