Kohl's Dikatakan Mendapatkan Tawaran $9 Miliar Didukung oleh Nilai Starboard

(Bloomberg) — Sebuah kelompok yang didukung oleh aktivis hedge fund Starboard Value LP menawarkan sekitar $9 miliar untuk pengecer Kohl's Corp., menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg

Tawaran ini dipimpin oleh Acacia Research Corp, yang dijalankan oleh Clifford Press dan mengambil saham di perusahaan-perusahaan dengan mata untuk kepemilikan. Membeli Kohl's akan menjadi akuisisi terbesar mereka hingga saat ini. Acacia, yang didukung secara finansial oleh Starboard, sekarang memiliki saham kurang dari 5% di rantai department store, kata orang-orang. Perusahaan di masa lalu telah menawarkan untuk membeli Spok Holdings dan Comtech Telecommunications Corp.

Kesepakatan ekuitas swasta telah berkembang pesat karena investor membangun cadangan uang tunai yang besar. Pada pertengahan tahun lalu, sektor ini telah mengumpulkan rekor $3.3 triliun modal yang tidak terpakai, termasuk $1 triliun yang dipegang oleh dana pembelian, memberikannya daya tembak yang signifikan. Pengecer telah mengambil alih, dengan dua pedagang grosir terbesar di Inggris, Asda dan Morrison, dibeli tahun lalu dengan dukungan ekuitas swasta. Dow Jones sebelumnya melaporkan rencana akuisisi tersebut. Kohl menolak mengomentari tawaran itu.

Tawaran itu datang pada saat manajemen Kohl mendapat kecaman dari aktivis investor Macellum Advisors, yang telah mendesak Kohl untuk melakukan perubahan dewan atau mempertimbangkan penjualan dalam sebuah surat kepada pemegang saham dalam beberapa pekan terakhir. Perusahaan mengatakan sebagai tanggapan bahwa Macellum "tidak mau terlibat secara konstruktif."

Pengecer yang berbasis di Menomonee Falls, Wisconsin harus menghadapi tuntutan aktivis sebelumnya. Pada bulan Maret, Macellum mendesak untuk menunjuk banyak eksekutif ke dewan Kohl setelah awalnya meminta kendali atas perusahaan. Saham Kohl telah jatuh hampir 20% sejak saat itu.

Kelompok yang dipimpin Acacia menawarkan $64 per saham secara tunai, menurut dua orang yang mengetahui masalah tersebut, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya karena informasinya bersifat pribadi. Itu adalah premi 37% untuk harga penutupan jaringan department store pada hari Jumat.

Kisah berlanjut

Jefferies Financial Group Inc. menasihati Acacia tentang pembelian tersebut. Kohl menolak mengomentari tawaran itu. Saham Acacia turun 0.7% pada hari Jumat menjadi ditutup pada $4.34, terendah dalam lebih dari setahun. Saham Kohl turun 2.6% menjadi $46.84

Manajemen Kohl telah berupaya untuk meningkatkan lalu lintas pejalan kaki dan penjualan di toko-tokonya melalui kemitraan dengan pengecer lain, terutama, raksasa e-commerce Amazon.com Inc. Pada tahun 2020, perusahaan mencapai kesepakatan dengan pengecer produk kecantikan Sephora untuk menempatkan toko di toko. dalam rantai department store. Kohl's juga bertaruh pada pakaian olahraga dan mengatakan mereka melihat penjualan pakaian olahraga menjadi setidaknya 30% dari bisnis. Para eksekutif juga sering menunjukkan fakta bahwa Kohl's memiliki kelebihan yang tidak dimiliki jaringan department store lain dengan sebagian besar berlokasi di lokasi di luar mal.

Engine Capital LP, yang memiliki sekitar 1% saham Kohl yang beredar, mengirim surat kepada dewan mendesak mereka untuk meninjau alternatif strategis, termasuk penjualan perusahaan, bulan lalu. Kohl's dilaporkan sebagai calon "swasta" yang potensial pada Mei tahun lalu.

(Pembaruan dengan lebih detail tentang Kohl di paragraf kedelapan. Versi sebelumnya mengoreksi ejaan Comtech.)

Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP