Secara mengejutkan beberapa pengamat Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B), Abel menjual 1% saham di unit utilitas besar perusahaan, Berkshire Hathaway Energy, kembali ke anak perusahaan seharga $870 juta tunai, daripada mendapatkan saham Berkshire . Penjualan Juni itu diungkapkan di Berkshire yang baru-baru ini diajukan 10-Q untuk kuartal kedua.
Abel, wakil ketua Berkshire Hathaway (ticker: BRK/A, BRK/B) dan kepala operasi non-asuransi perusahaan yang luas, bisa saja menjual saham untuk saham Berkshire, berdasarkan bahasa proxy Berkshire. Penjualan untuk saham Berkshire kemungkinan besar akan efisien pajak dan menyelaraskannya dengan pemegang saham Berkshire.
Itu akan sesuai dengan contoh yang ditetapkan oleh Buffett, Wakil Ketua Charlie Munger, dan eksekutif dan direktur Berkshire lainnya, serta dengan filosofi manajemen yang telah ditetapkan Buffett.
Saat ini, Abel, 60, memiliki 2,363 saham Kelas B perusahaan senilai sekitar $700,000. Itu diadakan atas nama keluarganya. Abel adalah wali untuk lima saham Kelas A senilai lebih dari $ 2 juta tetapi dia menyangkal kepemilikan saham itu, menurut proxy Berkshire 2022.
Dia belum membeli saham Berkshire dalam empat tahun terakhir berdasarkan proxy Berkshire. Total kompensasinya adalah $75 juta selama periode tersebut.
Berkshire, tidak seperti kebanyakan perusahaan, tidak memberikan kompensasi berbasis saham kepada eksekutif atau anggota dewannya. Mereka harus membeli saham di pasar terbuka seperti orang lain.
Berkshire Hathaway tidak menanggapi permintaan komentar dan juru bicara BHE, di mana Abel adalah ketua, menolak berkomentar tentang masalah ini. Abel tidak bisa dihubungi secara langsung.
Buffett, sementara itu, memegang lebih dari $100 miliar saham Berkshire bahkan setelah memberikan lebih dari setengah kepemilikannya ke berbagai filantropi sejak 2006.
Munger, mitra lamanya, memiliki sekitar $2 miliar saham Berkshire. Ajit Jain, eksekutif Berkshire lama dan kepala operasi asuransi perusahaan, memegang hampir $200 juta saham Berkshire, berdasarkan proxy terbaru. Semua direktur Berkshire, termasuk mantan CEO American Express Ken Chenault dan manajer investasi Chris Davis, memiliki lebih banyak saham daripada Abel, berdasarkan proxy terbaru.
Banyak perusahaan memerlukan eksekutif puncak untuk memegang sejumlah saham. Pada
General Motors
,
eksekutif perlu memiliki satu hingga enam kali gaji tahunan mereka dengan CEO Mary Barra diharuskan memegang paling banyak enam kali. Berkshire tidak memiliki persyaratan seperti itu.
Tetapi Buffett telah menjelaskan bahwa dia percaya pada orang-orang yang menjalankan perusahaan yang memiliki saham. Dalam surat pemegang saham tahun 2017, Buffett memperbarui Manual Pemilik Berkshire, yang menguraikan filosofi manajemennya.
“Sejalan dengan orientasi pemilik Berkshire, sebagian besar direktur kami memiliki porsi yang signifikan dari kekayaan bersih mereka yang diinvestasikan di perusahaan,” tulisnya. “Kami makan masakan kami sendiri. Keluarga Charlie memiliki sebagian besar kekayaan bersihnya di saham Berkshire; Saya memiliki lebih dari 98%.
“Charlie dan saya tidak bisa menjanjikan hasil. Tetapi kami dapat menjamin bahwa kekayaan finansial Anda akan bergerak sejalan dengan kami untuk jangka waktu apa pun yang Anda pilih untuk menjadi mitra kami, ”tulisnya.
Abel mengepalai Berkshire Hathaway Energy dari 2008 hingga 2018 sebelum mengambil perannya saat ini di perusahaan induk. Dia adalah presiden BHE dari tahun 1998 hingga 2008 dan bergabung pada tahun 1992.
“Saya ingin melihat Tuan Abel menginvestasikan sebagian besar hasil setelah pajak dari penjualan kepemilikannya di BHE ke dalam saham Berkshire Hathaway, yang menunjukkan komitmen jangka panjangnya kepada perusahaan dan keselarasan yang kuat dengan pemegang saham. ,” tulis James Shanahan, seorang analis Edward Jones, dalam email ke Barron's.
Jika Abel menukar saham BHE-nya dengan saham Berkshire, itu akan menjadi pertukaran bebas pajak, menurut pakar pajak New York Robert Willens. Dia mengatakan Barron dalam email bahwa itu akan menjadi "reorganisasi B" di bawah kode pajak.
“Akuisisi oleh induk saham anak perusahaan, yang telah 'dikendalikan' dan terus dikendalikan setelah akuisisi tersebut, adalah reorganisasi dan klasifikasi transaksi tersebut, pada gilirannya, memungkinkan pertukaran bebas pajak oleh pemegang saham perusahaan. anak perusahaan untuk saham induk,” tulis Willens. Berkshire memegang 92% BHE.
Saham Abel di BHE muncul pada pertemuan tahunan Berkshire pada bulan April ketika seorang pemegang saham bertanya kepada Buffett dan Munger apakah insentif Abel tidak selaras mengingat saham besarnya di anak perusahaan Berkshire.
Buffett dan Munger menjawab bahwa Abel benar-benar berkomitmen pada Berkshire. "Ini kecelakaan sejarah, tidak menyebabkan ketegangan besar atau pelanggaran kewajiban fidusia," kata Munger.
Abel mendapatkan sebagian besar saham BHE dari hibah opsi lebih dari 20 tahun yang lalu ketika BHE diperdagangkan secara publik sebagai MidAmerican Energy sebelum dibeli oleh Berkshire pada tahun 2000. Saham BHE naik 30 kali lipat sejak saat itu, tetapi tidak diperdagangkan secara publik.
Dalam beberapa bulan mendatang, pemegang Berkshire akan mencari untuk melihat apakah Abel menginvestasikan sebagian dari hasil yang cukup besar dari penjualan BHE ke saham Berkshire.
Kirim surat ke Andrew Bary di [email dilindungi]