China Menggerakkan Dolar Lebih Dari Kenaikan Fed, Kata Ahli Strategi BofA

(Bloomberg) — Sementara sebagian besar fokus di pasar mata uang saat ini adalah bagaimana prospek pelambatan kenaikan suku bunga Federal Reserve telah membantu memicu pelemahan dolar, faktor terbesar mungkin ada di seluruh dunia di China.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Itu menurut ahli strategi Bank of America Corp., yang melacak ukuran "aset refleksi" China terhadap indeks dolar. Korelasi antara keduanya, yang telah mengetat sejak November, menunjukkan sentimen seputar kemunculan China dari penguncian Covid-19 akan terus menggerakkan greenback.

"Pemulihan sentimen reflasi China kemungkinan telah menjadi pendorong penting depresiasi dolar, berpotensi lebih dari suku bunga AS yang tidak banyak turun," tulis ahli strategi Adarsh ​​Sinha dan Janice Xue dalam sebuah catatan tertanggal Selasa.

Indeks Dolar AS ICE, yang melacak greenback terhadap enam rekan globalnya, telah turun sekitar 10% sejak level tertinggi dua dekade di bulan September. Ukuran kekuatan Bloomberg dalam mata uang telah kehilangan jumlah yang kira-kira sama selama periode itu.

Pergerakan semakin cepat pada bulan November karena dimulainya kembali mobilitas yang lebih cepat dari perkiraan di seluruh China mendorong permintaan untuk aset sensitif risiko. Meredanya ekspektasi inflasi AS juga mempercepat depresiasi dolar tahun ini karena dana menjual aset surga yang disukai tahun lalu.

Baca selengkapnya: Goldman, UBS Bergabung dengan Taruhan Bullish pada Aset Global saat China Dibuka Kembali

Beberapa mata uang telah melampaui pergerakan yang diharapkan relatif terhadap dolar, menurut analisis regresi Bank of America berdasarkan pembukaan kembali China saja. Euro dan yen menonjol, sebagian karena kejutan hawkish baru-baru ini dari bank sentral mereka.

Di sisi lain, dolar Kanada dan krone Norwegia telah menguat kurang dari yang disarankan oleh analisis yang berfokus pada China, menurut temuan para ahli strategi.

Kisah berlanjut

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP