(Bloomberg) — Sementara keruntuhan harga saham Tesla Inc. yang epik mendominasi berita utama selama setahun terakhir, untuk beberapa perusahaan kendaraan listrik yang lebih kecil kekalahannya bahkan lebih buruk, sebuah tanda bahwa investor melihat sedikit alternatif menarik di sektor ini.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Dua pembuat EV baru yang paling menonjol – Rivian Automotive Inc. dan Lucid Group Inc. – telah kehilangan sekitar 90% nilai ekuitas mereka dari puncak pasar bull mereka, dibandingkan dengan penurunan 69% untuk Tesla. Perusahaan telah berjuang untuk meningkatkan produksi kendaraan di tengah kesengsaraan rantai pasokan saat investor semakin curiga terhadap perusahaan bernilai tinggi tanpa pendapatan.
"Kinerja saham Tesla pasti berdampak pada grup, dan masalah produksi grup ini sendiri juga telah membebani," kata analis Canaccord Genuity, George Gianarikas.
Perwakilan Rivian menolak mengomentari penurunan harga saham, sementara Lucid tidak membalas permintaan komentar. Kedua saham diperdagangkan lebih rendah di New York pada hari Kamis, Rivian turun sebanyak 3% dan Lucid turun 3.4%.
Kenaikan mengejutkan sebesar 740% untuk saham Tesla pada tahun 2020 membantu memacu euforia investor di seluruh sektor. Saham EV dari semua jenis - apakah perusahaan itu membuat mobil penumpang, kendaraan komersial, bus atau mobil ceruk - meledak juga, bahkan dengan nama terkecil memerintahkan valuasi beberapa miliar dolar. Rivian dan Lucid disebut-sebut sebagai "Tesla berikutnya" yang potensial, dengan valuasi lebih besar dari perusahaan mobil warisan berusia seabad.
Lucid mulai diperdagangkan pada Juli 2021 dan nilai ekuitasnya mencapai $91 miliar pada November tahun itu. Saham Rivian memuncak hanya beberapa hari setelah penawaran umum perdana November 2021, menilai perusahaan tersebut sebesar $153 miliar — lebih dari Volkswagen AG, meskipun Rivian tidak memiliki pendapatan pada saat itu.
Meningkatnya suku bunga selama setahun terakhir dan kekhawatiran akan resesi telah menahan selera risiko investor, menyebabkan mereka meninggalkan perusahaan yang tidak menguntungkan dengan ekspektasi pertumbuhan yang tinggi. Rivian sekarang bernilai $14.8 miliar, sedangkan Lucid bernilai $13.7 miliar. Bahkan Tesla, yang menguntungkan, jatuh, membayangi industri lainnya.
Lucid membangun 7,180 Sedan Udara pada tahun 2022, jauh dari proyeksi 20,000 kendaraan pada awal tahun itu, karena berjuang dengan hambatan rantai pasokan dan masalah logistik. Rivian juga nyaris kehilangan target produksi tahunannya yaitu membuat 25,000 mobil.
Penurunan harga saham mereka akan menaikkan biaya pembiayaan ekuitas bagi para pembuat mobil, yang masih banyak berinvestasi dalam bisnis mereka.
Lucid, yang memiliki uang tunai $3.3 miliar, mengatakan pada bulan November dapat mengumpulkan ekuitas hingga $1.5 miliar pada bulan-bulan berikutnya. Untuk saat ini, Rivian tidak memiliki kebutuhan mendesak untuk memanfaatkan pasar modal —- perusahaan memiliki sekitar $13.2 miliar tunai per 30 September, yang katanya cukup hingga 2025, meskipun telah menghabiskan banyak uang untuk menghadirkan model ke pasar dan memperluas produksi .
“Orang-orang khawatir mengingat kecepatan produksi, mereka tidak akan dapat membuat mobil cukup cepat untuk mencapai titik di mana mereka tidak perlu mengumpulkan uang lagi,” kata Gianarikas dari Canaccord tentang Rivian.
Startup EV tampak semakin berisiko pada saat investor mencari aset yang aman. Manufaktur mobil sudah menjadi bisnis padat modal yang berfokus pada rantai pasokan. Selain itu, industri ini sangat sensitif terhadap perubahan ekonomi dan kenaikan biaya pinjaman yang menaikkan biaya pembiayaan pembelian mobil. Dan karena konsumen memperketat dompet mereka, EV yang biasanya lebih mahal daripada kendaraan bertenaga bensin pasti akan lebih terpukul.
"Sebagian besar saham teknologi yang tidak menguntungkan mendapat pukulan keras tahun lalu karena pengetatan kebijakan Fed dan dampak yang sepadan pada suku bunga," kata Ivana Delevska, kepala investasi di SPEAR Invest. “Namun selain itu, fundamental untuk kendaraan listrik memburuk pada kuartal keempat karena terlalu banyak pasokan yang masuk ke pasar.”
