Dana lindung nilai Gabe Plotkin, Melvin Capital, tutup minggu ini

Melvin Capital, dana lindung nilai yang dijalankan oleh Gabe Plotkin yang berjuang keras dengan kerugian tahun lalu dan tidak pernah benar-benar pulih dari GameStop tekanan singkat pada tahun 2021, menutup pintunya.

Melvin Capital pernah menjadi salah satu reksa dana dengan kinerja terbaik di dunia. Dana yang sama yang membuat miliaran bertaruh melawan GM dan medali sambil mengeksploitasi celah dalam hukum sekarang menutup pintunya.

Dana tersebut mengalami gejolak selama dua tahun. Perusahaan kehilangan $7 miliar karena korslet saham dan $7 miliar lagi karena korslet yang lain. Itu menghasilkan uang di GME, tetapi kerugiannya memakan keuntungan itu.

Setelah kehilangan sejumlah besar uang untuk apa yang diklaimnya sebagai taruhan bagus di GME, Melvin melakukan segalanya dengan benar. Perusahaan itu menyewa firma audit terkemuka untuk memeriksa pembukuannya, memeriksa ulang angka-angkanya, dan menemukan bahwa penilaian awalnya sudah benar.

Dana lindung nilai yang berbasis di London telah menggunakan strategi kepemilikan yang bergantung pada tingkat leverage dan teknis yang tinggi. Pada masa kejayaannya, perusahaan berhasil mendekati $3 miliar tetapi turun menjadi kurang dari $300 juta pada akhir tahun lalu setelah menderita kerugian yang signifikan pada tahun 2015 ketika posisi paling menonjolnya berantakan.

Melvin Capital akan ditutup setelah kerugian besar

Melvin Capital membuat keputusan untuk mengakhiri semuanya setelah berbulan-bulan menilai kembali bisnisnya. Ini telah berjuang dengan kerugian besar, termasuk kerugian 39.3% pada tahun 2021 dan kerugian 23% tahun ini hingga April.

Plotkin mengatakan dia akan menutup perusahaannya setelah kehilangan miliaran dolar di GME. WSB Holdings (WSB) juga bangkrut, dan Melvin kehilangan $6.5 miliar baru-baru ini. Angka ini merupakan seperempat dari total dana mereka saat itu.

Beberapa bulan yang lalu, Plotkin mengusulkan rencana untuk memotong aset yang dikelola lebih dari sepertiga dan memangkas biaya manajemen. Ini tidak mungkin untuk memenangkan investor. Namun itulah yang dia lakukan awal tahun ini. Dalam sebuah surat yang ditujukan kepada investor, Plotkin mengatakan dia ingin memotong aset perusahaan sebesar $3 miliar menjadi $5 miliar, mengurangi biaya manajemen dan mengambil 15 persen saham dalam bisnis—tawaran yang kemudian ditolak.

Langkah Melvin Capital telah disalahkan pada kinerja yang buruk dan peningkatan regulasi. Dana tersebut telah memutuskan untuk menangguhkan dana yang tersisa. Saat ini sedang mencoba untuk menjual atau melikuidasi semua asetnya. Perusahaan menghadapi kerugian yang lebih tinggi dari yang diantisipasi. Itu berharap untuk menarik investor baru tetapi tidak dapat mengumpulkan modal yang cukup dari investor dan klien yang ada. Namun, perusahaan mengatakan akan mengembalikan semua asetnya kepada investor.

Faktanya, eksekutif perusahaan, baru-baru ini minggu lalu, telah meminta pendapat klien tentang pengaturan biaya baru apa yang tampak adil bagi mereka karena mereka berencana untuk mengkompensasi kerugian yang ditimbulkan oleh dana ini.

Sejarah Melvin Capital

Dana tersebut dimulai pada tahun 2018 oleh Gabe Plotkin, mantan salah satu pendiri dan pemilik sebagian Mitra Infrastruktur Tiger, yang meninggalkan perusahaan itu dalam perselisihan dengan mitranya. Plotkin, yang perusahaannya memberikan pengembalian rata-rata 30 persen per tahun hingga awal tahun 2021, secara luas dianggap sebagai salah satu manajer terbaik di industri dana lindung nilai. Kinerja dana telah tertinggal dalam beberapa tahun terakhir setelah serangkaian kerugian besar pada penjualan singkat saham GameStop yang kontroversial.

Alternatif perusahaan adalah melanjutkan operasi, tetapi dengan biaya yang sangat tinggi bagi investor. Perusahaan mengatakan mereka berterima kasih atas kepercayaan dan dukungan mereka selama bertahun-tahun, dan mereka yakin telah membuat keputusan yang tepat dalam kondisi pasar saat ini.” Dengan penutupan tersebut, Melvin Capital bergabung dengan yang lain untuk menarik diri, dengan alasan hambatan regulasi yang sedang berlangsung sebagai alasan signifikan untuk kepergian mereka.