Tingkat Inflasi Utama Fed Dapat Naikkan S&P 500

Reli S&P 500 ini dibangun di atas keyakinan bahwa inflasi akan melanjutkan penurunannya yang stabil bahkan ketika ekonomi AS menghindari pendaratan keras. Data IHK bulan Desember tampaknya memperkuat pandangan tersebut karena inflasi jasa tidak termasuk tempat tinggal menukik ke tingkat tahunan 1.2% yang hangat di Q4. Tetapi Fed berfokus pada indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, dan data baru yang dirilis Kamis dan Jumat mungkin menunjukkan cerita yang jauh berbeda.

X

Pembaruan Tingkat Inflasi PCE

Investor akan mendapatkan data inflasi PCE triwulanan pada hari Kamis pukul 8:30 ET, bersama dengan laporan PDB Q4. Data inflasi Desember akan dipecah dengan laporan pendapatan dan pengeluaran pribadi hari Jumat.

Wall Street mengharapkan data hari Jumat menunjukkan indeks harga PCE datar pada bulan Desember, karena tingkat inflasi tahunan melambat menjadi 5% dari 5.5%. Harga PCE inti terlihat naik 0.3%, karena tingkat inflasi inti turun menjadi 4.4% dari 4.7%.

Namun, ekonom Deutsche Bank memperingatkan bahwa laporan inflasi besar terakhir sebelum pertemuan Fed minggu depan dapat membawa berita yang tidak diinginkan. Mereka memperkirakan kenaikan bulanan 0.4% dalam indeks harga PCE inti, meskipun CPI inti naik lebih ringan 0.3%.

Tim ekonomi Deutsche Bank mencatat bahwa laporan CPI menunjukkan harga tiket pesawat turun 3.1% pada bulan Desember. Namun data harga PCE untuk tiket pesawat berasal dari indeks harga produsen, yang menunjukkan kenaikan 3.1% bulan lalu.

PCE Vs. Inflasi IHK

Perbedaan itu hanya menggores permukaan perbedaan besar antara laporan inflasi CPI dan PCE. Perbedaan tersebut telah menjadi masalah besar bagi lintasan kebijakan Fed dan S&P 500.

PCE mencakup rentang pengeluaran yang jauh lebih luas daripada CPI, yang hanya mencerminkan pengeluaran di luar kantong. Perbedaan ini sangat penting dalam hal perawatan kesehatan, karena sebagian besar tagihan medis dibayar oleh pemberi kerja, Medicaid dan Medicare. Sementara layanan perawatan medis hanya menghasilkan 7% dari keranjang pembelian rumah tangga CPI, layanan perawatan kesehatan menyumbang hampir 16% dari PCE.

Tidak hanya itu, pengukur inflasi layanan medis CPI mulai turun dengan cepat di bulan Oktober dan itu akan terus berlanjut karena data sumber yang berkaitan dengan laba perusahaan asuransi sudah ada di pembukuan.

Ukuran inflasi layanan PCE baru Powell juga mencakup makan di luar, sementara makanan jauh dari rumah tidak termasuk dalam ukuran layanan CPI.

Tingkat Inflasi Paling Penting Ketua Fed Powell

Dalam pidatonya pada 30 November, ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa inflasi barang telah mereda dan indikator utama inflasi perumahan menunjukkan penurunan tekanan sewa yang tajam pada tahun 2023. Namun dia menyoroti bidang baru yang menjadi perhatian pembuat kebijakan: inflasi layanan inti tidak termasuk perumahan .

Kategori yang mencakup perawatan kesehatan, pendidikan, potong rambut, keramahtamahan, dan lainnya, menyumbang sekitar 50% dari konsumsi. Powell menyebutnya "kategori paling penting untuk memahami evolusi inflasi inti di masa depan." Itu karena perubahan harga untuk layanan semacam itu terkait erat dengan pertumbuhan upah. Jika pasar tenaga kerja tetap sangat ketat, inflasi jasa yang tinggi dapat bertahan.

Fokus pada layanan PCE inti minus perumahan sangat baru sehingga tidak disediakan dalam laporan Departemen Perdagangan atau perkiraan Wall Street. Perhitungan IBD menunjukkan bahwa indeks harga untuk layanan PCE dikurangi perumahan dan energi naik 0.3% pada bulan tersebut dan 4.3% dari tahun lalu, turun dari kenaikan tahunan sebesar 4.7% yang direvisi naik pada bulan Oktober.

Apa Artinya Ini Bagi S&P 500?

Reli S&P 500 telah menghentikan dua sesi terakhir, tetapi saham tetap tangguh. Setelah jatuh sebanyak 1.7% dalam aksi pasar saham Rabu pagi, S&P 500 memantul dari rata-rata pergerakan 50 hari, memotong kerugiannya menjadi hanya sebagian kecil.

Pada penutupan hari Selasa, S&P 500 berada 16.25% di bawah rekor penutupan tertinggi, tetapi naik 12.3% dari penutupan terendah pasar beruang pada 12 Oktober.

Pastikan untuk membaca IBD Gambaran Besar setiap hari untuk tetap sinkron dengan tren dasar pasar dan apa artinya bagi keputusan perdagangan Anda.

S&P 500 berada pada titik kunci, mencoba mempertahankan reli melewati garis 50 hari, setelah beberapa percobaan terakhir dengan cepat berbalik. Pembacaan inflasi PCE inti yang lebih panas dari perkiraan akan datang pada saat yang buruk, dan dapat meningkatkan peluang bahwa Fed akan menaikkan 75 basis poin lagi ke kisaran 5%-5.25%. Saat ini, pasar keuangan mengharapkan Fed untuk berhenti setelah kenaikan seperempat poin Rabu depan dan satu lagi pada 22 Maret.

Namun, kunci sebenarnya dari inflasi dan kebijakan Fed adalah pertumbuhan upah. Laporan pekerjaan bulan Desember menunjukkan pertumbuhan upah mendingin ke tingkat tahunan 4% di Q4. Jika moderasi itu berlanjut, Fed akan lebih bersedia menunggu dan melihat, daripada menaikkan suku bunga acuannya melewati 5%. Kami akan mendapatkan dua laporan besar tentang pertumbuhan upah minggu depan, dengan Indeks Biaya Ketenagakerjaan Q4 hari Selasa dan laporan pekerjaan Januari hari Jumat.

ANDA MUNGKIN JUGA SUKA:

Ini Adalah 5 Saham Terbaik Untuk Dibeli Dan Ditonton Sekarang

Bergabunglah dengan IBD Live Setiap Pagi Untuk Tips Saham Sebelum Pembukaan

IBD Digital: Buka Daftar Saham Premium, Alat, dan Analisis IBD Hari Ini

Futures: Penjualan Tesla Miss After Market Menunjukkan Sifat Bullish Ini Lagi