Pada 11 November, saat seluruh negara merayakan Hari Veteran, Sam Bankman-Fried mengumumkan bahwa FTX — salah satu bursa cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan volume — telah mengajukan kebangkrutan. Anggota parlemen dan pakar dengan cepat memanfaatkan disintegrasi FTX yang cepat untuk meminta lebih banyak regulasi industri crypto. “Berita terbaru lebih jauh menggarisbawahi kekhawatiran ini [tentang kerugian konsumen] dan menyoroti mengapa regulasi cryptocurrency yang hati-hati memang diperlukan,” kata Sekretaris Pers Gedung Putih Karine Jean-Pierre.
Masih belum jelas apa yang sebenarnya terjadi di FTX. Laporan yang menunjukkan bahwa antara $1 miliar dan $2 miliar dana pelanggan tidak terhitung sangat meresahkan. Kerugian konsumen yang meluas dan indikasi ketidakwajaran perusahaan hanya meningkatkan kemungkinan Kongres akan mengambil tindakan untuk mengatur industri crypto. Saat Kongres berupaya merombak lingkungan peraturan seputar crypto, penting bagi pembuat undang-undang untuk memberikan kejelasan peraturan tanpa menghalangi inovasi positif.
Anatomi keruntuhan
Sam Bankman-Fried pernah menjadi anak emas dunia crypto. Meluncurkan karirnya dalam perdagangan kepemilikan tradisional di Jane Street, Bankman-Fried meninggalkan Wall Street dan mendirikan firma perdagangan kuantitatif yang berfokus pada crypto bernama Alameda Research pada November 2017. Tiga bulan kemudian, ia menjadi terkenal dengan menjadi orang pertama yang mendapat untung secara signifikan dengan melakukan arbitrase. perbedaan harga Bitcoin di Jepang dan Amerika Serikat, konon menghasilkan dia dan timnya $25 juta per hari. Lebih dari setahun kemudian, dia mendirikan FTX. Seseorang hanya perlu membaca profil Bankman-Fried dari Sequoia Capital yang dipuji dan sekarang sudah dihapus (yang menginvestasikan $214 juta di FTX) untuk melihat berapa banyak diyakini dia untuk menjadi ahli keuangan.
Bankman-Fried akhirnya meninggalkan Alameda untuk fokus pada FTX sambil mempertahankan saham yang signifikan dalam dana tersebut. FTX dengan cepat tumbuh menjadi salah satu bursa crypto terbesar di dunia pendapatan tumbuh lebih dari 1000% antara tahun 2020 dan 2021. Pada bulan Januari, FTX bernilai $32 miliar. Namun, pada 2 November, dokumen yang bocor mengindikasikan bahwa Alameda Research memiliki banyak tentang Token FTX (NTP). Empat hari kemudian, Changpeng “CZ” Zhao – CEO saingan pertukaran Binance – men-tweet bahwa perusahaannya akan melikuidasi FTT senilai sekitar $2.1 miliar. Pernyataan CZ, ditambah dengan kekhawatiran tidak likuid, menyebabkan bank klasik menjalankan FTX.
Sebagai bagian dari keluarnya Binance dari ekuitas FTX tahun lalu, Binance menerima sekitar $2.1 miliar USD dalam bentuk tunai (BUSD dan FTT). Karena pengungkapan baru-baru ini yang terungkap, kami telah memutuskan untuk melikuidasi FTT yang tersisa di pembukuan kami. 1/4
- CZ Binance (@cz_binance) November 6, 2022
Menghadapi krisis likuiditas, FTX dan Binance menyetujui akuisisi. Tapi, “sebagai hasil dari uji tuntas perusahaan,” Binance mundur dari kesepakatan tersebut. Selama 48 jam berikutnya, Bankman-Fried menghapus jaminan bahwa "aset baik-baik saja", meminta investor sebesar $ 8 miliar untuk menyelamatkan perusahaannya dan meminta maaf.
1) maaf. Itu hal terbesar.
Aku kacau, dan seharusnya melakukan lebih baik.
