BendDAO Dihantam Krisis Kepailitan karena Cadangan Ethereum Terkuras

Cadangan BendDAO sempat turun menjadi 0.75 ETH pada Senin pagi. 

BendDAO Tidak Dapat Membayar Pemberi Pinjaman

Seperti yang dikhawatirkan banyak anggota komunitas NFT minggu lalu, BendDAO mengalami bank run. 

Protokol yang disebut “NFTfi” melihat cadangan Ethereum terkuras selama akhir pekan, yang berarti pemberi pinjaman ETH sekarang tidak dapat mengembalikan simpanan mereka dari cadangan protokol. Berdasarkan Data Etherscan, dompet Ethereum BendDAO hanya menampung 0.75 WETH Senin pagi. Sejak menerima deposit 500 WETH dan memegang 486.5 WETH pada waktu pers, turun dari sekitar 18,000 WETH tiga hari lalu. 

BendDAO adalah protokol peminjaman yang dibuat untuk NFT. Proposisi nilai utamanya adalah membiarkan pemegang NFT menyetor aset mereka sebagai jaminan untuk meminjam ETH. Ketika seseorang menyetor NFT ke BendDAO, mereka dapat meminjam hingga 40% dari harga dasar koleksi itu di ETH. Misalnya, dengan harga dasar Bored Ape Yacht Club saat ini sekitar 67.9 ETH, pemilik Bored Ape dapat meminjam hingga 27.1 ETH. Namun, deposan NFT dapat dilikuidasi asetnya jika harga dasar turun di bawah ambang batas tertentu. 

Sebaliknya, siapa pun yang memegang ETH dapat menyetor dana mereka ke protokol untuk mendapatkan hasil. BendDAO mengklaim menawarkan 77.54% APR pada deposit ETH dengan 73% dibayar dalam ETH dan 4.53% dibayar dalam token BEND-nya. Hasil berasal dari pemegang NFT yang membayar bunga atas ETH yang dipinjam terhadap NFT mereka. Namun, menurut situs protokol, tingkat bunga pinjaman ETH ini berada di 93.96%. Ketika tarif meningkat, pemegang tidak diberi insentif untuk membayar kembali pinjaman mereka. Akibatnya, banyak yang telah gagal bayar dan NFT mereka naik untuk dilikuidasi, menciptakan skenario "utang macet" yang mirip dengan krisis subprime mortgage yang menyebabkan krisis keuangan 2008. 

Co-Founder Mengusulkan Penyesuaian 

Ketika harga dasar untuk NFT yang disetor turun terlalu rendah, harga tersebut akan dilelang di BendDAO. Namun, protokol mensyaratkan bahwa tawaran berada di atas utang peminjam dan setidaknya 95% dari harga dasar penagihan NFT. Penawar juga harus mengunci ETH selama 48 jam. Ini berarti bahwa ada sedikit insentif bagi seseorang untuk mengajukan penawaran jika utang peminjam terlalu tinggi, dan ini mengakibatkan banyak NFT tidak menerima tawaran setelah mereka naik ke lelang. Beberapa NFT dari koleksi yang dicari seperti Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, Doodles dan CloneX saat ini muncul di sebuah "daftar peringatan" karena mereka terancam likuidasi. Jika banyak NFT dilikuidasi sekaligus, pasar bisa mengalami keruntuhan, karena ditakuti dengan NFT Kera Bosan yang disetorkan ke BendDAO minggu lalu. 

Sementara deposan NFT menghadapi kehilangan NFT mereka jika nilai koleksi mereka anjlok, mereka yang menyetor ETH ke dalam protokol juga akan merugi jika protokol tidak mendapatkan cukup dana untuk membayarnya kembali. Pengurasan ETH akhir pekan ini menunjukkan bahwa banyak deposan telah kehilangan kepercayaan pada kemampuan protokol untuk tetap pelarut. Saat ketakutan akan “bank run” beredar, co-founder BendDAO pseudonim CodeInCoffee meyakinkan komunitas dalam posting Discord bahwa “protokolnya bekerja seperti yang diharapkan,” menggemakan jaminan serupa yang dibagikan oleh Terraform Labs menjelang bank run terkenal Terra di bulan Mei. Mereka telah berbagi proposal untuk “membantu deposan ETH untuk membangun kepercayaan”, termasuk usulan perubahan ambang batas likuidasi NFT dan periode lelang. “Semoga WAGMI…mari membangun bersama” mereka tweeted ketika mengumumkan rencana untuk melakukan penyesuaian. “WAGMI,” akronim untuk “We Are Going to Make It,” secara populer dibacakan oleh calon crypto selama bull run 2021, tetapi kehilangan artinya setelah Bitcoin dan pasar lainnya jatuh lebih dari 70% selama paruh pertama tahun ini. 2022. Usulan tersebut sekarang harus diterima oleh DAO dalam pemungutan suara tata kelola untuk disahkan. 

Pengungkapan: Pada saat penulisan, penulis artikel ini memiliki ETH, beberapa NFT Otherside, dan beberapa cryptocurrency yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan lainnya.