Ketika berbicara tentang reksa dana dan tolok ukurnya, penampilan bisa menipu. Sebuah makalah penelitian baru mengungkapkan bagaimana manajer reksa dana dapat mengubah tolok ukur mereka untuk memanipulasi metrik kinerja. Inilah cara reksa dana menyembunyikan kinerja buruk dan apa artinya bagi investor.
A penasihat keuangan dapat membantu Anda membuat rencana keuangan untuk melindungi investasi Anda dan mengidentifikasi peluang baru untuk menghasilkan uang.
Bagaimana Reksa Dana Mengubah Indeks Tolok Ukur untuk Menyembunyikan Kinerja Buruk
Di sebuah telaahan, “Memindahkan Tiang Gawang? Perubahan Benchmark Reksa Dana dan Manipulasi Kinerja,” peneliti Kevin Mullally dan Andrea Rossi mengungkapkan bagaimana manajer reksa dana dapat memanipulasi kinerja dengan mengubah tolok ukur yang digunakan untuk mengukur pengembalian mereka.
Mullally dan Rossi meneliti tolok ukur swadaya reksa dana. Temuan mereka memungkinkan mereka untuk mendapatkan gambaran tentang seberapa banyak reksa dana memanipulasi nilai yang mereka tawarkan kepada investor.
“Data kami mengungkapkan bahwa perubahan benchmark adalah hal biasa. Kami menemukan bahwa 1,050 dari 2,870 dana (36.5%) membuat perubahan pada tolok ukur prospektus mereka setidaknya sekali selama periode sampel 13 tahun yang mencakup 2006 hingga 2018,” tulis para penulis.
Temuan penulis menunjukkan bahwa reksa dana mengambil keuntungan dari arus Aturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Dalam aturan tersebut, reksa dana diperbolehkan untuk mengubah indeks patokan mereka terhadap mana mereka mengukur pengembalian.
Para penulis menentukan bahwa dana memanfaatkan celah ini dengan menambahkan indeks dengan pengembalian masa lalu yang lebih rendah – atau menghapus indeks dengan pengembalian masa lalu yang lebih tinggi. Strategi ini meningkatkan penampilan kinerja yang disesuaikan dengan tolok ukur.
Penelitian mereka juga menemukan bahwa reksa dana berkinerja buruk sering menjadi penyebab manipulasi dengan tolok ukur mereka. Lebih khusus, dana dengan biaya tinggi, dana yang dijual broker dan dana yang mengalami arus keluar dan kinerja di bawah standar lebih mungkin untuk berpartisipasi dalam strategi ini, kata penulis.
Apa itu Indeks Tolok Ukur?
Indeks benchmark adalah strategi referensi yang memungkinkan investor membandingkan hasil dalam portofolio mereka dengan indeks dengan komposisi investasi serupa. Itu S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah contoh indeks benchmark.
Indeks benchmark adalah alat yang berguna bagi investor untuk menganalisis portofolio mereka. Ini dapat memberi investor ide bagus tentang seberapa baik kinerja atau kinerja portofolio mereka dibandingkan dengan rekan-rekan mereka.
Ketika manajer reksa dana dapat menukar indeks benchmark, sulit bagi investor untuk melihat pengembalian nyata.
Yang Harus Diketahui Investor Investor
Sebelum melakukan investasi, investor harus mempertimbangkan untuk meminta prospektus reksa dana. Beberapa reksa dana menawarkan prospektus di situs web mereka untuk gambaran lengkap.
Investor juga harus memantau perubahan manajer dana aktif historis di dalam dana sebelum membuat keputusan. Bagaimanapun, manajer dana aktif memiliki banyak pengaruh pada seberapa baik kinerja dana mereka. Data historis dapat membuat manajer dana aktif baru terlihat lebih baik atau lebih buruk dari sebelumnya.
Ini juga penting untuk berbicara dengan penasihat keuangan. Penasihat keuangan dapat membantu Anda mengidentifikasi kekuatan dan kelemahan di dalam portofolio yang Anda pertimbangkan untuk berinvestasi. Bersandar pada mereka untuk membantu memastikan Anda memperoleh keuntungan jangka panjang.
Intinya
Jangan menjual diri Anda pendek. Lakukan uji tuntas Anda dengan sering memantau kinerja reksa dana dan tolok ukurnya. Beberapa reksa dana mungkin tidak bertindak dengan itikad baik dengan investor mereka. Sebagai investor, Anda harus berbicara dengan penasihat keuangan yang dapat membantu memandu Anda dalam melakukan pemeriksaan dan pemilihan produk investasi.
Tip Tabungan Pensiun
Kredit foto: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Pos Waspadalah Investor: Manajer Reksa Dana Dapat Menggunakan Trik Ini untuk Menyembunyikan Kinerja Buruk muncul pertama pada Blog Aset Cerdas.
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html