Inflasi dan Fed memicu perjalanan satu arah ke kesengsaraan pasar: Jim Bianco

Sampai inflasi memuncak dan Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga, peramal pasar Jim Bianco memperingatkan Wall Street sedang dalam perjalanan satu arah menuju kesengsaraan.

“The Fed hanya memiliki satu alat untuk membawa inflasi dan itu adalah mereka harus memperlambat permintaan,” presiden Bianco Research mengatakan kepada CNBC “Uang cepat" pada hari Selasa. "Kami mungkin tidak menyukai apa yang terjadi, tetapi di gedung Eccles di Washington, saya tidak berpikir mereka terlalu kecewa dengan apa yang mereka lihat di pasar saham selama beberapa minggu terakhir."

Grafik S&P 500 dijatuhkan untuk hari kelima berturut-turut dan tersandung lebih dalam ke pasar beruang pada hari Selasa. Indeks sekarang turun 23% dari rekor tertinggi sepanjang masa pada 4 Januari Nasdaq tidak aktif 33% dan Dow 18% dari rekor tertinggi masing-masing.

“Kami berada dalam skenario berita buruk adalah berita baik karena Anda punya 390,000 pekerjaan di bulan Mei,” kata Bianco. "Mereka [The Fed] merasa seperti mereka dapat membuat pasar saham sengsara tanpa menciptakan pengangguran."

Sementara itu, tolok ukur Yield Treasury 10-tahun mencapai level tertinggi sejak April 2011. Sekarang sekitar 3.48%, naik 17% selama seminggu terakhir.

"Pasar obligasi, dan saya akan menggunakan istilah yang sangat teknis, itu benar-benar kacau sekarang," katanya. “Kerugian yang Anda lihat di pasar obligasi tahun ini adalah yang terbesar yang pernah ada. Ini akan menjadi tahun terburuk dalam sejarah pasar obligasi. Pasar yang didukung hipotek tidak lebih baik. Likuiditas sangat buruk.”

Bianco telah bersiap untuk kembalinya inflasi selama dua tahun. Di “Trading Nation” CNBC pada bulan Desember 2020, dia memperingatkan inflasi akan melonjak ke level tertinggi yang tidak terlihat dalam satu generasi.

“Ada pengetatan kuantitatif yang akan datang. Pembeli obligasi terbesar akan pergi. Dan, itulah Federal Reserve,” kata Bianco. "Anda membuat mereka berniat menjadi sangat hawkish dalam menaikkan suku bunga."

Bianco memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin pada hari Rabu, yang sejalan dengan perkiraan Wall Street. Dia juga memperkirakan kenaikan 75 basis poin lagi pada pertemuan berikutnya di bulan Juli.

“Anda bisa menaikkan suku bunga cukup dan Anda bisa membantai ekonomi dan Anda bisa membuat permintaan turun drastis dan Anda bisa— inflasi turun. Sekarang, bukan itu yang Anda atau saya inginkan,” kata Bianco. “Ada kemungkinan besar bahwa mereka akan berakhir terlalu jauh dan membuat kekacauan yang lebih besar dari ini.”

Dia berpendapat The Fed perlu melihat kerusakan serius pada ekonomi untuk mundur dari kebijakan pengetatannya. Dengan inflasi yang mempengaruhi setiap sudut ekonomi, dia memperingatkan hampir setiap aset keuangan rentan terhadap kerugian yang tajam. Menurut Bianco, kemungkinannya adalah pendaratan yang lunak atau bahkan lembut.

Pengecualiannya adalah komoditas, yang diposisikan untuk mengalahkan inflasi. Namun, Bianco memperingatkan ada risiko serius di sana juga.

“Kamu belum ada di sana dalam permintaan penghancuran. Jadi, saya pikir sampai Anda melakukannya, komoditas akan terus naik lebih tinggi, ”katanya. “Tetapi peringatan yang akan saya berikan kepada orang-orang tentang komoditas adalah mereka memiliki tingkat volatilitas kripto.”

Bagi mereka yang memiliki toleransi rendah terhadap risiko, Bianco percaya rekening pasar uang yang diasuransikan pemerintah harus mulai terlihat lebih menarik. Berdasarkan kenaikan 75 basis poin, dia melihat mereka melonjak 1.5% dalam waktu dua minggu. Tingkat rata-rata nasional saat ini adalah 0.08% pada rekening pasar uang, menurut survei lembaga mingguan terbaru Bankrate.com.

Itu hampir tidak akan mengikuti inflasi. Namun Bianco melihat beberapa alternatif bagi investor.

“Semuanya adalah jalan satu arah ke arah yang salah saat ini,” kata Bianco.

Penolakan tanggung jawab