Bagi Rivian, aksi jualnya sangat buruk. Performanya lebih buruk daripada Tesla dan Lucid, serta pembuat EV lainnya seperti Nikola Corp., Fisker Inc., Polestar Automotive Holding UK Plc, Workhorse Group Inc. dan Lordstown Motors Corp.
Kerugian menjadi pembuat EV yang lebih kecil saat ini menjadi lebih jelas minggu lalu ketika Tesla mengumumkan pemotongan harga di seluruh jajaran produknya, sebuah langkah yang menurut analis dapat menjadi pukulan lebih besar bagi para pesaingnya yang akan dipaksa untuk mengikutinya. Pada sesi perdagangan hari Jumat setelah pemotongan diumumkan, saham Rivian dan Lucid turun lebih dari saham Tesla.
Nilai ekuitas yang menyusut dan pemotongan harga bukan satu-satunya risiko yang dihadapi para pemula. Laju penjualan EV juga diperkirakan akan lebih lambat dari perkiraan sebelumnya. Menurut BloombergNEF, meskipun adopsi mobil listrik akan terus meningkat pada tahun 2023, kecepatannya akan lebih lambat dibandingkan dua tahun terakhir.
“Bahkan tanpa resesi, risiko untuk 'Tesla berikutnya' meningkat,” kata Delevska dari SPEAR. “Tesla sekarang memiliki skala dan profitabilitas, dan sementara kami memperkirakan penurunan yang signifikan terhadap profitabilitas itu, menurut kami Tesla tidak akan gulung tikar. Banyak pendatang baru akan melakukannya.
Bagan Teknologi Hari Ini
Saham Netflix Inc. naik hampir dua kali lipat dari level terendahnya di tahun 2022 karena raksasa streaming itu mendekati nilai pasar Walt Disney Co. Perusahaan streaming yang berbasis di Los Gatos, California tidak lebih berharga daripada Rumah Tikus selama lebih dari satu tahun sekarang karena saham perusahaan streaming tersebut dilanda kekecewaan pendapatan berturut-turut pada paruh pertama tahun 2022. Netflix sejak itu memulai pada beberapa perubahan besar, termasuk pengenalan tingkat dukungan iklan yang lebih murah untuk menarik pelanggan baru dan mempertahankan pelanggan lama. Perusahaan dijadwalkan untuk melaporkan hasil kuartal keempat setelah pasar tutup pada hari Kamis.
Cerita Teknologi Teratas
Apple Inc. sedang mengerjakan serangkaian perangkat yang ditujukan untuk menantang Amazon.com Inc. dan Google di pasar rumah pintar, termasuk tampilan baru dan set-top box TV yang lebih cepat, setelah meluncurkan kembali speaker HomePod yang lebih besar.
Pendapatan dalam pembuatan chip kontrak global, atau pengecoran, diproyeksikan turun tahun ini karena permintaan mendingin dengan cepat untuk chip canggih yang telah mendukung ekonomi berbasis teknologi Asia, Taiwan dan Korea Selatan.
China berencana untuk meluncurkan aplikasi yang didukung pemerintah untuk mengintegrasikan berbagai layanan termasuk ride-hailing, sebuah tanda keterlibatan lebih banyak negara di sektor yang didera kontroversi.
Twitter Inc. memiliki lebih dari cukup uang untuk melakukan pembayaran bunga pertamanya, diperkirakan berjumlah sekitar $300 juta. Tetapi dengan tanggal pembayaran yang semakin dekat, masih ada beberapa kecemasan tentang apa yang mungkin dilakukan oleh miliarder impulsif, Elon Musk, untuk meringankan beban utang perusahaan media sosial tersebut sebesar $12.5 miliar.
CEO Tesla Elon Musk sedang dalam perjalanan ke bandara pada Agustus 2018 ketika dia membuat "keputusan sepersekian detik" untuk men-tweet bahwa dia "mempertimbangkan" menjadikan perusahaan itu pribadi dengan "dana aman" karena dia baru saja membaca artikel berita mengungkapkan bahwa Arab Saudi banyak berinvestasi di pembuat mobil listrik, kata pengacaranya.
Kampanye Donald Trump meminta perusahaan induk Facebook untuk memulihkan aksesnya dengan alasan dia dinyatakan sebagai kandidat presiden 2024 dan bahwa menjauhkannya dari platform mengganggu proses politik.
–Dengan bantuan dari Subrat Patnaik.
(Menambahkan pergerakan saham di paragraf keempat, memperbarui penilaian di ketujuh.)
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/tesla-stock-price-rout-overshadows-144827816.html