Stok minyak terus menunjukkan keterputusan yang aneh dari komoditas yang mereka lacak, dengan ekuitas minyak melakukan reli yang kuat bahkan ketika harga minyak telah turun tajam sejak pertemuan OPEC terakhir. Selama dua bulan terakhir, tolok ukur utama sektor energi, the Sektor Energi Pilih Dana SPDR (NYSEARCA: XLE), telah naik 34% sementara rata-rata harga spot minyak mentah turun 18%. XLE sekarang menawarkan pengembalian 61.2% pada tahun ini, yang terbaik dari sektor pasar AS mana pun.
Menurut Bespoke Investment Group melalui Wall Street Journal, perpecahan saat ini menandai pertama kalinya sejak 2006 bahwa sektor minyak dan gas diperdagangkan dalam 3% dari level tertinggi 52 minggu sementara harga WTI turun lebih dari 25% dari level tertinggi 52 minggu masing-masing. Ini juga merupakan divergensi kelima sejak 1990.
Perusahaan minyak utama AS juga tidak kecewa: selama dua bulan terakhir, Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) naik 35.3%; Chevron Corp.. (NYSE: CVX) naik 30.6%, ConocoPhillips (NYSE: COP) naik 30.1%, Phillips 66 (NYSE: PSX) naik 45.3% sementara Perusahaan Perminyakan Marathon (NYSE: MPC) telah mengembalikan 40.3%. Tren ini berlaku bahkan untuk jangka waktu yang lebih pendek, dengan semua saham di sini menghijau selama lima sesi perdagangan terakhir dengan pengecualian COP yang turun 0.5%.
Ada metode untuk kegilaannya.
Sumber: Wall Street Journal
Penghasilan Kuat
Laba yang kuat dari perusahaan energi adalah alasan utama mengapa investor masih berbondong-bondong ke saham minyak.
Musim pendapatan kuartal ketiga hampir berakhir, tetapi sejauh ini tampaknya lebih baik dari yang ditakuti. Berdasarkan Wawasan penghasilan FactSet, untuk Q3 2022, 94% perusahaan S&P 500 telah melaporkan pendapatan Q3 2022, di mana 69% melaporkan kejutan EPS positif dan 71% melaporkan kejutan pendapatan positif.
Terkait: Arab Saudi dan Irak Menegaskan Kembali Dukungan Mereka Untuk Pemotongan Produksi
Sektor Energi telah melaporkan pertumbuhan pendapatan tertinggi dari kesebelas sektor sebesar 137.3% vs rata-rata 2.2% pada S&P 500. Di tingkat sub-industri, kelima sub-industri di sektor ini melaporkan peningkatan pendapatan dari tahun ke tahun: Pemurnian & Pemasaran Minyak & Gas (302%), Minyak & Gas Terintegrasi (138%), Eksplorasi Minyak & Gas & Produksi (107%), Peralatan & Jasa Minyak & Gas (91%), dan Penyimpanan & Transportasi Minyak & Gas (21%). Energi juga merupakan sektor yang membuat sebagian besar perusahaan mengalahkan perkiraan Wall Street sebesar 81%. Kejutan pendapatan positif dilaporkan oleh Marathon Petroleum ($47.2 miliar vs $35.8 miliar), Exxon Mobil ($112.1 miliar vs $104.6 miliar), Chevron ($66.6 miliar vs $57.4 miliar), Valero Energy ($42.3 miliar vs $40.1 miliar), dan Phillips 66 ($43.4 miliar vs. $39.3 miliar) adalah kontributor signifikan terhadap peningkatan tingkat pertumbuhan pendapatan untuk indeks sejak 30 September.
Lebih baik lagi, prospek sektor energi tetap cerah. Menurut sebuah baru-baru ini laporan penelitian Moody, pendapatan industri akan stabil secara keseluruhan pada tahun 2023, meskipun akan sedikit di bawah level yang dicapai oleh puncak baru-baru ini.
