Ethereum

Peningkatan Ethereum Shanghai dapat menguntungkan penyedia taruhan cair dan memperkuat dominasi layer-1 ETH

03/11/2023
Berita Bitcoin Ethereum

Pembaruan Shanghai Ethereum yang akan datang akan memungkinkan pengguna untuk menarik Ether yang dipertaruhkan (ETH), meningkatkan likuiditas dan daya saing jaringan sekaligus meningkatkan rasio taruhannya lebih dekat dengan para pesaingnya.

Grafik Peningkatan Shanghai adalah hard fork Ethereum yang dijadwalkan untuk sementara terjadi pada bulan Maret. Ini mengimplementasikan lima Proposal Peningkatan Ethereum, headlinernya adalah EIP-4895, yang memungkinkan pengguna untuk menarik token terkunci mereka yang mewakili Ether yang dipertaruhkan dari Beacon Chain.

Kemampuan untuk menarik Ether yang dipertaruhkan dapat meningkatkan likuiditas pasar dan memudahkan pengguna untuk mengakses dana mereka. Platform taruhan cair Ethereum, yang sebagian besar muncul untuk meringankan persyaratan lock-up dan staking blockchain yang terlarang, juga bisa mendapatkan keuntungan dari peningkatan tersebut.

Sejak jaringan Ethereum pindah ke proof-of-stake (PoS) pada September 2022, meningkatkan persentase Ether yang dipertaruhkan menjadi penting untuk membantu mengamankan protokol. Tetapi banyak yang ragu untuk mempertaruhkan ETH mereka karena tidak tersedianya penarikan. Akibatnya, hanya sekitar 15% dari ETH saat ini dipertaruhkan, sementara semua jaringan layer-1 utama lainnya memiliki rasio taruhan di atas 40%.

Aset crypto teratas dengan mempertaruhkan kapitalisasi pasar. Sumber: Mempertaruhkan Hadiah

Menurut The DeFi Investor, banyak investor akan memilih opsi pertaruhan likuid setelah peningkatan Shanghai, karena mereka dapat menggunakan derivatif pertaruhan likuid pada jaringan keuangan terdesentralisasi lainnya tanpa mengorbankan hasil pertaruhan mereka.

DeFi Investor melanjutkan dengan mengatakan bahwa setelah mempertaruhkan ETH tersedia untuk penarikan, pendapatan penyedia pertaruhan likuid kemungkinan akan meningkat secara signifikan, yang dapat berdampak positif pada harga token mereka.

Gambar

Selain itu, meningkatnya persaingan antara platform ini kemungkinan besar akan menguntungkan penggunanya melalui biaya yang lebih rendah dan fasilitas tambahan sebagai imbalan atas kesetiaan mereka.

Lido adalah penyedia ETH pertaruhan cair terbesar dan merupakan pemimpin pasar di segmennya. Penyedia staking likuid terkemuka lainnya termasuk Rocket Pool, Ankr, Coinbase, dan Frax Finance, semuanya diantisipasi untuk menikmati peningkatan penggunaan pasca-Shanghai.

Ethereum memimpin dalam aktivitas pertaruhan cair

Setoran Ethereum Beacon Chain di semua penyedia taruhan telah berada dalam tren naik sejak rantai tersebut secara resmi dibuka untuk setoran pada akhir tahun 2020, menunjukkan minat yang kuat dan berkelanjutan dalam mempertaruhkan ETH setelah peningkatan Shanghai. Sementara Lido merebut bagian terbesar dari staking cair di Ethereum, persaingan semakin memanas, dengan berbagai penyedia meluncurkan peningkatan produk, berpotensi mengurangi risiko penyedia staking tunggal mana pun menjadi titik sentralisasi untuk jaringan Ethereum.

Total ETH dipertaruhkan di atas total validator Ethereum. Sumber: Dune/@hildobby

Dimungkinkan juga untuk mempertaruhkan token dari jaringan layer-1 lainnya. Misalnya, DOT Polkadot (DOT) dapat dipertaruhkan dengan cairan melalui Ankr, ATOM Cosmos (ATOM) melalui StaFi, dan SOL Solana (SOL) di Lido dan Marinade Finance.

Sementara jaringan pesaing memiliki solusi mempertaruhkan cairan mereka sendiri, Ethereum mempertahankan keunggulan, dengan lebih dari 7 juta pertaruhan cairan ETH di semua sumber. Sebagai perbandingan, setidaknya 3.6 juta SOL dicairkan — 1.21 juta SOL melalui Marinade Finance dan 2.39 juta SOL melalui Lido.

Perbandingan saldo ETH dengan taruhan cair oleh penyedia. Sumber: Dune/@Ratedw3b

Liquid staking dan staking pools memberi Ethereum keunggulan pada pesaing dengan meningkatkan interoperabilitas untuk aplikasi terdesentralisasi dalam ekosistem. Partisipasi yang meningkat ini memperkuat keamanan dan utilitas semua protokol menggunakan mekanisme konsensus PoS Ethereum.

Penyedia seperti Lido dan Rocket Pool menghapus penghalang untuk masuk bagi pemegang ETH untuk mempertaruhkan tanpa melakukan 32 ETH atau menjalankan node validator.

Itu membawa Ethereum lebih dekat ke jaringan seperti Solana, yang memiliki penghalang masuk yang lebih rendah untuk dipertaruhkan.

Sementara konsentrasi ETH yang dipertaruhkan melalui pihak ketiga menimbulkan kekhawatiran atas desentralisasi di Lido dan Coinbase khususnya, telah terjadi peningkatan sekitar 9% dalam total node validator di jaringan dalam 30 hari terakhir, meningkatkan jumlah total node Ethereum menjadi 11,786 pada saat penulisan. Itu berarti masalah sentralisasi secara bersamaan tumbuh dan berkurang.

Total node Ethereum dari 6 Februari hingga 8 Maret 2023. Sumber: Etherscan/Ethereum Node Tracker

Dengan peningkatan staking derisking Shanghai melalui peningkatan likuiditas dan pengurangan persyaratan lock-up, institusi juga dapat melihat staking Ethereum dan ETH sebagai aset dalam sudut pandang yang lebih positif.

Namun, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat baru-baru ini menindak protokol staking yang dilihatnya sebagai produk investasi. Sementara penyedia seperti Lido bekerja menuju desentralisasi yang lebih besar, masih harus ditentukan apakah mereka akan diklasifikasikan sebagai sekuritas oleh SEC dan bagaimana putusan yang tidak menguntungkan dapat memengaruhi pengocokan penyedia taruhan ETH.

Prospek makro yang bergejolak juga membayangi crypto pada tahun 2023, yang dapat menyebabkan lebih banyak pemegang ETH yang tidak mempertaruhkan dan menjual ke pasar terbuka setelah peningkatan Shanghai — meskipun Ethereum Foundation membatasi berapa banyak ETH yang dapat keluar setiap hari.

Namun demikian, Ethereum mempertaruhkan deposito terus berkembang terlepas dari sumbernya, dan investor yang cerdas kemungkinan akan menemukan solusi untuk hambatan peraturan apa pun yang menantang ruang tersebut.