Shell mengeksplorasi keluar dari Eropa dan pindah ke AS

Eksekutif puncak Shell mengeksplorasi pemindahan grup energi Anglo-Belanda ke AS dalam sebuah proposal yang mengancam akan memberikan pukulan palu ke Kota London.

Wael Sawan, kepala eksekutif baru grup minyak dan gas, termasuk di antara sekelompok manajer puncak yang pada tahun 2021 membahas keuntungan mengalihkan listing dan kantor pusat perusahaan ke AS, menurut orang-orang yang mengetahui pembicaraan tersebut.

Tim eksekutif - di mana Sawan mengawasi minyak, gas, dan energi terbarukan sebelum pindah ke posisi teratas tahun ini - akhirnya memutuskan untuk meninggalkan Belanda tetapi mengkonsolidasikan basis dan daftar pasar sahamnya di London.

“Selama diskusi formal tentang relokasi markas, Wael tidak menganjurkan pindah ke AS,” Kulit kepada Financial Times.

Shell adalah perusahaan terbesar di Inggris, dengan kapitalisasi pasar sebesar £176 miliar dan pendapatan sebesar £316 miliar. Kerugiannya dari AS akan mengkristalkan kekhawatiran tentang status London sebagai pusat keuangan, dengan kelangkaan listing baru dan serangkaian pengambilalihan yang berisiko mengosongkan pasar ekuitas Inggris.

Meskipun ide AS akhirnya ditolak, motivasi yang mengarah pada langkah potensial tetap ada: Sawan prihatin dengan kesenjangan penilaian yang menganga antara Shell dan saingannya yang terdaftar di AS. ExxonMobil dan Chevron.

Di pasar AS, Exxon dan Tanda pangkat ketentaraan bernilai sekitar enam kali arus kas mereka, dibandingkan dengan sekitar tiga kali untuk Shell.

Sejak promosinya menjadi kepala eksekutif pada bulan Januari, Sawan - yang bertemu dengan investor di New York bulan ini - telah menunjuk tim eksekutif untuk meninjau bagian-bagian bisnis Shell karena berusaha memenangkan kembali investor Amerika, menurut orang-orang yang mengetahui rencananya.

Penyesuaian dapat mencakup penghapusan komitmen yang dibuat oleh bos Shell sebelumnya Ben van Beurden untuk memungkinkan produksi minyak perusahaan turun 1-2 persen per tahun dari 2019 sebagai bagian dari rencananya untuk mengurangi emisi, kata orang-orang tersebut.

Sawan dan para eksekutif Shell lainnya dikatakan terkesan oleh lonjakan 10 persen saham pesaing Inggris BP bulan ini setelah mengejutkan sektor tersebut dengan mengurangi rencananya untuk mengurangi minyak dan gas produksi sebesar 40 persen pada tahun 2030.

Ditanya dalam panggilan investor baru-baru ini tentang komitmen Shell untuk mengurangi produksi minyak, Sawan mengatakan "umur panjang" bisnis hulu minyak dan gas grup adalah "bagian inti dari fokus kami".

Shell mengatakan tetap berkomitmen pada strategi transisi energi, menambahkan bahwa akan memperbarui investor pada bulan Juni.

Diskusi strategi di Shell datang ketika perusahaan energi bergulat dengan cara memaksimalkan pengembalian selama transisi energi, setelah pergolakan yang ditimbulkan oleh serangan Rusia di Ukraina menghidupkan kembali ketakutan tentang keamanan energi dan menghasilkan rekor keuntungan bagi industri.

Dalam tiga tahun terakhir, Shell dan perusahaan minyak Eropa lainnya telah berjanji untuk merombak bisnis mereka untuk mengurangi emisi, tetapi berjuang untuk meyakinkan investor bahwa mereka dapat memberikan pengembalian yang menarik dari investasi rendah karbon mereka.

Sawan mengatakan kepala divisi harus membenarkan biaya menjalankan bisnis mereka dan mempertahankan potensi pengembalian, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut.

“Kami tidak akan semurah hati sebelumnya,” kata seseorang yang akrab dengan pendekatan Sawan terhadap investasi energi terbarukan.

Dalam memo internal baru-baru ini, dia mengumumkan perubahan organisasi yang akan mengakibatkan pengurangan jumlah wakil presiden eksekutif yang bertanggung jawab atas bisnis solusi energi dan energi terbarukan, menurut orang yang mengetahui rencana tersebut.

Kemungkinan penekanan baru pada produksi bahan bakar fosil telah memicu kekhawatiran di kalangan staf Eropa dan pertanyaan tentang bagaimana perusahaan akan memenuhi kewajibannya untuk memangkas emisi menyusul Keputusan tengara pengadilan Belanda menentangnya pada tahun 2021, kata karyawan Shell.

Tetapi setiap peralihan kembali ke minyak dan gas akan disambut oleh staf AS dengan "optimisme yang hati-hati", kata seorang karyawan. Shell tetap menjadi salah satu produsen terbesar di negara ini dan baru-baru ini meluncurkan anjungan laut dalam baru di Teluk Meksiko.

Oswald Clint, seorang analis Bernstein, mengatakan investor AS "menyukai potensi pengembalian yang tinggi dengan investasi minyak" dan akan menyambut baik perusahaan yang memperlambat transisinya ke energi terbarukan. “Anda telah melihat pedoman dari BP. . . jadi jika dia menarik kembali komentar itu sedikit, itu berkhotbah kepada orang yang bertobat.