(Bloomberg) — Pembuat kebijakan Federal Reserve akan mengambil jeda pertama mereka dari kampanye kenaikan suku bunga yang dimulai 15 bulan lalu, bahkan saat mereka menghadapi ekonomi AS yang tangguh dan inflasi yang terus-menerus.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Komite Pasar Terbuka Federal pada hari Rabu diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pinjaman acuan pada kisaran 5% -5.25%, menandai lompatan pertama setelah 10 kenaikan berturut-turut sejak Maret tahun lalu. Sementara upaya para pejabat telah membantu mengurangi tekanan harga dalam perekonomian AS, inflasi tetap jauh di atas target mereka.
Fokus investor akan tertuju pada dot plot triwulanan Fed dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi, yang diperkirakan akan menunjukkan suku bunga acuan kebijakan sebesar 5.1% pada akhir tahun 2023.
Sebaliknya, pasar menghargai kemungkinan kenaikan seperempat poin pada bulan Juli diikuti oleh pemotongan sebesar itu pada bulan Desember, dan beberapa pembuat kebijakan Fed telah menekankan bahwa jeda dalam siklus kenaikan tidak boleh dilihat sebagai kenaikan akhir.
Ketua Fed Jerome Powell, yang akan mengadakan konferensi pers setelah pertemuan tersebut, telah menyarankan dia lebih memilih jeda dari kenaikan untuk menilai dampak dari pergerakan sebelumnya dan kegagalan perbankan baru-baru ini terhadap kondisi kredit dan ekonomi. Komentarnya akan diteliti untuk petunjuk rencana komite pada pertemuan berikutnya bulan depan.
Apa yang dikatakan Bloomberg Economics:
“Perselisihan di FOMC meningkat. Mereka yang lebih memilih untuk melewatkan kenaikan pada bulan Juni ingin menunggu dan melihat – mengingat kelambanan kebijakan moneter yang panjang dan bervariasi – bagaimana kenaikan suku bunga 500 basis poin sampai saat ini mendinginkan perekonomian. Lebih banyak anggota hawkish yakin suku bunga belum cukup ketat, dan Fed seharusnya tidak mengambil risiko jatuh di belakang kurva. Kami melihat 'lewati hawkish' sebagai cara untuk mempertahankan kebulatan suara di komite.”
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger dan Jonathan Church, ekonom. Untuk analisis lengkap, klik di sini
Pejabat Fed akan memiliki data indeks harga konsumen baru ketika mereka memulai pertimbangan kebijakan moneter mereka pada hari Selasa. Sementara para gubernur bank sentral menargetkan ukuran inflasi terpisah untuk sasaran 2% mereka, laporan CPI yang diawasi ketat diperkirakan akan menunjukkan tekanan harga dasar yang masih kuat.
Indeks inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, terlihat naik 0.4% dari bulan sebelumnya. Itu akan menandai bulan keenam berturut-turut bahwa inflasi inti meningkat sebanyak itu atau lebih, dan membantu menjelaskan mengapa suku bunga dapat tetap tinggi lebih lama.
Kemajuan bulanan sebesar itu telah mempersulit inflasi yang mendasari untuk mendingin dengan cepat. Secara tahunan, CPI inti diperkirakan naik 5.2%, laju paling lambat sejak November 2021. CPI keseluruhan diproyeksikan turun menjadi 4.1%. Meskipun masih tinggi, inflasi yang moderat secara bertahap memberikan ruang bagi bank sentral untuk berhenti sejenak.
Sebuah laporan pada hari Rabu diproyeksikan menunjukkan disinflasi lebih lanjut di tingkat produsen, dengan ukuran inti terlihat naik pada laju tahunan paling lambat dalam lebih dari dua tahun karena harga barang terus stabil kembali.
Semoga penjualan ritel melengkapi data ekonomi AS teratas minggu depan. Nilai pembelian mungkin sedikit berubah selama bulan tersebut, konsisten dengan permintaan konsumen yang melemah untuk barang dagangan.
Lebih jauh ke utara, pasokan perumahan yang ketat di Kanada akan menjadi fokus setelah pasar real estat yang direvitalisasi membantu mendorong dimulainya kembali kenaikan suku bunga. Data pada hari Kamis akan menunjukkan apakah housing starts terus turun di bulan Mei, mengikis potensi pasokan rumah di tengah rekor imigrasi, dan apakah penjualan rumah yang sudah ada juga terus meningkat.
Di tempat lain di dunia, Bank Sentral Eropa kemungkinan akan terus menaikkan suku bunga, Bank Jepang mungkin tetap menunggu, dan pejabat moneter China dapat menghindari penambahan stimulus untuk saat ini.
Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi minggu lalu dan di bawah ini adalah rangkuman kami tentang apa yang akan terjadi dalam ekonomi global.
Eropa, Timur Tengah, Afrika
Sehari setelah keputusan Fed, pejabat ECB hampir pasti menyimpang dari rekan-rekan mereka di AS dan melanjutkan dengan kenaikan suku bunga. Ekonom memperkirakan pergerakan seperempat poin kedua berturut-turut. Dengan kenaikan lain yang juga disebut-sebut secara luas untuk bulan Juli, fokus kemungkinan akan jatuh pada rincian prakiraan triwulanan baru dan pada petunjuk tentang prospek langkah lain di bulan September.
Lebih jauh dari itu, pengambilan akhir inflasi zona euro pada bulan Mei akan dipublikasikan pada hari Jumat, bersama dengan survei prakiraan profesional ECB, yang menggambarkan pandangan kolektif komunitas ekonomi terhadap prospek bank sentral.
Di wilayah Nordik, inflasi Denmark akan dirilis pada hari Senin, dan kemudian di minggu ini, pejabat moneter di sana mungkin mengikuti keputusan suku bunga ECB dengan kenaikan mereka sendiri, seperti biasanya.
Sementara itu, data pertumbuhan bulanan di Norwegia serta data inflasi dan ekspektasi konsumen di Swedia akan menjadi informasi bagi bank sentral di negara tersebut yang masih dalam mode pengetatan.
Lebih jauh ke timur, bank sentral Ukraina akan mengumumkan keputusan suku bunga utamanya pada saat ekonomi yang dilanda perang tampaknya membaik lebih cepat dari perkiraan sebelumnya.
Bank-bank sentral di seluruh Afrika juga akan membuat keputusan dalam minggu mendatang:
Pada hari Selasa, komite kebijakan moneter Bank Uganda kemungkinan akan mempertahankan suku bunga utamanya untuk pertemuan ketiga berturut-turut setelah inflasi melambat tajam pada bulan Mei menjadi 6.2%.
Keesokan harinya, pejabat Namibia mungkin akan menaikkan biaya pinjaman untuk melindungi mata uang mereka dengan rand setelah negara tetangga Afrika Selatan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin.
Bank sentral di Botswana dan Mauritius diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil pada hari Kamis, dengan inflasi diproyeksikan akan terus melambat menuju target mereka.
Kamis juga merupakan hari besar untuk pengumuman fiskal. Kenya, Tanzania, Uganda, Rwanda, dan Burundi akan mengungkap anggaran yang diperkirakan akan meningkatkan pengeluaran untuk mendorong pemulihan dari guncangan seperti kekeringan, pandemi, dan perang Rusia di Ukraina.
Data Arab Saudi pada hari Kamis kemungkinan menunjukkan inflasi stabil pada bulan Mei, dan mungkin akan mendekati 2.7% yang terlihat pada bulan April. Perekonomian kerajaan telah melambat dalam tiga kuartal terakhir, sebagian besar karena kelemahan global yang menyebabkan penurunan harga minyak.
Pada hari yang sama, investor akan mengamati apakah inflasi Israel meningkat di bulan Mei karena shekel melemah. Mata uang turun 2.7% terhadap dolar bulan lalu di tengah kekhawatiran baru atas rencana Perdana Menteri Benjamin Netanyahu untuk merombak peradilan.
Asia
Indikator ekonomi utama China yang akan dirilis pada hari Kamis kemungkinan akan menunjukkan perlambatan aktivitas konsumen dan bisnis pada bulan Mei karena dorongan pasca-pandemi memudar.
Bank Rakyat China akan memiliki kesempatan untuk menambahkan lebih banyak stimulus moneter, meskipun mayoritas ekonom yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan belum ada perubahan suku bunga.
Hong Kong dan Taiwan juga akan mengumumkan keputusan suku bunga pada hari Kamis.
Bank of Japan mengadakan pertemuan kebijakan kedua di bawah Gubernur Kazuo Ueda pada akhir minggu. Sebagian besar ekonom memperkirakan tidak ada perubahan kali ini karena spekulasi bergemuruh bahwa Perdana Menteri Fumio Kishida sedang mempertimbangkan pemilihan awal.
Angka perdagangan dari Jepang, India, dan india pada hari Kamis ditetapkan untuk menunjukkan keadaan terbaru permintaan global, sementara Selandia Baru juga melaporkan pertumbuhan kuartal pertama hari itu.
Amerika Latin
Data penjualan ritel Brasil untuk bulan April kemungkinan besar tidak akan mempertahankan kecepatan yang terlihat pada penutupan yang kuat pada kuartal pertama, memberikan lebih banyak alasan kepada Presiden Luiz Inacio Lula da Silva untuk mendesak bank sentral dalam mengejar suku bunga yang lebih rendah.
Demikian pula, data proksi PDB Brasil untuk bulan April kemungkinan akan goyah karena ekonomi terbesar Amerika Latin itu turun dari pembacaan output kuartal pertama yang jauh lebih kuat dari perkiraan.
Bank-bank sentral di Brasil, Kolombia, dan Chili menerbitkan survei ekspektasi ekonom, dengan Banco Central de Chile juga memposting survei pedagang secara terpisah.
Kolombia membukukan hasil manufaktur, produksi industri, dan penjualan eceran bulan April, yang berubah negatif pada bulan Maret karena biaya pinjaman tertinggi sejak 1999 membebani konsumen dan perusahaan serta melemahkan kepercayaan.
Pembacaan proksi PDB bulanan Peru untuk bulan April kemungkinan akan dibangun di atas pemulihan bulan Maret dengan normalisasi operasi pertambangan setelah gangguan tenaga kerja dan kerusuhan sipil di selatan negara itu.
Laporan inflasi Argentina Mei seharusnya menunjukkan kenaikan harga konsumen yang ke-16 berturut-turut mendorong tingkat tahunan lebih dari 116%, dibandingkan dengan 108.8% saat ini.
Cadangan devisa yang rendah, peso yang dinilai terlalu tinggi, dan pemilihan presiden pada bulan Oktober menunjukkan bahwa pemerintah tidak memiliki alat dan kemungkinan besar tidak memiliki keinginan untuk berbuat banyak terhadap inflasi sebelum akhir tahun.
–Dengan bantuan dari Robert Jameson, Monique Vanek, Michael Winfrey dan Laura Dhillon Kane.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-pause-assess-effect-200000244.html