Mini-Major Permian Murni Lainnya Meningkat Dalam Centennial, Penggabungan Colgate

Sesuai dengan narasi serpih yang muncul bahwa “skala sama dengan relevansi, " Pengembangan Sumber Daya Centennial, Inc. mengumumkan pada hari Kamis kesepakatan untuk mengakuisisi perusahaan swasta Mitra Energi Colgate III, LLC dalam kesepakatan yang menghargai Colgate sebesar $3.9 miliar. Menyebut kesepakatan itu sebagai "penggabungan yang setara," kata Centennial dalam rilisnya bahwa itu menciptakan perusahaan bermain Permian Basin murni dengan total nilai perusahaan sebesar $7 miliar.

“Kombinasi transformatif ini secara signifikan meningkatkan skala dan mendorong peningkatan di semua metrik keuangan dan operasi utama kami. Komplementer Colgate, aset margin tinggi sangat cocok untuk Centennial, menciptakan perusahaan E&P murni terbesar di Delaware Basin,” Sean Smith, Chief Executive Officer Centennial, mengatakan dalam rilisnya. Ketika merger selesai selama paruh kedua tahun 2, perusahaan gabungan akan memiliki sekitar 2022 hektar sewa bersih, 180,000 hektar royalti bersih dan total produksi saat ini sekitar 40,000 Boe/hari.

Di antara sorotan utama yang mendorong merger, Centennial menunjukkan sifat dasar aset kedua perusahaan yang sangat saling melengkapi, kedalaman persediaan yang substansial yang akan mendukung pembuatan arus kas bebas dan kemampuan yang ditingkatkan untuk secara signifikan meningkatkan pengembalian uang kepada pemegang saham. Faktor-faktor ini, antara lain, telah menjadi pendorong utama dalam hampir semua merger/akuisisi yang dilakukan di dunia shale dalam beberapa tahun terakhir karena perusahaan berusaha untuk meningkatkan profil dan relevansi mereka dalam komunitas investor yang sangat kompetitif.

Dalam email, Andrew Dittmar, direktur di perusahaan data dan analitik energi Enverus, mencatat bahwa “Timnya di Colgate telah bekerja keras untuk mencapai skala yang memungkinkan perusahaan mencapai daftar publik baik melalui IPO atau menjadi mitra merger strategis yang menarik. Pasar ekuitas yang terus menantang untuk IPO E&P baru membuat pilihan untuk bergabung dengan operator publik yang ada merupakan jalan yang jelas untuk menjangkau pasar publik.”

Dittmar juga menekankan tema “skala sama dengan relevansi” untuk Centennial, mencatat bahwa “kombinasi dengan Colgate segera membawa perusahaan ke braket lain untuk ukuran pasar dan skala operasional. Perusahaan ini meningkatkan produksi sebesar ~110%, areal sebesar ~140%, dan lokasi sebesar ~130% sementara Colgate akan menyumbang ~56% dari nilai perusahaan dari perusahaan gabungan. Harganya terlihat adil untuk Centennial, dengan harga kurang dari $10,000/acre untuk posisi berkualitas tinggi Colgate.”

Dengan demikian, jurusan mini lain yang berfokus pada Permian muncul, karena pertempuran untuk relevansi di antara investor melalui peningkatan skala berlanjut dalam permainan serpih Amerika.