Saham platform perdagangan Robinhood (HOOD) telah anjlok hampir 35% sepanjang tahun ini, turun 5% pada Jumat lalu saja setelah Goldman Sachs dikeluarkan a Peringkat Jual dan mengangkat kekhawatiran tentang pertumbuhan pengguna yang lemah.
Prospek pendapatan perusahaan bisa semakin redup jika Komisi Sekuritas dan Bursa melarang praktik kontroversial pembayaran untuk aliran pesanan, kata David Trainer, CEO perusahaan riset investasi New Constructs. Forbes.
Pendukung terkenal untuk mengatur praktik ini berlimpah, termasuk penulis buku laris Michael Lewis.
Dalam sebuah wawancara baru, Lewis mengatakan SEC harus membuat "perubahan besar" pada pembayaran untuk aliran pesanan. Lewis, yang bukunya yang terkenal tahun 2014 “Flash Boys” menarik perhatian pada penggunaan perdagangan frekuensi tinggi yang menguntungkan di Wall Street, mengatakan bahwa pialang yang menggunakan pembayaran untuk aliran pesanan adalah “skimming rent” dan “menjadi kaya.”
Saat menerima pembayaran untuk aliran pesanan, pialang menerima peningkatan harga yang lebih kecil untuk perdagangan dengan imbalan pembayaran yang lebih tinggi dari pembuat pasar yang memenuhi perdagangan — sebuah praktik yang dapat berjumlah sedikit biaya tambahan untuk pedagang, yang secara efektif meniadakan perdagangan bebas komisi yang dijanjikan oleh beberapa pialang.
“Memang benar bahwa sekarang lebih murah untuk berdagang di pasar saham daripada dulu, ketika Anda membayar broker komisi yang konyol untuk mengeksekusi perdagangan Anda,” kata Lewis.
Yang pasti, Robinhood bukanlah satu-satunya broker yang menerima pembayaran untuk aliran pesanan. E-Trade, TD Ameritrade, dan Charles Schwab (SCHW) adalah di antara mereka yang menyebarkan praktik tersebut.
“Tetapi juga benar bahwa uang receh itu tidak perlu, dan ketika Anda menambahkannya ke seluruh pasar, itu menjadi miliaran dolar, dan Anda memiliki orang-orang yang menjadi kaya dengan cara ini,” tambahnya. “Ini adalah contoh sukses bagi masyarakat lainnya, ketika sebenarnya yang mereka lakukan hanyalah menggelapkan uang sewa.”
Mei lalu, Ketua SEC Gary Gensler Mengisyaratkan pada potensi aturan baru yang akan berlaku untuk Robinhood, pembuat pasar Citadel Securities, dan lainnya. Pada gilirannya, Gensler memberi tahu Baron tiga bulan kemudian larangan pembayaran untuk aliran pesanan "sudah ada di atas meja."
Gensler menegaskan kembali keterbukaannya terhadap larangan pembayaran untuk aliran pesanan di komentar kepada Brian Cheung dari Yahoo Finance pada bulan Oktober.
“Apakah mereka memiliki kemauan politik untuk menutupnya?” tanya Lewis. “Dua administrasi terakhir – yang ini dan yang terakhir – telah mengaduk-aduk ini mencoba mencari tahu apa yang Anda lakukan tentang pembayaran untuk aliran pesanan.”
Pembayaran untuk pendapatan aliran pesanan untuk empat perusahaan pialang teratas — TD Ameritrade, Robinhood, E-Trade, dan Charles Schwab — hampir tiga kali lipat pada tahun 2020, melonjak dari $892 juta menjadi hampir $2.5 miliar, menurut Data dari Alphacution sebelumnya dikutip oleh Yahoo Finance.
"Saya tidak berpikir ada orang yang benar-benar memiliki ilusi tentang apa yang sebenarnya terjadi," kata Lewis.
Baca lebih lanjut:
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/brokers-using-this-controversial-practice-are-skimming-rent-getting-rich-author-michael-lewis-165332760.html