Saat Pengelolaan Sampah Terlihat Akan Merobohkan, Jangan Buang Peluang Trading

Perusahaan merilis hasil keuangan kuartal kedua pada pagi hari Rabu, 27 Juli. Saham berlari 2.8% hari itu. Saham naik 9.1% sejak bel penutupan malam sebelumnya. Beberapa orang mungkin melihat kapal ini telah berlayar. Orang lain mungkin melihat potensi penembusan masih dalam proses. Saya pikir saya di kamp itu. Mari kita bahas.

Mari kita kembali ke 27 Juli dulu. Pengelolaan sampah (WM) membukukan EPS penyesuaian Q2 sebesar $1.44 (GAAP EPS: $1.41) dengan pendapatan $5.027 miliar. Perusahaan itu mengalahkan Wall Street di garis atas dan bawah. Jumlah pendapatan baik untuk pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 12.3%, sedangkan laba bersih meningkat 67.2% (GAAP) atau 11.3% (disesuaikan).

Untuk kuartal tersebut, harga inti (metrik kinerja yang digunakan oleh manajemen untuk mengukur efektivitas strategi penetapan harga) adalah 7.5%, naik dari 6.2% untuk tahun lalu sementara hasil pengumpulan dan pembuangan melonjak menjadi 6.2% untuk Q2 2022 dari 3.7% a tahun lalu. Total volume perusahaan meningkat 1.6% di atas comp Q2 2021 yang sangat kuat yang melihat volume tersebut meningkat 9.2% dari tahun sebelumnya didorong oleh pemulihan negara dari posisi terendah pandemi.

Outlook

Pengelolaan Limbah sekarang melihat pertumbuhan pendapatan tahun 2022 penuh sekitar 10%. Itu naik 400 basis poin dari titik tengah panduan sebelumnya dan menghancurkan 8.1% atau lebih yang dicari Wall Street. EBITDA yang disesuaikan sekarang terlihat untuk setahun penuh antara $5.5 miliar dan $5.6 miliar, yang merupakan peningkatan $175 juta dari panduan sebelumnya.

Proyeksi marjin EBITDA diproyeksikan sebesar 28.1% termasuk perkiraan dampak negatif sebesar 60 basis poin terkait dengan biaya bahan bakar. Arus kas bebas dipandu di atas batas atas ($2.7 miliar) dari perkiraan perusahaan sebelumnya, tidak termasuk investasi pertumbuhan keberlanjutan yang ditargetkan. Investasi tersebut diharapkan berjalan antara $2.05 miliar dan $2.15 miliar.

Neraca keuangan

Pada tanggal 30 Juni, WM berjalan dengan posisi kas bersih sebesar $894 juta, dan aset lancar sebesar $3.987 miliar. Ini termasuk piutang sebesar $2.665 miliar. Kewajiban lancar berjumlah $3.722 miliar, termasuk utang $3.491 miliar. Itu membuat perusahaan dengan rasio lancar 1.07. Itu cukup baik untuk dapat memenuhi kewajiban, tetapi sebenarnya ada sedikit ruang untuk kesalahan karena ini adalah perjodohan piutang vs hutang.

Total aset mencapai $30.128 miliar, termasuk $9.856 miliar dalam "niat baik" dan aset tak berwujud lainnya. Itu 32.7% dari total aset, yang sedikit banyak bagi saya. Total kewajiban dikurangi ekuitas menambahkan hingga $22.936B termasuk utang jangka panjang $14.046B. Tak perlu dikatakan, saya tidak suka neraca ini. Pendapat saya adalah bahwa posisi kas terlalu kecil dibandingkan dengan hutang. Saya akan senang melihat beban utang diselesaikan oleh manajemen.

Pikiran saya

Saya pikir saya harus menyukai bimbingan yang meningkat. Saham diperdagangkan pada 29 kali pendapatan berwawasan ke depan, yang sedikit mahal. Yang mengatakan, bisnis tampaknya berada di tempat yang sangat baik. Saya tentu tidak suka neraca yang ceroboh.

Dalam siaran pers, perusahaan menyebutkan bahwa mereka berharap untuk membeli kembali saham biasa senilai $980 juta pada tahun 2022, yang akan memenuhi otorisasi saat ini. Mungkin pengeluaran ini bisa dimanfaatkan dengan lebih baik untuk membayar utang. Hanya sebuah ide. Jenis ini mengesampingkan investasi jangka panjang. Bukan perdagangan sekalipun. Dengarkan aku.

Pembaca akan melihat bahwa WM telah membentuk formasi double bottom selama satu tahun hingga saat ini dengan pivot $170. Saham mengambil kembali semua rata-rata pergerakan utamanya pada awal Juli dan sekarang mendekati poros itu dengan MACD harian yang tampak sangat kuat, dan pembacaan untuk Kekuatan Relatif yang sudah mulai terlihat overbought.

Saham berada pada titik belok. Jika WM mengambil dan menahan pivot, harga target saya akan naik di atas $200. Kegagalan di titik ini dan pengujian ulang SMA 200 hari (saat ini $155) bukanlah hal yang mustahil.

Ide Dagang (minimal banyak)

– Beli satu panggilan WM 19 Agustus $ 170 dengan kasar $ 2.25

– Jual (tulis) dua WM 19 Agustus $160 untuk sekitar $0.80

Debit Bersih: $0.65

Kasus Terbaik: Saham melontarkan lebih tinggi dari pivot dan pedagang mendapat 100 saham panjang dalam dua minggu dengan dasar bersih $170.65.

Kasus Terburuk: Saham ditolak pada pivot, dan pedagang akhirnya membeli 200 saham dalam dua minggu dengan dasar bersih $160.33 dengan perdagangan saham di bawah $160.