Para analis mencatat bahwa harga komoditas telah turun dari tingkat yang sangat tinggi di awal tahun 2022, tetapi memperkirakan bahwa harga kemungkinan akan tetap kuat secara siklus hingga tahun 2023. Hal ini, dikombinasikan dengan pertumbuhan volume yang moderat, akan mendukung arus kas yang kuat untuk produsen minyak dan gas . Moody's memperkirakan bahwa EBITDA sektor energi AS untuk tahun 2022 akan mencapai $623 miliar tetapi turun menjadi $585 miliar pada tahun 2023.
Para analis mengatakan bahwa belanja modal yang rendah, ketidakpastian yang meningkat tentang perluasan pasokan di masa depan, dan premi risiko geopolitik yang tinggi, bagaimanapun, akan terus mendukung harga minyak yang tinggi secara siklis. Sementara itu, permintaan ekspor yang kuat untuk LNG AS akan terus mendukung harga gas alam yang tinggi.
Dengan kata lain, tidak ada tempat yang lebih baik bagi orang yang berinvestasi di pasar saham AS untuk memarkir uang mereka jika mereka mencari pertumbuhan pendapatan yang serius.. Selanjutnya, prospek sektor ini tetap cerah.
Sementara harga minyak dan gas telah menurun dari harga tertinggi baru-baru ini, harga tersebut masih jauh lebih tinggi daripada beberapa tahun terakhir karena antusiasme yang terus berlanjut di pasar energi. Memang, sektor energi tetap menjadi favorit besar Wall Street, dengan sektor Minyak dan Energi Zacks menjadi sektor peringkat teratas dari semua 16 Sektor Peringkat Zacks.
Bagikan Pembelian Kembali
Selanjutnya, pendapatan di sektor ini cenderung tetap tinggi karena tingginya tingkat pembelian kembali saham. Supermajors minyak dan gas berada di jalur untuk membeli kembali saham mereka pada tingkat yang mendekati rekor tahun ini berkat melonjaknya harga minyak dan gas membantu mereka memberikan keuntungan besar dan meningkatkan pengembalian bagi investor.
Menurut data dari Bernstein Research, tujuh supermajor siap untuk mengembalikan $38bn kepada pemegang saham melalui program pembelian kembali tahun ini, dengan bank investasi RBC Capital Markets menempatkan angka total lebih tinggi, pada $41bn.
Pada tahun 2014, ketika minyak diperdagangkan di atas $100/barel, kami hanya melihat $21 miliar dalam pembelian kembali. Angka tahun ini dengan mudah melampaui angka 2008.
Tapi ada hal menarik lainnya: belanja modal dan produksi Big Oil sebagian besar tetap datar meskipun ada laporan mencatat laba kuartal kedua.
Data dari Administrasi Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan bahwa perusahaan Minyak Besar sebagian besar telah menurunkan belanja modal dan produksi untuk kuartal kedua. Tinjauan EIA terhadap 53 perusahaan gas dan minyak publik AS, yang bertanggung jawab atas sekitar 34% produksi domestik, menunjukkan penurunan 5% dalam belanja modal pada kuartal kedua vs. Q1 tahun ini.
Stok Energi Murah
Temuan mengejutkan lainnya: saham energi tetap murah meski mengalami lonjakan besar. Tidak hanya sektor ini secara luas mengungguli pasar, tetapi perusahaan dalam sektor ini tetap relatif murah, undervalued, dan datang dengan proyeksi pertumbuhan pendapatan di atas rata-rata.
Sumber Gambar: Penelitian Investasi Zacks
Beberapa stok migas termurah saat ini antara lain Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) dengan rasio PE 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) dengan rasio PE 4.87, Perusahaan Enerplus (NYSE: ERF)(TSX: ERF) memiliki rasio PE 5.80, Perusahaan Minyak Bumi Barat (NYSE: OXY) memiliki rasio PE 7.09 sementara Sumber Daya Alam Kanada Terbatas (NYSE: CNQ) memiliki rasio PE sebesar 6.79.
Oleh Alex Kimani untuk Oilprice.com
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html