- SBF (@SBF_FTX) November 10, 2022
Pada 11 November, Bankman-Fried mengumumkan bahwa FTX, FTX.US, Alameda Research, dan sekitar 130 perusahaan afiliasi lainnya telah mengajukan kebangkrutan Bab 11.
1) Halo semua:
Hari ini, saya mengajukan FTX, FTX US, dan Alameda untuk proses sukarela Bab 11 di AS.
- SBF (@SBF_FTX) November 11, 2022
Dampak keruntuhan FTX terhadap konsumen sangat menghancurkan. Pengajuan pengadilan menunjukkan bahwa Grup FTX dapat memiliki "lebih dari satu juta kreditur dalam kasus Bab 11 ini", dan pakar hukum telah menyatakan bahwa banyak pelanggan mungkin tidak akan pernah mendapatkan kembali uang mereka. Menyusul kepergian Bankman-Fried, FTX menunjuk John J. Ray III — pengacara yang mengelola likuidasi Enron Corp. setelah kematiannya — untuk mengawasi proses kebangkrutan.
Kejatuhan di Washington, DC
Selama beberapa tahun terakhir di Washington, regulasi crypto sebagian besar telah dianggap sebagai masalah "pra-partisan" yang melintasi garis politik dengan cara yang hanya bisa dilakukan oleh beberapa masalah. Diakui secara luas oleh pembuat undang-undang, regulator, dan industri bahwa teknologi crypto dan blockchain tidak cocok dengan struktur peraturan yang ada, meninggalkan sebagian besar industri di area abu-abu peraturan dan mengarah ke apa yang dikeluhkan banyak orang adalah peraturan melalui penegakan hukum. Keluhan ini telah membuat anggota parlemen mendorong undang-undang baru yang bertujuan mengklarifikasi aturan jalan untuk crypto.
Meskipun ada banyak undang-undang yang lebih kecil yang telah diajukan, ada dua undang-undang utama yang berusaha memberikan kejelasan bagi industri crypto. Undang-Undang Inovasi Keuangan Bertanggung Jawab Lummis-Gillibrand menggambarkan yurisdiksi atas aset digital antara Securities and Exchange Commission (SEC) dan Commodities and Futures Trading Commission (CFTC), mengizinkan bursa untuk mendaftar ke CFTC, dan membuat persyaratan baru untuk penyedia stablecoin, di antaranya hal-hal lain. Undang-Undang Perlindungan Konsumen Komoditas Digital (DCCPA) akan memberikan yurisdiksi eksklusif CFTC atas perdagangan komoditas digital, mandat agar bursa mendaftar ke CFTC dan membuat persyaratan pengungkapan baru untuk pialang komoditas digital, antara lain.
Terkait: Sen. Lummis: Proposal saya dengan Sen. Gillibrand memberdayakan SEC untuk melindungi konsumen
DCCPA disponsori oleh ketua dan anggota peringkat Komite Pertanian DPR dan Senat, yang memegang yurisdiksi atas pasar komoditas, dan hanya ada sedikit perbedaan antara RUU versi DPR dan Senat.
Dengan penutupan Kongres, kecil kemungkinan salah satu dari RUU ini akan disahkan sebelum akhir tahun. Tapi, pembuat undang-undang telah memperjelas niat mereka untuk meninjau kembali masalah ini tahun depan, dan runtuhnya FTX hanya meningkatkan kemungkinan tindakan legislatif terhadap crypto.
Selain komentar dari Gedung Putih dan regulator federal, anggota parlemen belum menarik perhatian terkait FTX. Senator Demokrat Ohio Sherrod Brown mengatakan Bankman-Fried harus dipanggil untuk bersaksi di depan senat dan mendesak regulator untuk "menindak" industri tersebut. Senator Demokrat Massachusetts Elizabeth Warren, yang secara historis kritis terhadap crypto, mengatakan industri ini sebagian besar adalah "asap dan cermin" sebelum menyerukan lebih banyak regulasi.
Ledakan FTX harus menjadi peringatan bagi Kongres dan regulator keuangan untuk meminta pertanggungjawaban industri ini dan para eksekutifnya.
