Walmart
NYSE
Membeli • Harga $148.21 pada 17 Mei
oleh Guggenheim
Walmart melaporkan laba per saham yang disesuaikan pada kuartal pertama sebesar $1.30, 16 sen di bawah perkiraan kami. Ini adalah kuartal yang mengecewakan, tetapi kami percaya bahwa mundurnya [17 Mei] menghadirkan peluang pembelian tambahan bagi investor jangka panjang (saham turun 11% intraday, dibandingkan naik 2% untuk
SPDR S&P Retail
ETF).
Pengecer melaporkan penjualan yang solid di semua segmen; kami akan lebih memperhatikan hasil ini jika ada masalah penjualan di Walmart. Margin kotor konsolidasi turun 87 basis poin (AS, turun 38 basis poin), jauh di bawah ekspektasi kami. [Titik dasar adalah 1/100 poin persentase.] Ada tiga tantangan laba utama di kuartal ini: kenaikan harga bahan bakar yang cepat dan signifikan, ketidakefisienan penjadwalan terkait dengan tenaga kerja yang terkena dampak Covid, dan biaya rantai pasokan yang lebih tinggi dan tingkat persediaan….Kami sekarang mengantisipasi beberapa persistensi kenaikan biaya karena inflasi dan hambatan logistik. Kami mengurangi perkiraan EPS fiskal 2022/2023 menjadi $6.40/$7 dari $6.75/$7.25, serta target harga kami menjadi $175 (dari $185 sebelumnya).
JD.com
Nasdaq
Membeli • Harga $53.67 pada 18 Mei
oleh Penelitian Benchmark
JD.com memberikan hasil kuartal pertama yang solid dengan pukulan bottom-line yang kuat, tetapi mengarahkan pertumbuhan kuartal kedua di bawah ekspektasi, yang disebabkan oleh penguncian Covid dan gangguan logistik. Sementara Covid tetap menjadi variabel terbesar untuk prospek pertumbuhan JD dalam waktu dekat, penting untuk dicatat bahwa
1) JD terus mengambil pangsa pasar, dengan memperkuat kesadaran merek dan memperdalam kemitraan merek/pedagang, berkat kemampuan rantai pasokan dan logistiknya; dan
2) JD memiliki prospek profitabilitas yang tangguh, meskipun [kemungkinan] mengalami kemunduran pendapatan jangka pendek. Optimalisasi baru-baru ini atas operasi dan investasinya memungkinkan organisasi yang lebih ramping dan efisien. Ini berpotensi menjanjikan kekuatan pertumbuhan pendapatan yang lebih tinggi setelah pengembalian pertumbuhan pendapatan yang dinormalisasi. JD harus terus menjadi yang relatif lebih unggul di ruang e-commerce China. Kami mengulangi peringkat Beli kami dan menurunkan target harga kami menjadi $106 [dari $117], berdasarkan penilaian jumlah suku cadang kami.
Palo Alto Networks
Nasdaq
Mengungguli • Harga $436.37 pada 19 Mei
oleh Penelitian BMO
Laporan [penghasilan kuartal ketiga fiskal] Palo Alto Network menawarkan banyak sorotan yang kami pikir akan mendukung saham, bahkan di tengah pita teknologi yang bergejolak, dipimpin oleh 40% tagihan tahun-ke-tahun dan pertumbuhan FCF [arus kas bebas]. [Perusahaan keamanan siber] dapat mempertahankan pertumbuhan FCF 20% yang tinggi selama beberapa tahun ke depan. Selain itu, kami percaya bahwa investor akan terus memilih saham dengan kerangka penilaian berdasarkan kelipatan arus kas bebas yang wajar, daripada kisah pertumbuhan dengan margin/FCF yang lemah. Oleh karena itu, kami dengan nyaman mengulangi peringkat Outperform dan penunjukan top pick kami untuk Palo Alto. Tapi kami menurunkan target harga kami [menjadi $615 dari $685 sebelumnya], yang mencerminkan keadaan penilaian di pasar perangkat lunak.
Perangkat Analog
Nasdaq
Mengungguli • Harga $159.92 pada 18 Mei
oleh Raymond James
Kami mengulangi peringkat Outperform kami dan target harga $210 mengikuti laporan dan prospek kuartal Maret yang kuat dari Analog Devices. Perusahaan menggemakan komentar yang kami dengar dari rekan-rekannya sebulan yang lalu, menunjukkan bahwa permintaan [chip komputer] tetap kuat dan pasokan tetap ketat, meskipun pasar tidak setuju dengan keras. Ke depan, penambahan kapasitas yang akan on-line pada paruh kedua tahun ini akan menguntungkan pendapatan dan memungkinkan perusahaan untuk mengejar backlog yang tidak terpenuhi, selama permintaan masih ada. Selain itu, kami berpikir bahwa salah satu hal terbesar yang membedakan Perangkat Analog dari rekan-rekannya adalah kemampuannya untuk memodulasi kapasitas selama penurunan dengan menaikkan atau menurunkan kapasitas pengecoran—berlawanan dengan
Texas Instruments
(ticker: TXN), yang menambahkan kapasitas untuk sepenuhnya memenuhi kebutuhan kapasitas secara internal, dan rekan analog/sinyal campuran lainnya, yang telah dipaksa untuk menandatangani perjanjian pengecoran take-or-pay yang membatasi fleksibilitas.
Merek Tupperware
NYSE
Membeli • Harga $6.33 pada 18 Mei
oleh Penelitian Jalur
Kami mengurangi perkiraan kami jauh di bawah konsensus untuk mencerminkan kelembutan di Asia, khususnya di Cina, karena pandemi, dan di Eropa, karena geopolitik, serta kelembutan keseluruhan di Amerika Utara, khususnya di AS, ditambah dengan berlanjutnya kenaikan dolar terhadap sebagian besar mata uang asing. Selain itu, kami percaya bahwa leverage penjualan negatif dan inflasi biaya berbasis luas akan berdampak tidak proporsional pada Tupperware, mengingat jejak manufaktur globalnya, yang memerlukan komponen biaya tetap yang lebih besar daripada sebagian besar perusahaan lain yang kami ikuti.
Namun, kami percaya bahwa perusahaan masih dalam tahap awal upayanya untuk memonetisasi merek Tupperware dengan benar, dan pada penilaian saat ini, bahkan pada perkiraan kami yang jauh di bawah konsensus, investor yang sabar mungkin melihat kembali ke periode ini sebagai titik masuk yang sangat menarik ke dalam saham. Target harga: $12.50.
Untuk dipertimbangkan untuk bagian ini, materi harus dikirim ke [email dilindungi].