Efek Inflasi Ditetapkan ke Outlook Liburan 2022 Pengecer Kneecap, dan Lebih Jauh

Apa perbedaan yang dibuat setahun.

Raksasa konsultan McKinsey & Co. dirilis hasil survei konsumen musim gugur lalu yang memuat judul ceria ini: "Pembeli merasa boros dan sosial." McKinsey mengatakan setengah dari mereka yang melaporkan pendapatan tahunan setidaknya $ 100,000, "bersemangat atau bersemangat tentang liburan." Ternyata itu panggilan yang bagus. Terlepas dari pandemi dan banyak komplikasinya, penghitungan akhir Biro Sensus AS menunjukkan penjualan ritel tahunan tumbuh pada tahun 2021 sebesar 18 persen dibandingkan tahun 2020.

Judul tahun ini? Bagaimana dengan, "Pembeli disadap, kelelahan, dan murung?" Saya juga tidak yakin pernyataan itu akurat.

Penjahat utamanya adalah inflasi, tetapi masalahnya jauh lebih dalam daripada harga gas atau bahan makanan. Suku bunga melonjak. Itu berarti biaya utang kartu kredit melonjak dan, seperti yang dijanjikan Federal Reserve baru-baru ini, diperkirakan akan terus meningkat karena bank sentral bertindak untuk menjaga inflasi agar tidak memburuk.

Setahun yang lalu, konsumen memiliki alasan yang baik untuk merasa "boros." Di antara faktor-faktor lain, banyak yang telah menggunakan sebagian dari banjir dana stimulus pemerintah yang dikeluarkan sepanjang tahun untuk mengurangi utang. Pada saat yang sama, harga real estat mulai naik liar. Harga jual rata-rata rumah yang dijual di AS naik lebih dari sepertiga hanya dalam 12 bulan. Konsumen dibanjiri uang tunai, kredit, dan ekuitas rumah.

Setahun kemudian, utang kartu kredit membengkak, mencatat peningkatan persentase tahun-ke-tahun terbesar dalam lebih dari dua dekade. Kredit bergulir meningkat pada bulan Juli saja pada tingkat tahunan 11.6 persen.

Jadi, konsumen telah menghabiskan uang yang tidak mereka miliki dan sekarang menghabiskan lebih banyak biaya. Setahun yang lalu, rata-rata tarif disesuaikan kartu kredit dikenakan biaya sekitar 15%. Hari ini tarif rata-rata yang dapat disesuaikan untuk semua penawaran kartu baru telah menembus 21%, dengan beberapa kartu bank menggoda 25%. Tarif tersebut dijamin akan terus meningkat karena Federal Reserve menaikkan suku bunga utama yang menjadi dasar tarif kartu kredit.

Sementara itu, kenaikan suku bunga hipotek mencekik bonanza real estat. Harga rumah sedang diturunkan, ekuitas rumah menyusut, dan mereka yang berdagang, berinvestasi di real estat, atau membeli rumah kedua menemukan apa artinya miskin tanah.

Mungkin statistik yang paling jitu tentang keadaan konsumen adalah the Fed's Tarif Tabungan Pribadi pelacak yang menghitung tabungan pribadi sebagai persentase dari pendapatan pribadi sekali pakai. Langkah itu memuncak pada Mei 2020 karena pembayaran stimulus federal membanjiri ekonomi dengan uang tunai.

Setahun yang lalu, tingkat tabungan adalah 10.5%, tertinggi dalam tiga dekade. Setahun kemudian, dalam laporan terbaru untuk bulan Juli, telah jatuh ke 5%, tingkat terendah sejak Great Meltdown/krisis hipotek tahun 2008.

Apa arti semua data ini bagi keadaan konsumen dan pengeluaran di masa depan?

Pertama, mobil dan rumah menjadi tidak terjangkau bagi banyak orang dan oleh karena itu segmen ekonomi tersebut akan terus melambat sebagaimana dimaksud oleh penyesuaian suku bunga Fed. Jika The Fed dapat mengendalikan inflasi, khususnya harga makanan dan gas, maka mungkin ada titik terang di ujung terowongan. Jika tidak dan konsumen memiliki lebih sedikit uang untuk dibelanjakan, mereka kemungkinan akan memotong pengeluaran atau meminjam.

Yang membawa kita ke faktor terakhir utang konsumen yang harus dipertimbangkan. Jika jumlah pekerjaan tetap kuat, dan orang-orang dapat terus membayar pembayaran kartu kredit mereka DAN mempertahankan persentase utang yang rasional, kita semua mungkin akan mendapatkan arahan yang layak.

Kekhawatirannya adalah ada banyak "seandainya" dalam pernyataan itu.

Yang terbaik bagi bisnis dan konsumen untuk terus mencermati semua metrik dari apa yang terjadi saat ini dan apa yang telah terjadi dalam perekonomian, tetapi sama pentingnya untuk mencoba mengantisipasi apa yang mungkin terjadi selanjutnya.