Saat perang berkecamuk di Eropa Timur dan pasar saham berayun dengan perkembangan terbaru, investor harus bekerja lebih keras untuk menemukan peluang membeli.
Sektor real estat Eropa bisa menjadi salah satu tempat untuk dilihat. Indeks FTSE EPRA Nareit Developed Europe, yang melacak kinerja perusahaan real estat komersial dan trust investasi real estat (REITs) di Eropa, telah turun 6.4% tahun ini dibandingkan dengan penurunan 11% untuk indeks yang lebih luas.
Kinerja yang lebih baik dapat disebabkan oleh statusnya sebagai investasi surga. Sewa diharapkan akan dibayar, dan sementara pertumbuhan sektor mungkin melambat, pemotongan sewa dan pengurangan ruang tidak mungkin, kata para analis. Investor masih perlu selektif— aksi jual sektor ini tidak pandang bulu meskipun hanya sedikit perusahaan dan REIT yang memiliki eksposur langsung ke Rusia atau Ukraina.
Saham
Properti Ibukota & Kabupaten
(ticker: CAPC.UK), REIT Inggris yang memiliki real estat utama di Covent Garden pusat London, tetap 9% di bawah tertinggi Januari, dan analis memiliki target harga rata-rata 1.95 pound sterling ($2.55), menyiratkan kenaikan 16% dari harga penutupan Kamis.
“Terlepas dari peristiwa geopolitik baru-baru ini, percepatan inflasi dan krisis biaya hidup yang membayangi,” Covent Garden “penawaran ritel perusahaan berbobot pada ritel mewah bernilai tinggi, yang kami perkirakan akan tetap tangguh,” kata analis Berenberg, Kieran Lee, yang memiliki Target harga £2.20.
Barclays memiliki peringkat Overweight pada saham. Analis bank mengatakan perusahaan berpotensi meningkatkan sewa, mengingat tingkat hunian yang tinggi. Barclays melihat 3% perkiraan pertumbuhan nilai sewa per tahun, naik dari perkiraan datar. Real estate di West End London dianggap sebagai "penyimpanan kekayaan," yang bisa membuatnya menjadi permainan defensif, kata analis Sander Bunck.
Capital & Counties berayun ke laba bersih £29.3 juta pada tahun 2021, dari kerugian £702.7 juta pada tahun sebelumnya karena pendapatan sewa meningkat. Valuasi properti Covent Garden naik 4.6% dengan basis like-for-like menjadi £1.7 miliar pada paruh kedua tahun ini, tambahnya.
“Covent Garden adalah distrik paling dinamis di West End dan memiliki posisi yang baik untuk pertumbuhan sewa lebih lanjut,” kata CEO Ian Hawksworth ketika pendapatan dirilis bulan lalu.
Saham pengembang perumahan mahasiswa Inggris
Satukan Grup
(UTG.UK) terpukul keras selama pandemi ketika universitas beralih ke pembelajaran jarak jauh. Sahamnya 17% di bawah tinggi prapandemi. “Kami mengharapkan pemulihan pendapatan dan dividen ke level menjelang FY2019 dan kembali ke lintasan pertumbuhan bersejarah,” kata analis Panmure Gordon Miranda Cockburn, yang menilai saham itu Beli dengan target harga £12.17. Unite memiliki “tingkat perlindungan inflasi” melalui lindung nilai atas biaya utilitas dan harga tetap untuk kontrak pengembangan, katanya.
Analis memperkirakan penjualan Unite, atau pendapatan sewa, pada tahun 2022 dapat mencapai £240.5 juta ($314 juta), dan £262.7 juta pada tahun 2023, menurut FactSet, naik dari £209.1 juta tahun lalu.
Unite membukukan laba sebelum pajak sebesar £343.1 juta pada tahun penuh 2021, naik dari kerugian £120.1 juta pada tahun sebelumnya. Penghasilan yang disesuaikan naik 20% menjadi £110 juta.
Prospek untuk pendidikan tinggi Inggris kuat, dan didorong oleh peningkatan permintaan dari siswa yang kembali, CEO Unite Richard Smith mengatakan bulan lalu pada hasil setahun penuh perusahaan.
Analis Barclays Paul May mengatakan bahwa permintaan bisa kuat di lingkungan resesi, yang biasanya membuat pendidikan tinggi lebih menarik.
“Kontra-siklusitas ini karena orang-orang melihat pasar kerja yang sulit dan memutuskan untuk tinggal lebih lama di pendidikan,” katanya.
Menulis untuk Callum Keown di [email dilindungi]
