Berlayar Melalui Resesi Berikutnya Dengan 3 Dividen Besar Ini

Sebagai investor dividen—dan investor dana tertutup (CEF), khususnya—kami tahu untuk tetap berada di jalur ketika koreksi pasar melanda: kami tidak ingin menjual dan memotong pembayaran kami yang berharga!

Itu kebalikan dari fanboys dan girl yang mencoba-coba crypto, saham teknologi yang tidak menguntungkan, NFT, dan entah apa lagi. Ketika resesi tiba, mereka bebas untuk membayar—meskipun mereka selalu melakukannya terlalu terlambat. Kemudian mereka dipaksa untuk duduk dan melihat apa yang tersisa dari uang mereka dimakan oleh inflasi!

Dengan tetap mengikuti kursus, kami tidak harus khawatir tentang risiko tersebut: dengan hasil tinggi CEF kami, kami dapat duduk tenang selama masa sulit, dengan senang hati mengumpulkan pembayaran kami sampai semuanya tenang.

Faktanya, kita dapat melakukan lebih dari sekadar duduk diam—kita dapat melihat satu indikator andal yang memberi tahu kita kapan resesi berikutnya akan tiba (petunjuk: dikatakan ada tidak satu di cakrawala sekarang). Saat “sinyal resesi” kita berbunyi, kita dapat mengambil CEF yang meningkatkan pendapatan kita dan memperlancar volatilitas kita. Kami akan membahas dua di bawah ini.

Tapi pertama-tama, mari kita bicara tentang sinyal resesi itu, yang mungkin pernah Anda dengar: kurva imbal hasil.

Bagan ini menunjukkan perbedaan antara imbal hasil Treasury AS 10-tahun dan imbal hasil Treasury AS 2-tahun. Saat saya menulis ini, yang pertama adalah 1.816% dan yang terakhir adalah 1.196%. Jadi "spread" antara keduanya adalah 0.62, angka positif.

Itu masuk akal. Lagi pula, ketika Anda membeli Treasury 10-tahun, uang Anda terkunci selama satu dekade, jadi Anda harus diberi kompensasi atas kekurangan likuiditas itu. Seperti yang Anda lihat di grafik, begitulah biasanya.

Tapi enam kali selama 45 tahun terakhir, angka itu menjadi negatif, yang berarti investor semakin kurang tertarik untuk memegang obligasi jangka panjang. Itu tidak masuk akal! Ketika itu terjadi, itu disebut kurva hasil terbalik. Dan setiap kali pengaturan ini terjadi, resesi mengikuti, seringkali dalam waktu enam hingga 18 bulan.

Jadi jika kita ingin memprediksi resesi berikutnya, kita hanya perlu melihat kurva imbal hasil Treasury dan, begitu berbalik, kita tahu resesi akan datang.

Cara Mengalahkan Resesi Berikutnya (Dengan “Tanpa Drama” 7%+ Dividen)

Di sinilah high-yield closed-end fund (CEFs) kami memberi kami keuntungan besar karena kami selalu meminta diskon saat membeli. Itu karena CEF dengan diskon besar untuk nilai aset bersih (NAB, atau nilai portofolio dana) dapat bertindak sebagai "peredam kejut" untuk portofolio kami, karena sulit untuk dana diskon besar menjadi lebih murah!

Kami melihatnya beraksi dengan dua CEF layanan kesehatan di Orang Dalam CEF portofolio, Ilmu Hayati Tekla (HQL) dan Investor Tekla Healthcare (HQH) dana, yang keduanya diperdagangkan dengan diskon sekitar 11% pada awal Maret 2020. Seperti yang Anda lihat, duo ini tidak jatuh sejauh S&P 500 ketika crash melanda, dan mereka bangkit kembali lebih cepat (dan lebih tinggi) daripada pasar sebagai diskon mereka menyempit menjadi sekitar 7% pada akhir tahun.

Terlebih lagi, kedua dana tersebut secara historis menghasilkan dari 7% hingga 9%. Dan karena pengembalian di atas termasuk dividen, sebagian besar dalam bentuk tunai.

CEF Obligasi Kota Berlayar Melalui Koreksi

Kami tidak perlu hanya mengandalkan diskon kami di sini: kami dapat memberi diri kami lapisan perlindungan lain dengan menambahkan dana yang secara aktif mengurangi volatilitas mereka sendiri (dan juga meningkatkan pendapatan kami). Ambil contoh CEF yang memegang obligasi daerah, yang jauh lebih tidak stabil daripada saham dan menawarkan dividen tinggi yang bebas pajak bagi sebagian besar investor. Kedua kekuatan itu menjadikan mereka pilihan hebat di masa-masa sulit.

Untuk melihat apa yang saya maksud, pertimbangkan Kepercayaan Pendapatan Kota BlackRock (BLE) dan Dana Kualitas BlackRock MuniYield (MQY), keduanya saya soroti di kolom Senin saya di Contrarian Outlook. Keduanya selamat dari dua resesi terakhir (mereka belum pernah melihat lebih dari itu) dan menghasilkan uang di sepanjang jalan.

Dan kita tidak boleh mengabaikan nilai manfaat pendapatan bebas pajak itu. Saat ini, BLE menghasilkan 5.3%, yang cukup sehat dengan sendirinya, tetapi itu bisa menjadi setara kena pajak dari pembayaran 8.8% untuk Anda jika Anda berada di braket pajak tertinggi. Demikian pula, hasil 5.1% MQY bisa sama dengan pembayaran 8.1% pada saham atau dana kena pajak untuk berpenghasilan tinggi.

Covered-Call Funds Memberi Anda Eksposur Saham yang “Meningkat”

Opsi lainnya adalah CEF panggilan tertutup, yang menjual opsi panggilan (kontrak yang memberi pembeli opsi untuk membeli aset dana dengan harga tetap di masa depan dengan imbalan uang tunai sekarang).

Itu adalah cara cerdas untuk menghasilkan pendapatan karena saham tersebut dijual dengan harga tetap—disebut "harga pemogokan"—atau tidak. Either way, dana tersebut menyimpan pembayaran yang dilakukan pembeli untuk hak ini, yang disebut premi, dan menyerahkannya kepada pemegang saham sebagai bagian dari dividen mereka. Strategi ini bekerja sangat baik di masa-masa yang bergejolak seperti hari ini.

CEF panggilan tertutup yang populer adalah Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Seperti namanya, ia memegang saham di S&P 500, sehingga portofolionya terlihat seperti reksa dana indeks populer, seperti SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), dengan Apel (AAPL), sebagai holding teratasnya, diikuti oleh Microsoft (MSFT), Alfabet (GOOGL), Amazon.com (AMZN) dan Tesla (TSLA).

Tetapi tidak seperti SPY, yang menghasilkan 1.3% sangat kecil, SPXX memberi Anda pembayaran dividen yang serius sebesar 5.8%, berkat strategi dividen yang cerdas.

Michael Foster adalah Lead Research Analyst untuk Outlook pelawan. Untuk gagasan penghasilan lebih besar, klik di sini untuk laporan terbaru kami “Pendapatan yang Tidak Bisa Dihancurkan: 5 Dana Tawar dengan Dividen Aman 7.5%."

Pengungkapan: tidak ada