Ketua Fed Powell Menyarankan Kenaikan 0.5 Poin Persentase Untuk Desember

Ketua Fed Jerome Powell memperjelas dalam pidatonya baru-baru ini bahwa inflasi jasa adalah yang paling membuatnya khawatir. Dia optimis dengan hati-hati bahwa harga barang akan terus turun dan biaya perumahan akan moderat hingga tahun 2023, tetapi dia khawatir bahwa biaya jasa akan terus mengikuti biaya upah yang lebih tinggi.

Namun, dia percaya bahwa suku bunga sekarang mendekati level yang membatasi, jadi memperlambat laju kenaikan dan mempertahankan suku bunga tinggi sampai inflasi jelas turun adalah bagian dari manajemen ketidakpastian yang efektif seputar inflasi, menurut pandangan Powell. Ini membuat kenaikan 0.5 poin persentase ketika Fed selanjutnya menetapkan suku bunga pada 14 Desember, sangat mungkin terjadi.

Powell berbicara secara ekstensif di Brookings Institution pada 30 November tentang kebijakan moneter dan ekonomi AS. Dia pertama kali mempresentasikan tren inflasi untuk ekonomi AS dan kemudian mengajukan pertanyaan. Pasar telah melihat komentarnya dengan baik, membenarkan bahwa ekonomi AS relatif dekat dengan suku bunga puncak.

Ketidakpastian Inflasi

Dia menjelaskan bahwa prakiraan inflasi AS telah salah selama 12 bulan sekarang. Banyak yang memperkirakan inflasi akan turun, tetapi inflasi telah bergerak "dengan keras kepala ke samping". Itu sebabnya Powell tidak mau mengumumkan kemenangan atas inflasi setelah rilis positif yang kita lihat di angka CPI Oktober. Dia menyebutkan, ada beberapa bulan di mana inflasi turun, baru kembali pulih di bulan berikutnya. Itu meningkatkan pentingnya angka IHK untuk bulan Desember, karena siaran sekarang menunjukkan bahwa inflasi dapat pulih.

Kenaikan Desember Kemungkinan 0.5 Poin Persentase

Powell memberi isyarat kuat bahwa pada Pertemuan Desember Fed The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 0.5 poin persentase. Ini bukan karena Fed puas bahwa inflasi terkendali, tetapi lebih karena suku bunga hampir sesuai keinginan Fed setelah serangkaian kenaikan selama beberapa bulan terakhir.

Powell berterus terang bahwa Fed tidak tahu persis di mana seharusnya suku bunga puncak, jadi bergerak lebih lambat pada suku bunga karena pendekatan titik itu tampaknya merupakan strategi manajemen risiko yang bijaksana.

Fokus Pada Inflasi Upah

Powell berbagi bahwa satu metrik yang dia amati dengan sangat cermat adalah inflasi upah. Dia melihat ketidakseimbangan yang jelas di pasar pekerjaan AS karena permintaan melebihi pasokan, sebagian karena banyak pekerja yang lebih tua meninggalkan angkatan kerja selama pandemi dan belum kembali.

Ini mendorong kenaikan upah, yang pada gilirannya menaikkan harga jasa dalam pandangan Powell. Misalnya Pelacak pertumbuhan upah Atlanta Fed memiliki upah naik 6.4% untuk tahun ini hingga Oktober 2022.

Kecepatan Mendaki yang Melambat

Powell belum siap untuk mundur dari pertarungan inflasi setelah bulan data CPI yang positif. Dia mengharapkan Fed untuk terus mempertahankan suku bunga tinggi sampai jelas bahwa inflasi cenderung kembali ke target 2% Fed. Itu berarti kenaikan lain di bulan Desember dan mempertahankan suku bunga pada level tinggi sampai data inflasi jauh lebih menggembirakan.

Dia akan mengamati inflasi upah dengan cermat, karena dia lebih yakin bahwa harga barang dan perumahan mulai menurun. Tetap saja nada suara Powell melembut dibandingkan dengan pidato Jackson Hole yang dia berikan di akhir musim panas. Pertempuran dengan inflasi mungkin belum berakhir, tetapi kenaikan suku bunga mungkin akan segera berakhir dalam beberapa bulan mendatang.