Beberapa angin sakal yang menghantam pasar saham pada tahun 2022 telah berubah menjadi penarik, menyiapkan panggung untuk reli ekuitas AS menuju akhir tahun, menurut Tom Lee, kepala penelitian di Fundstrat Global Advisors.
"Liburan Thanksgiving telah berakhir dan sekarang pasar memasuki minggu-minggu penting terakhir tahun 2022," kata Lee, kepala penelitian di Fundstrat, dalam sebuah catatan Senin. “Sementara banyak yang mungkin tergoda untuk 'menutup buku' untuk tahun ini, kami pikir 5 minggu terakhir akan menjadi 'kembang api.'”
Dalam pandangan Lee, 11 halangan yang tahun ini membantu mendorong indeks S&P 500 ke level terendah 2022 di bulan Oktober, termasuk melonjaknya harga minyak dan terburu-burunya Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga lebih tinggi untuk melawan lonjakan inflasi, "semuanya terbalik." Pada Senin pagi, minyak AS diperdagangkan di harga termurah 2022 di tengah-tengah protes di Cina atas aturan ketat negara yang bertujuan untuk mengekang penyebaran COVID-19, pembatasan yang dikhawatirkan investor akan merugikan konsumsi dan pertumbuhan ekonomi.
Lee mengatakan dia melihat pelonggaran inflasi pada bulan Oktober, yang diukur dengan indeks harga konsumen, sebagai "pengubah permainan" untuk pasar, dengan kasus "rally berkelanjutan dalam ekuitas" menjadi yang terkuat sepanjang tahun ini. Inilah angin sakal tahun 2022 yang menurut Lee menjadi penarik.
FUNDSTRAT NOTE TANGGAL NOV. 28, 2022
Lee mengatakan bahwa pelemahan inflasi yang terlihat pada bulan Oktober tampak “berulang” dan pelonggaran tekanan harga seharusnya “cukup” untuk Fed untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga yang cepat, dengan Desember berpotensi menjadi kenaikan terakhir. Juga, "jika inflasi 'seburuk 1980-an' saya akan berpikir ujian tengah semester akan menjadi pembantaian petahana," kata Lee dari pemilu AS baru-baru ini.
Dia mengatakan bahwa sinyal lain baru-baru ini menunjukkan "jalan yang jauh berbeda ke depan untuk pasar," termasuk volatilitas yang "runtuh" di pasar obligasi dan penurunan dolar AS yang relatif besar. Lee menunjuk ke penurunan dalam Indeks Volatilitas ETF Obligasi Obligasi CBOE 20+ Tahun, mengatakan dia mengantisipasi bahwa penurunan lebih lanjut akan mendukung S&P 500 melonjak ke 4,400 hingga 4,500 pada akhir tahun.
S&P 500 berakhir Jumat turun 15.5% untuk tahun ini, tetapi naik lebih dari 12% dari penutupan terendah 2022 pada 12 Oktober, menurut Data Pasar Dow Jones.
Saham AS diperdagangkan lebih rendah pada hari Senin, dengan S&P 500
SPX,
turun 0.8% di sekitar 3,995, menurut data FactSet. Di pasar obligasi, Treasury menghasilkan 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
datar di 3.69% sekitar tengah hari Senin, sementara imbal hasil dua tahun
TMUBMUSD02Y,
turun sekitar lima basis poin menjadi 4.43%.
Imbal hasil AS baru-baru ini melihat "peringkat penurunan besar-besaran di 1% pergerakan penurunan terbesar terbawah dalam 50 tahun terakhir," kata Lee. Kemungkinan meningkat bahwa hasil 10 tahun dan 2 tahun mungkin melewati puncaknya, berpotensi mendukung perluasan kelipatan harga-ke-pendapatan dalam saham, menurut catatannya.
"Skeptis akan mengatakan "pertumbuhan adalah masalah sekarang" dan mengarah ke downside" dalam laba per saham S&P 500, atau EPS, kata Lee. Tapi indeks secara historis telah "mencapai 11-12 bulan sebelum palung EPS," katanya. "Jadi EPS tertinggal."
Sumber: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-could-see-fireworks-through-the-end-of-the-year-as-headwinds-have-flipped-fundstrats-tom-lee- say-11669656362?siteid=yhoof2&yptr=yahoo