Deflasi pabrik China semakin tajam karena permintaan berkurang

Oleh Joe Kas

BEIJING (Reuters) – Harga gerbang pabrik China turun pada laju tercepat dalam tujuh tahun pada bulan Mei dan lebih cepat dari perkiraan, karena permintaan yang goyah membebani sektor manufaktur yang melambat dan menutupi pemulihan ekonomi yang rapuh.

Karena kenaikan suku bunga dan inflasi menekan permintaan di Amerika Serikat dan Eropa, Cina sebaliknya berjuang melawan penurunan harga yang tajam dengan pabrik-pabrik menerima lebih sedikit untuk produk mereka dari pasar luar negeri utama.

Indeks harga produsen (PPI) untuk bulan Mei turun selama delapan bulan berturut-turut, turun 4.6%, Biro Statistik Nasional (NBS) mengatakan pada hari Jumat. Itu adalah penurunan tercepat sejak Februari 2016 dan lebih besar dari penurunan 4.3% dalam jajak pendapat Reuters.

"Risiko deflasi masih membebani perekonomian," kata Zhiwei Zhang, kepala ekonom di Pinpoint Asset Management, dalam sebuah catatan. “Indikator ekonomi terkini mengirimkan sinyal yang konsisten bahwa ekonomi sedang mendingin,” tambahnya.

Perekonomian China tumbuh lebih cepat dari yang diharapkan pada kuartal pertama, namun indikator baru-baru ini menunjukkan permintaan melemah dengan cepat dengan ekspor, impor dan aktivitas pabrik turun pada bulan Mei.

Indeks harga konsumen (CPI) naik 0.2% tahun-ke-tahun, naik dari kenaikan 0.1% di bulan April tetapi, meleset dari perkiraan kenaikan 0.3%.

Inflasi harga pangan, pendorong utama IHK, melambat menjadi 1.0% tahun-ke-tahun dari 2.4% di bulan sebelumnya. Pada basis bulan ke bulan, harga pangan turun 0.7%.

Dolar Australia melemah 0.2% menjadi $0.6704, mengikuti penurunan mata uang China yuan setelah data inflasi.

Pemerintah telah menetapkan target rata-rata harga konsumen pada tahun 2023 sekitar 3%. Harga naik 2% tahun-ke-tahun pada tahun 2022.

"Kami masih berpikir pengetatan pasar tenaga kerja akan memberikan tekanan ke atas pada inflasi akhir tahun ini, tetapi itu akan tetap berada dalam zona nyaman para pembuat kebijakan," kata Julian Evans-Pritchard, kepala ekonomi China di Capital Economics dalam sebuah catatan.

"Pagu pemerintah 'sekitar 3.0%' untuk tingkat headline tidak mungkin diuji dan kami ragu inflasi akan menjadi penghalang untuk meningkatkan dukungan kebijakan," tambahnya.

Kisah berlanjut

DI BAWAH TEKANAN

Pembuat kebijakan telah berulang kali mengisyaratkan niat mereka untuk bersandar pada 1.4 miliar konsumen China, setelah ekonomi tahun lalu melaporkan salah satu laju pertumbuhan paling lambat dalam hampir setengah abad.

“Sejauh ini, kebijakan moneter dan kebijakan fiskal tetap ketat, seiring dengan pertumbuhan pendapatan yang lebih rendah, sehingga permintaan domestik tertekan,” kata Dan Wang, kepala ekonom di Hang Seng Bank China.

Beberapa ekonom memperkirakan People's Bank of China (PBOC) akan memangkas suku bunga atau melepaskan lebih banyak likuiditas ke dalam sistem keuangan. Rasio persyaratan cadangan pemberi pinjaman dipotong bank pada bulan Maret.

Bank-bank terbesar China pada hari Kamis mengatakan mereka telah menurunkan suku bunga deposito, memberikan beberapa bantuan untuk sektor keuangan dan ekonomi yang lebih luas dengan mengurangi tekanan pada margin keuntungan dan mengurangi biaya pinjaman.

Analis telah menurunkan perkiraan mereka untuk pertumbuhan ekonomi tahun ini di tengah berlanjutnya tanda-tanda perlambatan. Pemerintah telah menetapkan target pertumbuhan PDB yang sederhana sekitar 5% untuk tahun ini, setelah target tahun 2022 gagal total.

(Laporan oleh Joe Cash; Diedit oleh Sam Holmes)