Terlalu banyak industri crypto adalah asap dan cermin. Sudah waktunya untuk aturan yang lebih kuat dan penegakan yang lebih kuat untuk melindungi orang biasa.—Elizabeth Warren (@SenWarren) November 11, 2022
Anggota Kongres lainnya lebih bernuansa dalam komentar mereka seputar FTX. “Pengawasan adalah salah satu fungsi Kongres yang paling penting dan kita harus memahaminya untuk pelanggan FTX dan rakyat Amerika. Sangat penting bagi kami untuk meminta pertanggungjawaban aktor jahat sehingga pemain yang bertanggung jawab dapat memanfaatkan teknologi untuk membangun sistem keuangan yang lebih inklusif,” kata Rep. Patrick McHenry dari North Carolina. Senator Debbie Stabenow dari Michigan dan John Boozman dari Arizona, yang merupakan sponsor Senat asli dari DCCPA, menunjuk runtuhnya FTX sebagai bukti mengapa Kongres harus meloloskan RUU mereka.
Industri ini juga mendukung FTX untuk mendorong kejelasan peraturan yang lebih banyak. CEO Coinbase, Brian Armstrong, menulis surat terbuka pada hari FTX mengajukan kebangkrutan, menyerukan peraturan pertukaran yang masuk akal. “Penting juga untuk memperjelas mengapa ini terjadi — dan apa yang perlu diubah jika kita ingin mencegah hal seperti itu terjadi lagi,” tulis Armstong. “Sekarang, AS punya pilihan: memimpin dengan menyediakan regulasi bisnis yang jelas, atau berisiko kehilangan pendorong utama inovasi dan kesetaraan ekonomi.”
Bergerak kedepan
Kemungkinan Kongres akan mengambil tindakan untuk mengatur crypto tahun depan. Runtuhnya FTX membuatnya hampir pasti.
Saat anggota parlemen menimbang bagaimana mencegah FTX berikutnya, sangat penting bagi mereka untuk menghindari jebakan kebijakan yang didorong oleh kepanikan. Seperti yang telah ditunjukkan oleh banyak orang, ketidakpantasan FTX dan keruntuhan selanjutnya tidak unik untuk crypto. Pakar dengan cepat membuat perbandingan dengan Enron dan Lehman Brothers. Seperti yang terjadi setelah insiden tersebut, Kongres pertama-tama harus menyelidiki FTX dan kemudian menghasilkan undang-undang yang meningkatkan transparansi dan menutup celah yang memungkinkan FTX beroperasi sebagaimana adanya.
Terkait: Akankah SBF menghadapi konsekuensi karena salah mengelola FTX? Jangan mengandalkan itu
Sejauh ini, Kongres dan regulator federal tidak dapat atau tidak mau memberikan peraturan yang jelas untuk industri crypto. Tetapi kami juga telah melihat contoh-contoh di mana undang-undang yang dirancang dengan buruk menciptakan lebih banyak kebingungan daripada kejelasan. Itu definisi broker yang tidak jelas dalam Undang-Undang Investasi Infrastruktur dan Pekerjaan adalah kasus dan poin dan belum diperbaiki.
Karena pembuat undang-undang menyusun dan menyusun ulang undang-undang yang ditargetkan pada crypto, penting bahwa setiap proposal disesuaikan secara sempit untuk menyelesaikan masalah tertentu dalam konteks tertentu. Misalnya, layanan dompet kustodian dan nonkustodian beroperasi secara berbeda dan harus diatur secara berbeda. Lebih penting lagi, pembuat undang-undang tidak boleh membingungkan aplikasi dan protokol yang mereka jalankan.
Semoga Kongres menghindari kepanikan moral dan akan menggunakan momentum saat ini untuk menghasilkan undang-undang yang memberikan kejelasan peraturan untuk aplikasi crypto tanpa menghambat inovasi. Pelanggan dan inovator Amerika tidak boleh kurang dari itu.
Lukas Hogg adalah manajer kebijakan di Lincoln Network nirlaba, di mana dia berfokus pada persimpangan teknologi baru dan kebijakan publik.
Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk menjadi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi.
Sumber: https://cointelegraph.com/news/ftx-fiasco-means-consequences-for-crypto-out-of-washington-dc