Orang terkaya di Asia melihat kekayaannya terpukul pada hari Rabu, setelah penjual pendek AS yang terkenal menuduhnya "menarik penipuan terbesar dalam sejarah perusahaan."
Dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Selasa, Hindenburg Research mengatakan Adani Group dan pendirinya, Gautam Adani—salah satu orang terkaya di dunia—telah terlibat dalam "manipulasi saham dan skema penipuan akuntansi selama beberapa dekade."
Adani menjabat sebagai ketua konglomerat India.
Penelitian Hindenburg memiliki sejarah menyoroti malpraktek perusahaan, berhasil memprediksi kematian atau mengungkap kekurangan beberapa perusahaan, termasuk Nikola, Riot Blockchain, dan China Metal Resources Utilization.
Diumumkan pada hari Selasa bahwa mereka telah menyelesaikan penyelidikan dua tahun terhadap Grup Adani, yang melibatkan pembicaraan dengan puluhan orang dalam, termasuk mantan eksekutif senior, serta meninjau ribuan dokumen dan melakukan "kunjungan lokasi yang cermat" di beberapa negara.
"Pijakan keuangan yang genting"
Upaya ekspansi agresif Adani Group telah terlihat menumpuk hutang besar-besaran.
Masalah keuangan perusahaan telah dilaporkan secara luas, tetapi Hindenburg memperingatkan bahwa penggunaan "saham yang digelembungkan" oleh perusahaan sebagai jaminan pinjaman telah "menempatkan seluruh grup pada pijakan keuangan yang genting."
Namun, masalah keuangan Grup Adani jauh lebih dalam daripada harga sahamnya yang terlalu mahal, kata Hindenburg.
Melalui penyelidikan yang luas, Hindenburg mengatakan telah menemukan "labirin besar entitas cangkang lepas pantai" yang dikelola oleh kakak laki-laki Adani, Vinod.
Tiga puluh delapan dari perusahaan cangkang itu berada di Mauritius, klaim laporan itu, dengan yang lain ditemukan di Siprus, UEA, Singapura, dan Karibia.
"Kerang tampaknya melayani beberapa fungsi, termasuk penyimpanan saham/manipulasi saham dan pencucian uang melalui perusahaan swasta Adani ke neraca perusahaan terdaftar untuk menjaga kesehatan keuangan dan solvabilitas," kata laporan Hindenburg. “Jaringan cangkang lepas pantai ini juga tampaknya digunakan untuk manipulasi pendapatan.”
Satu dana lepas pantai telah mengalokasikan sekitar $3 miliar hampir secara eksklusif untuk saham perusahaan Grup Adani, menurut laporan Hindenburg.
Seorang mantan pedagang di dana tersebut dilaporkan mengatakan bahwa jelas bahwa Adanis mengendalikan saham tersebut, tetapi dana tersebut telah "sengaja disusun untuk menyembunyikan kepemilikan manfaat akhir mereka."
Di India, saham perusahaan publik yang dimiliki oleh mereka yang terlibat dalam pendirian atau pengendalian bisnis harus diungkapkan menurut undang-undang.
Aturan juga menentukan bahwa perusahaan yang terdaftar memiliki setidaknya 25% saham mereka dipegang oleh "non-promotor" untuk mengurangi manipulasi dan perdagangan orang dalam.
“Empat dari perusahaan Adani yang terdaftar berada di ambang batas delisting karena kepemilikan promotor yang tinggi,” tuduh laporan tersebut.
“Penelitian kami menunjukkan bahwa cangkang dan dana lepas pantai yang terkait dengan Grup Adani terdiri dari banyak pemegang 'publik' (yaitu, non-promotor) terbesar dari saham Adani, sebuah masalah yang akan membuat perusahaan Adani dihapus dari daftar, adalah regulator sekuritas India. peraturan ditegakkan.”
Selain menggunakan perusahaan cangkang lepas pantai untuk menyimpan saham, peneliti Hindenburg juga merinci bagaimana keluarga menggunakan mereka untuk mengirim uang ke perusahaan publik mereka.
“Dana tersebut kemudian tampaknya digunakan untuk merekayasa akuntansi Adani (baik dengan meningkatkan keuntungan yang dilaporkan atau arus kas), melindungi saldo modalnya untuk membuat entitas yang terdaftar tampak lebih layak kredit, atau hanya pindah kembali ke bagian lain kerajaan Adani. di mana modal dibutuhkan, ”kata mereka.
Mereka mencatat bahwa kekayaan pribadi Adani telah meningkat selama tiga tahun terakhir oleh apresiasi harga saham Grup Adani, dengan tujuh perusahaan inti mengalami kenaikan harga rata-rata sebesar 819% selama periode tersebut.
Namun, mereka berpendapat bahwa kenaikan harga ini—dan dengan demikian kekayaan bersih Adani—tidak dapat dipertahankan.
"Bahkan jika Anda mengabaikan temuan investigasi kami dan menganggap keuangan Adani Group pada nilai nominalnya, tujuh perusahaan utama tercatat memiliki penurunan 85% murni secara fundamental karena valuasi setinggi langit," kata mereka dalam laporan hari Selasa.
“Tuduhan tak berdasar"
Perwakilan Grup Adani tidak menanggapi Nasib'permintaan untuk mengomentari penyelidikan Hindenburg.
Namun, organisasi tersebut secara terbuka membantah tuduhan tersebut pada hari Rabu, dengan alasan bahwa tuduhan tersebut dibuat dalam upaya untuk menyabot keberhasilan penawaran umum lanjutan (FPO) Adani Enterprises yang akan datang, yang diharapkan akan ditayangkan pada hari Jumat, 27 Januari. .
