Sekutu utama Narendra Modi mengancam ekonomi India

Setelah meraih kemenangan dalam pemilihan umum 2014, perdana menteri India Narendra Modi naik jet pribadi dari negara bagian asalnya Gujarat ke ibu kota New Delhi.

Terpampang di sisi pesawat adalah nama seorang taipan industri dan teman pribadi perdana menteri baru: Adani.

Putra seorang pedagang tekstil kecil, Gautam Adani adalah sekutu utama Modi dan partai sayap kanannya Bharatiya Janata.

Kebangkitannya mencerminkan kenaikan perdana menteri. Keduanya laki-laki berasal dari negara bagian barat Gujarat, di mana mereka membangun basis bisnis dan kekuatan politik masing-masing sebelum melaju ke panggung nasional.

Sejak Modi menjabat sembilan tahun lalu, kekayaan Adani telah membengkak saat kerajaannya yang luas memenangkan kontrak negara untuk membangun proyek infrastruktur di seluruh negeri, menjadikannya salah satu orang terkaya di dunia dengan kekayaan bersih $134 miliar (£110 miliar) pada akhir tahun. tahun lalu.

Tapi sekarang, Grup Adani berada dalam krisis setelah US-short seller menuduhnya melakukan manipulasi harga saham dan penipuan akuntansi akhir bulan lalu.

Sementara Adani membantah keras tuduhan tersebut dan mengeluarkan bantahan setebal 400 halaman, klaim tersebut menimbulkan pertanyaan tentang meroketnya salah satu kisah sukses India yang menonjol dan menimbulkan ujian besar bagi kapitalisme India dan reputasinya di kalangan investor internasional.

Grup Adani adalah konglomerat industri India yang mencakup pelabuhan, bandara, listrik, batu bara, dan infrastruktur energi terbarukan.

Perusahaan ini didirikan oleh ketuanya pada akhir 1980-an sebagai bisnis perdagangan komoditas dan dengan cepat berkembang menjadi infrastruktur pelabuhan untuk meningkatkan operasi perdagangannya.

Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah berkembang menjadi kerajaan kepentingan strategis yang memengaruhi kehidupan jutaan orang India setiap hari. Antara lain, Adani menyimpan sepertiga biji-bijian negara itu, memproduksi seperlima semennya, dan merupakan salah satu operator bandara swasta terbesar di India.

Namun, Adani sekarang menemukan dirinya berjuang untuk bertahan hidup. Penjual pendek Hindenburg Research yang berbasis di New York menuduh perusahaan menarik "penipuan terbesar dalam sejarah perusahaan" dengan menggunakan bebas pajak lepas pantai untuk melakukan penipuan dan memanipulasi pasar saham.

Kisah berlanjut

Laporan tersebut, yang mengikuti penyelidikan selama dua tahun oleh Hindenburg, mengklaim bahwa Adani terlibat dalam "manipulasi saham dan penipuan akuntansi" selama beberapa dekade.

Adani Group membalas, dengan mengatakan tuduhan itu "bukan hanya serangan yang tidak beralasan terhadap perusahaan tertentu tetapi juga serangan yang diperhitungkan terhadap India, kemandirian, integritas dan kualitas institusi India, serta kisah pertumbuhan dan ambisi India". Ia menambahkan bahwa klaim tersebut adalah "kombinasi berbahaya dari kesalahan informasi selektif dan tuduhan basi, tidak berdasar dan didiskreditkan".

Namun dampaknya terhadap konglomerat India sangat cepat sekaligus brutal. Harga saham perusahaan telah turun setengahnya sejak Hindenburg menerbitkan laporannya dua minggu lalu, menghapus sekitar $100 miliar dari nilai pasarnya dan $60 miliar dari kekayaan bersih pimpinannya.

Hanya beberapa hari setelah laporan itu dirilis, Adani juga terpaksa membatalkan penjualan saham senilai $2.4 miliar karena investor internasional menghindari perusahaan yang terperosok dalam kekacauan.

Penggalangan dana dipandang sebagai titik kritis bagi Adani, tidak hanya karena hal itu akan membantu perusahaan memangkas utangnya, tetapi juga karena dianggap sebagai ukuran kepercayaan terhadap kerajaan industri.

Dalam pukulan terakhir, Moody's menurunkan prospek empat perusahaan Adani menjadi negatif dari stabil pada hari Jumat.

Lembaga pemeringkat mengatakan: "Tindakan pemeringkatan ini mengikuti penurunan yang signifikan dan cepat dalam nilai ekuitas pasar perusahaan Grup Adani menyusul rilis laporan baru-baru ini dari penjual pendek yang menyoroti masalah tata kelola dalam grup."

Sementara krisis untuk Adani bertahan, masalah yang lebih besar dipertaruhkan adalah reputasi global India dalam hal integritas aturan tata kelola perusahaan dan kemampuan untuk menarik investasi internasional.

Upaya Modi untuk mempercepat upaya privatisasinya telah memicu kemarahan politisi oposisi yang menuduh perdana menteri memusatkan aset negara di tangan beberapa taipan. Masalah terbaru Adani hanya akan menambah bahan bakar ke api.

Pada tahun 2017, audit pemerintah yang bocor mengatakan Adani Power, sebuah unit konglomerat, menerima "perlakuan istimewa" dari negara dalam harga yang diizinkan untuk dikenakan. Perusahaan membantah tuduhan itu.

Pekan lalu, Jairam Ramesh, sekretaris jenderal partai oposisi Kongres, bertanya: "Tindakan apa yang telah diambil, jika pernah, untuk menyelidiki tuduhan serius yang dibuat selama bertahun-tahun terhadap Grup Adani?"

Dan dalam cemoohan di Modi, dia menambahkan: "Apakah ada harapan untuk penyelidikan yang adil dan tidak memihak di bawah Anda?"

Investor internasional akan menonton dengan penuh minat. Gary Dugan, kepala Global CIO Office, seorang manajer aset, mengatakan kepada Bloomberg bahwa perselingkuhan Adani berpotensi memicu “penilaian ulang besar-besaran” atas risiko berinvestasi di saham-saham yang terdaftar di India.

Dia berkata: "Penilaian ulang itu mencakup tata kelola, transparansi perusahaan, nepotisme, dan hutang."

Lebih dekat ke rumah, Jupiter adalah satu-satunya pengelola uang Inggris yang berpartisipasi dalam penjualan saham Adani yang akhirnya ditinggalkan. Satu-satunya kerusakan jaminan di Inggris tampaknya adalah Jo Johnson, mantan menteri universitas dan saudara laki-laki Boris, yang berhenti dari perannya sebagai penasihat perusahaan yang diduga memiliki hubungan dengan Adani yang disebutkan dalam laporan Hindenburg.

Tapi cerita Adani tentang kekayaan tidak akan berakhir tanpa perlawanan. Hanya beberapa jam setelah perusahaan membatalkan penjualan saham penting, pria berusia 60 tahun itu tampil di televisi dengan mengenakan pakaian tradisional dan mengeluarkan nada menantang.

Dia mengatakan keuangan kerajaannya sehat dan krisis saat ini tidak akan mempengaruhi operasinya atau rencana yang akan datang. Dia mengakhiri pidatonya dengan percikan semangat nasionalis. “Jai Hind,” katanya, atau “Kemenangan bagi India”.

Dia dan Modi mungkin membutuhkan lebih dari cinta negara untuk menyelamatkan konglomerat yang diperangi dan reputasi India di panggung global.