Jepang Adalah Pengingat Bagaimana Situasi Inflasi Hari Ini 'Hawk-ery' Is

Apa yang terjadi ketika kata-kata kehilangan maknanya? Konfusius menjelaskan bahwa kebebasan adalah apa yang menderita di bawah skenario seperti itu, dan tampaknya dia mungkin akan dibenarkan lagi.

Sebagai latar belakang, mari kita simak pembahasan inflasi kali ini. Menurut elang inflasi saat itu, semua pengeluaran pemerintah telah melepaskan "permintaan" besar-besaran yang meningkatkan harga. Konsekuensinya dikatakan harga yang lebih tinggi yang lahir dari "permintaan berlebih." Bahkan kaum konservatif membuat klaim aneh ini; aneh pertama karena tidak ada yang namanya "kelebihan permintaan." Lebih lanjut tentang itu sebentar lagi.

Untuk saat ini, jangan salah tentang pajak tertentu yang merupakan pengeluaran pemerintah. Ini menandakan ekstraksi sumber daya berharga dari sektor swasta yang dialokasikan oleh orang-orang dengan nama belakang seperti Pelosi dan McConnell. Yang tak terlihat dengan pengeluaran pemerintah sangat besar. Apa yang dapat dilakukan individu yang bermotivasi keuntungan dengan sumber daya yang begitu berharga di sektor swasta?

Namun, perlu ditunjukkan karena kaum konservatif dan liberal sama-sama menganut sisi permintaan bahwa pengeluaran pemerintah akan mengurangi permintaan jika ada. Pikirkan tentang itu. Permintaan adalah hasil tertentu dari produksi yang mendahuluinya, dan pengeluaran pemerintah adalah pajak tertentu atas produksi.

Dari situ, semoga pembaca bisa melihat kekurangan dalam argumen secara keseluruhan. Semua permintaan sekali lagi muncul dari penawaran, yang berarti keduanya selalu seimbang. Pemerintah tidak dapat meningkatkan permintaan sebanyak itu dapat mengalihkannya dari tangan produktif ke tangan yang lebih malas. Tidak ada "kelebihan" di sini yang mengarah ke harga yang lebih tinggi. Betapa aneh khususnya bahwa kaum konservatif mempromosikan fiksi ini. Dan mereka, termasuk nama-nama terkemuka seperti Phil Gramm, John Cochrane, dll.

Setelah itu, sangat aneh ketika partisan Trump, atau partisan George W. Bush seperti Karl Rove mengeluarkan gagasan bahwa pemerintah adalah semacam "lain" yang mampu merangsang inflasi melalui pengeluaran. Jika demikian, inflasi akan melonjak di bawah Donald Trump dan George W.Bush. Sebenarnya, dolar melakukan runtuh (inflasi aktual) di bawah George W. Bush (lihat greenback versus emas, minyak, dan setiap mata uang asing utama dari 2001-2009), tetapi tahun-tahun Bush tidak disebutkan oleh kaum konservatif, setelah itu Demokrat tampaknya melupakan definisi inflasi.

Seharusnya defisit menyebabkan inflasi juga, seolah-olah pinjaman adalah semacam "lain". Lihat di atas jika Anda bertanya-tanya apa yang dikatakan elang inflasi hari ini di masa lalu.

Ini membawa kita ke Jepang. Jika pengeluaran pemerintah sebenarnya merupakan tanda "permintaan berlebih" yang mengarah ke inflasi, memang benar bahwa Jepang telah lama ada sebagai kisah peringatan modern tentang dampak inflasi yang mengerikan dari pengeluaran pemerintah.

Memang, seberapa cepat kita melupakan bagaimana legislator di Jepang telah menghabiskan uang dengan gaya Keynesian selama beberapa dekade dengan tujuan untuk "merangsang" ekonomi Jepang yang hampir mati (dalam arti relatif). Kecuali jika logika akan mendikte, tidak ada rangsangan seperti itu. Sangat menyedihkan bahwa sesuatu yang begitu mendasar membutuhkan pernyataan, tetapi alokasi politik dari sumber daya yang berharga adalah pajak yang paling kejam dari semuanya. Pengusaha dan bisnis membutuhkan modal untuk berkembang, dan pengeluaran pemerintah menyusutkan basis modal sementara pada saat yang sama menggunakan sumber daya fisik dan manusia secara suboptimal.

Yang perlu diperhatikan dari semua stimulus palsu sisi permintaan ini di Jepang adalah bahwa banyak darinya telah belanja defisit. Secara spesifik, pada 2017 utang Jepang sebagai persentase dari PDB telah meroket menjadi 225%. Menurut para neo-inflasi saat itu, kombinasi mematikan antara pengeluaran pemerintah dengan “defisit” ini akan menjadi sumber utama inflasi. Sebenarnya, satu dolar dapat ditukar dengan sekitar 112 yen selama tahun yang bersangkutan; turun dari 360 pada tahun 1971, 240 pada tahun 1985, dll. Dengan kata lain, peningkatan besar dalam pengeluaran pemerintah di Jepang telah terjadi selama beberapa dekade bersamaan dengan melonjaknya yen terhadap dolar, emas, minyak, dll. Harga mata uang adalah pilihan kebijakan meskipun apa yang Anda diberitahu.

Beberapa akan menggunakan bank sentral dan suku bunga sebagai penjelasan mereka untuk pergerakan mata uang. Seharusnya kenaikan suku bunga dari bank sentral menopang mata uang. Sebenarnya, The Fed mendaki sepanjang tahun 1970-an bersamaan dengan jatuhnya dolar. Mengingat dolar sekali lagi vis-à-vis yen, suku bunga telah lebih rendah di Jepang versus AS selama beberapa dekade, naik dan turun kurva imbal hasil, tetapi seperti yang disebutkan yen sebagian besar telah meningkat terhadap greenback.

Ini semua adalah cara yang cukup singkat untuk mengatakan bahwa situasi inflasi Jepang dalam beberapa dekade terakhir (artinya, kurangnya itu) benar-benar mendiskreditkan narasi neo-inflasi yang berpegang teguh pada pengeluaran pemerintah, defisit, dan suku bunga bank sentral sebagai "kasus" dugaan mereka untuk inflasi. hari ini. Lebih penting lagi, pengalaman di Jepang menimbulkan pertanyaan mendasar tentang di mana para elang ini selama bertahun-tahun sehubungan dengan Jepang. Komentar mereka berbeda, seperti ketika Bush #43 berkeliaran di aula Gedung Putih.

Semua ini tidak dimaksudkan untuk menodai GOP yang penulis kaukus dengan sebanyak itu dimaksudkan untuk mendorong GOP yang lebih baik. Bukan hanya kaum konservatif dan Republik yang mengabaikan sejarah Jepang dalam histeria inflasi mereka, bukan hanya karena mereka mengabaikan dua presiden terbaru Partai mereka, mereka juga mendefinisikan ulang inflasi (sebelumnya merupakan devaluasi mata uang) sama sekali dalam analisis mereka. saat ini.

Konfusius sekali lagi mengatakan kebebasan adalah korban dari kata-kata yang kehilangan maknanya, dan tentu saja serangan "inflasi" ini telah memberdayakan The Fed dan badan pemerintah lainnya untuk "melakukan sesuatu." Orang mengharapkan Demokrat untuk mendukung tindakan pemerintah, tetapi Partai Republik tidak begitu banyak. Sedihnya.