Tahun lalu, Adani Group mengumumkan akan menyuntikkan lebih banyak saham Adani Enterprises—salah satu divisi publiknya—ke pasar setelah harga sahamnya melonjak lebih dari 3,300% dalam tiga tahun.
Sejak memulai debutnya di pasar saham pada 1990-an, nilai saham Adani Enterprises telah meningkat lebih dari 50,000%.
Pada hari Rabu, itu melaporkan bahwa penawaran saham sekunder perusahaan senilai $2.45 miliar—FPO terbesar yang pernah ada di India—kelebihan permintaan oleh investor utama.
Tawaran awal termasuk penawaran dari Otoritas Investasi Abu Dhabi, Citigroup, dan Morgan Stanley, menurut Reuters.
"Laporan itu adalah kombinasi jahat dari informasi yang salah dan tuduhan basi, tidak berdasar, dan mendiskreditkan yang telah diuji dan ditolak oleh pengadilan tertinggi India," kata CFO perusahaan Jugeshinder Singh dalam sebuah pernyataan pada hari Rabu.
“Grup selalu mematuhi semua undang-undang, terlepas dari yurisdiksinya, dan mempertahankan standar tertinggi tata kelola perusahaan,” tegasnya.
“Investor kami yang terinformasi dan berpengetahuan luas tidak terpengaruh oleh laporan sepihak, termotivasi, dan tidak berdasar dengan kepentingan pribadi.”
Terlepas dari pernyataan Singh bahwa "komunitas investor selalu menaruh kepercayaan pada Grup Adani," laporan Hindenburg memicu aksi jual besar-besaran dari bisnis perusahaan yang terdaftar pada hari Rabu.
Rata-rata, perusahaan yang terdaftar di grup melihat lebih dari 5% terhapus nilainya selama sesi perdagangan Mumbai pada hari Rabu, menurut laporan tersebut. Financial Times-sebesar $ 10.8 miliar hit pada kapitalisasi pasar gabungan perusahaan.
Mundurnya saham perusahaan juga memiliki implikasi yang lebih luas bagi bisnis India, menghasilkan efek riak yang membuat saham India secara keseluruhan mengalami penurunan.
Apa yang dilakukan Grup Adani?
Berkantor pusat di Ahmedabad, Adani Group adalah perusahaan India yang terdiri dari tujuh perusahaan publik.
Ia memiliki minat di bidang energi, infrastruktur, pertanian, dan transportasi.
Perusahaan yang didirikan oleh Gautam Adani pada tahun 1988 ini mempekerjakan lebih dari 23,000 orang.
Siapakah Gautam Adani?
Ketika saham perusahaannya anjlok pada hari Rabu, Adani secara pribadi kehilangan hampir $1 miliar—atau 0.8%—dari kekayaannya, menurut laporan Indeks Bloomberg Billionaires, yang menempatkan Adani sebagai orang terkaya keempat di dunia.
Forbes'daftar s orang terkaya di dunia, yang menggunakan metodologi yang sedikit berbeda, menempatkan Adani di posisi ketiga—di atas Amazon pendiri Jeff Bezos.
Tahun lalu, Adani menahan sebentar gelar orang terkaya kedua di dunia, karena kekayaannya terus meningkat sementara tenggelamnya saham teknologi AS menggigit kekayaan Bezos dan miliarder lainnya yang kekayaannya terkait dengan kesuksesan Big Tech.
Bloomberg melaporkan pada saat itu bahwa kekayaan Adani telah meningkat lebih dari orang lain pada tahun 2022.
Terlepas dari posisinya di antara lima orang terkaya di dunia, taipan swadaya—yang menggambarkan operasi perusahaannya sebagai “pembangunan bangsa”—adalah orang terkaya di Asia, dengan kekayaan bersih sekitar $119 miliar.
Namun, kenaikan kekayaan dan kekuasaan Adani yang fenomenal bukannya tanpa kontroversi.
Di masa lalu, kedekatan Adani dengan Perdana Menteri India Narendra Modi menimbulkan tuduhan bahwa kesuksesannya muncul dari “kronisme kurang ajar. "
Mogul berusia 60 tahun itu mengendalikan pelabuhan terbesar India, Pelabuhan Mundra, dan mengakuisisi 74% saham di Bandara Internasional Mumbai pada tahun 2020, menurut Forbes, menjadikannya operator bandara terbesar di India.
Dia juga memegang saham di bandara lain di seluruh negeri, setelahnya meraup semua enam bandara yang disetujui untuk privatisasi oleh pemerintah India pada tahun 2018 setelah para pejabat melonggarkan aturan tentang perusahaan mana yang diizinkan untuk mengoperasikannya.
Sejak 2020, kekayaan pribadinya meroket lebih dari 1,200%, data dari Forbes menunjukkan.
Cerita ini awalnya ditampilkan di fortune.com
Lebih dari Fortune:
Legenda Olimpiade Usain Bolt kehilangan tabungan $12 juta karena penipuan. Hanya $12,000 yang tersisa di akunnya
Dosa nyata Meghan Markle yang tidak bisa dimaafkan oleh publik Inggris – dan orang Amerika tidak bisa mengerti
"Itu tidak berhasil." Restoran terbaik dunia ditutup karena pemiliknya menyebut model santapan modern 'tidak berkelanjutan'
Bob Iger baru saja turun tangan dan menyuruh karyawan Disney untuk kembali ke kantor
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-most-fear-161634979.html