Terkadang saham utilitas bisa terasa benar-benar mengantuk, dan itu bisa menenangkan saat pasar menjadi berantakan. Tetapi Anda tidak boleh mengabaikan potensi pertumbuhan yang dapat menambah semangat pada sektor yang sudah menarik.
Dan waktu sulit. Perusahaan telah sibuk memangkas estimasi keuntungan mereka, karena kenaikan harga input dan biaya tenaga kerja yang lebih tinggi memakan margin. Bukan utilitas. Analis Mizuho Securities, Anthony Crowdell, memperkirakan pendapatan sektor tumbuh pada kisaran 5% hingga 7% karena sifat bisnis yang diatur. Itu seharusnya membuat mereka tangguh, bahkan dalam perlambatan ekonomi. “Meskipun masih dapat diperdebatkan apakah ekonomi menuju resesi, sektor utilitas telah beralih ke model yang diatur murni yang kami yakini akan membuat mereka lebih defensif jika ekonomi mencapai masa sulit,” tulisnya.
Utilitas juga menawarkan beberapa pertumbuhan untuk mengikuti stabilitas itu. Munculnya kendaraan listrik berarti bahwa permintaan akan daya kemungkinan besar akan meningkat di tahun-tahun mendatang, kata CEO Reaves Asset Management Jay Rhame, yang mengelola
Virtus Reaves Utilitas
ETF (UTES). Poros ke energi terbarukan juga akan menguntungkan utilitas. Karena peraturan, utilitas tidak dapat memperoleh keuntungan lebih besar dari harga batu bara atau gas alam yang lebih tinggi. Tetapi mereka dapat memperoleh lebih banyak dari proyek-proyek modal—dan biaya operasional turun karena angin dan matahari bebas.
Kombinasi pertumbuhan dan keamanan itu tidak murah, tetapi tidak semahal kelihatannya. Utilitas diperdagangkan sekitar 19 kali pendapatan 2023, di atas S&P 500 17 kali. Tapi pendapatan indeks turun, yang berarti benar-benar diperdagangkan pada sesuatu yang mendekati 19 kali — dan utilitas biasanya mendapatkan premium ke pasar.
Berikut adalah enam dengan potensi.
AES Corp.
| Data Kunci | |
|---|
| Jantung | AES |
| Harga Terbaru | $20.35 |
| Perubahan Tahun-ke-Tanggal | -16 |
| Rasio P / E | 11.6x |
| Yield Dividen | 3.10% |
Sumber: Bloomberg
AES Corp.
(AES) menawarkan kepada investor bisnis utilitas yang stabil dan teregulasi, yang bertransisi dengan cepat ke energi terbarukan. Ini telah menjadi salah satu pengembang surya terbesar di dunia dan merupakan penyedia besar teknologi cadangan angin, surya, dan baterai terbarukan untuk pelanggan komersial, termasuk
Microsoft
,
Alfabet
,
dan
Amazon.com
.
Perusahaan telah mengurangi pembangkit listrik tenaga batu bara, yang seharusnya mencapai kurang dari 10% dari totalnya pada tahun 2025, turun dari sekitar 25%. Ia juga memiliki sekitar 59 juta saham
Energi Kelancaran
(Lihat di bawah). Namun AES diperdagangkan dengan diskon besar untuk utilitas lain dan ke S&P 500. Analis RBC Shelby Tucker memiliki target harga $30 pada saham, naik hampir 50% dari penutupan hari Rabu.
Edison International
| Data Kunci | |
|---|
| Jantung | EIX |
| Harga Terbaru | $63.39 |
| Perubahan Tahun-ke-Tanggal | -7% |
| Rasio P / E | 13x |
| Yield Dividen | 4.40% |
Sumber: Bloomberg
California adalah tempat yang menakutkan untuk mengoperasikan utilitas—itulah yang membuat
Edison International
(EIX) saham murah. Dengan musim kebakaran yang menimpa kita, mudah untuk membayangkan skenario terburuk, dengan kebakaran yang menyebabkan kerusakan miliaran dolar dan Edison disalahkan untuk itu. Risikonya mungkin tidak sebesar dulu, kata Rhame. California telah melakukan pekerjaan yang baik dalam menerapkan dana asuransi untuk membantu utilitas menghindari pukulan besar di masa lalu, sementara utilitas menjadi lebih baik dalam mengelola risiko. Perdagangan saham Edison sekitar 13 kali perkiraan pendapatan 2023, diskon untuk rekan-rekan dan pasar, meskipun pendapatan diharapkan tumbuh rata-rata sekitar 6% per tahun untuk beberapa tahun mendatang. Itu membayar dividen yang besar juga.
Entergy
| Data Kunci | |
|---|
| Jantung | ETR |
| Harga Terbaru | $111.06 |
| Perubahan Tahun-ke-Tanggal | -1% |
| Rasio P / E | 16.7x |
| Yield Dividen | 3.60% |
Sumber: Bloomberg
Bagi investor yang tertarik dengan keamanan,
Entergy
(ETR) hampir sama defensifnya, dengan sekitar 85% penjualan berasal dari operasi utilitas yang diatur di Arkansas, Louisiana, Mississippi, dan Texas. Wall Street memproyeksikan pertumbuhan pendapatan rata-rata sekitar 7% per tahun untuk beberapa tahun mendatang, naik dari 6% sebelumnya. Setelah badai dan badai pada tahun 2020 dan 2021, Entergy meminta regulator untuk menyetujui $15 miliar dalam pengeluaran ketahanan jaringan, yang akan memberi pelanggan daya yang lebih andal dan memungkinkan utilitas untuk mendapatkan pengembalian modal yang dihabiskan, menjadikannya "win-win untuk perusahaan dan pelanggannya,” tulis analis Mizhuo, Paul Fremont. Target harganya adalah $123 per saham, sekitar 12% di atas level baru-baru ini.
ekselon
| Data Kunci | |
|---|
| Jantung | EXC |
| Harga Terbaru | $44.46 |
| Perubahan Tahun-ke-Tanggal | 8% |
| Rasio P / E | 18.4x |
| Yield Dividen | 3% |
Sumber: Bloomberg
Stabilitas sangat berharga bagi sebuah utilitas—tanyakan saja yang berbasis di Chicago
ekselon
(EXC). Itu memutar penyedia daya yang tidak diatur
Energi Konstelasi
(CEG) awal tahun ini, dan itu telah membuat semua perbedaan. Sebelum spin-off, pendapatan akan berfluktuasi dari tahun ke tahun dan saham diperdagangkan hanya 12 kali lipat pendapatan. Dengan hilangnya Constellation, pendapatan lebih stabil dan diperkirakan akan tumbuh sebesar 7% per tahun hingga tahun 2025, sementara saham memperoleh sekitar 18 kali lipat pendapatan. Exelon juga dapat mulai fokus pada peningkatan bisnis transmisi energinya menggunakan uang yang akan dialokasikan untuk Constellation. "Nah, itu keluar, utilitas memiliki metrik kredit yang lebih baik, saham bernilai lebih tinggi," kata Rhame.
Energi Kelancaran
| Data Kunci | |
|---|
| Jantung | FLNC |
| Harga Terbaru | $10.01 |
| Perubahan Tahun-ke-Tanggal | -72% |
| Rasio P / E | N / A |
| Yield Dividen | N / A |
T/A=tidak berlaku
Sumber: Bloomberg
Bagi mereka yang menginginkan sedikit risiko dengan investasi utilitas mereka, ada
Energi Kelancaran
(FLN). Perusahaan, perusahaan patungan antara AES dan
Siemens
(SIE.Jerman), menjual penyimpanan baterai, layanan, dan perangkat lunak untuk pembangkit listrik terbarukan. Ini go public pada bulan Oktober di $ 28, tetapi mulai jatuh ketika Fed pertama kali mengisyaratkan suku bunga yang lebih tinggi pada bulan November. Namun, penyimpanan baterai adalah salah satu pilar masa depan energi berkelanjutan, memungkinkan daya yang andal bahkan saat matahari tidak bersinar dan angin tidak bertiup.
Canaccord Genuitycord
Analis George Gianarikas memperkirakan Fluence akan menghasilkan keuntungan sekitar tahun 2024, dan menghasilkan $159 juta arus kas bebas pada tahun 2025. Fluence memiliki lebih dari $650 juta di neracanya.
NextEra Energy
| Data Kunci | |
|---|
| Jantung | SEN |
| Harga Terbaru | $80.38 |
| Perubahan Tahun-ke-Tanggal | -14% |
| Rasio P / E | 26x |
| Yield Dividen | 2.10% |
Sumber: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), utilitas terbesar di S&P 500 dan pemimpin dalam energi terbarukan, telah mendapat manfaat dari migrasi ke Florida, di mana ia menghasilkan sebagian besar pendapatannya. Tetapi stok telah bergejolak baru-baru ini, karena penyelidikan Departemen Perdagangan terhadap impor solar yang akan menghasilkan lebih sedikit panel yang tersedia untuk menyelesaikan proyeknya. Masalah-masalah itu tampaknya di baliknya, setidaknya untuk saat ini, dan NextEra baru saja menghasilkan laporan pendapatan kuartal kedua yang solid. Sahamnya tidak murah—diperdagangkan dengan pendapatan 26 kali lipat pada tahun 2023, bahkan mahal untuk sebuah utilitas—tetapi memiliki reputasi sebagai operator yang berkualitas, dan pendapatan telah tumbuh rata-rata sekitar 8% per tahun selama lima tahun terakhir.
Menulis untuk Al Root di [email dilindungi]
