Co-Founder Chewy Ryan Cohen Mengambil Taruhan Besar di Bed Bath & Beyond, Mendorong Perubahan

Bed Bath & Beyond memiliki ratusan toko fisik di seluruh negeri dan mengoperasikan rantai ritel Buybuy Baby dan Harmon. Sementara sahamnya awalnya menerima dorongan dari pandemi, mereka telah jatuh selama setahun terakhir dan ditutup pada hari Jumat di $16.18, tidak jauh dari posisi tiga tahun lalu.

Rantai tersebut memiliki rencana perubahan haluan yang mencakup pengurangan jumlah produk di tokonya dan meluncurkan merek label pribadi baru. Tetapi rencana ini membuatnya rentan terhadap masalah rantai pasokan yang mengguncang industri ritel dan menyebabkannya menyerahkan lebih banyak penjualan kepada pesaing seperti

Amazon.com Inc

dan

target Corp

Beberapa analis yang awalnya mendukung Chief Executive

Mark Tritton's

rencana sekarang mempertanyakan kelayakannya.

Mr Cohen mengatakan dalam suratnya bahwa strategi Bed Bath & Beyond gagal membendung kerugian pangsa pasar yang berkelanjutan, mencatat bahwa penjualan inti turun 14% dari tahun lalu di kuartal terakhir.

Dia mendesak perusahaan untuk mengambil dua langkah utama: mempersempit fokus rencana perputarannya dan mempertahankan campuran persediaan yang tepat untuk memenuhi permintaan, dan menjajaki pemisahan rantai Buybuy Baby atau penjualan seluruh perusahaan.

Dia menulis bahwa mengingat lintasan pertumbuhan Buybuy Baby, itu bisa bernilai beberapa miliar dolar. Dia juga menulis bahwa seluruh perusahaan bisa menjadi lebih baik di tangan perusahaan ekuitas swasta.

Dia mengatakan perusahaan harus lebih menyelaraskan kompensasi kepemimpinan dengan hasil.

Jauh dari aktivis biasa, Mr. Cohen mendapatkan pengikut kultus setelah ia membangun saham GameStop yang besar dan pada November 2020 mengkritik perusahaan tersebut karena bergerak terlalu lambat menuju e-commerce. Dia bergabung dengan dewan GameStop pada Januari 2021, yang berkontribusi pada lonjakan saham yang dipicu oleh Reddit, dan mengambil alih sebagai ketua pada Juni 2021.

Saham GameStop diperdagangkan lebih rendah dari tahun lalu, ditutup pada hari Jumat di $111.66, tetapi kira-kira 30 kali lipat dari dua tahun lalu. Pada puncaknya pada Januari 2021, saham mencapai $347.51, memberi perusahaan nilai pasar lebih dari $20 miliar. Nilai pasar GameStop saat ini mencapai sekitar $8.5 miliar. Penjualannya pun meningkat.

Mr Cohen mengatakan dalam surat yang memberikan fokusnya pada GameStop, dia tidak dalam posisi untuk menjadi direktur Bed Bath & Beyond sendiri, tetapi dia tidak mengesampingkan perusahaannya yang mencalonkan direktur jika perlu. Jendela untuk mencalonkan direktur ke dewan perusahaan terbuka sekarang dan ditutup pertengahan Maret.

Dibesarkan di Montreal, Mr. Cohen ikut mendirikan Chewy pada tahun 2011. Dia menjabat sebagai CEO-nya hingga tahun 2018 setelah memimpin perusahaan dengan penjualan $3.35 miliar ke PetSmart Inc. Selain posisi yang cukup besar di GameStop, RC Ventures telah menjadi pemegang saham besar dari

Apple Inc

selama bertahun-tahun.

Ini bukan pertama kalinya Bed Bath & Beyond berada di bawah tekanan aktivis-pemegang saham dalam beberapa tahun terakhir. Tritton diangkat menjadi CEO pada tahun 2019 setelah trio aktivis mendorong untuk mengubah dewan, mengatakan perusahaan tidak beradaptasi dengan kebangkitan e-commerce dan menyusutnya margin keuntungan. Para aktivis mencapai kesepakatan penyelesaian yang menempatkan empat direktur baru di dewan perusahaan.

Menulis untuk Cara Lombardo di [email dilindungi]