Kembalinya StubHub

StubHub akan lama menjadi studi kasus sekolah bisnis. Jalannya mempesona. Dari perkembangan awal pasar sekunder online terkemuka hingga apa yang terjadi saat ini tidak terduga. Mari kita tinjau:

Awalnya, 22 tahun yang lalu, Eric Baker dan Jeff Fluhr, pendiri StubHub, mengembangkan pasar online di mana tiket acara dapat dibeli atau dijual dengan aman. Ini mengubah penjualan kembali tiket yang telah lama menjadi bisnis bayangan menjadi bisnis yang diterima oleh masyarakat luas. Maju cepat hingga saat ini dan sekarang ada beberapa perusahaan penjualan kembali tiket dengan tim eksekutif global dan penjualan di seluruh dunia dalam miliaran dolar yang dihasilkan dari inovasi itu.

Namun, StubHub-lah yang terus menambah warisan langkah-langkah tak terduga dan keadaan yang tidak biasa. Banyak keputusan kunci berasal dari tindakan yang diambil oleh Eric Baker. Baker meninggalkan StubHub pada tahun 2004 dan pindah ke Eropa di mana ia membangun Viagogo, yang setara dengan operasi StubHub di AS. Viagogo tumbuh dengan cepat, sebagian karena Baker telah belajar dari StubHub yang dapat dia ekspor ke Eropa, sebagian karena Baker agresif dalam praktik bisnisnya. Saya telah lama menjadi penggemar dari apa yang dia capai, tetapi menyadari tindakan kawat tinggi yang diperlukan oleh badan pengatur di berbagai yurisdiksi.

Sementara itu, StubHub tumbuh dengan mantap di AS, pada satu titik menguasai pangsa pasar penjualan kembali tiket terbesar. Sebagian pertumbuhan StubHub berasal dari akuisisi senilai $310 juta oleh eBay, sehingga memberi perusahaan akses ke infrastruktur perusahaan publik dan sumber daya yang dapat diakses di sana.

Pada tahun 2019 eBay memutuskan untuk menjual StubHub dan mengajukan penawaran. Baker ingin menyatukan kembali perusahaannya saat ini dengan perusahaan yang ia dirikan dan menawar yang tampaknya menjadi angka yang mencengangkan: $4.1 miliar tunai untuk membeli StubHub. Kurang dari sebulan setelah Baker menutup kesepakatan untuk membeli StubHub, pandemi Covid-19 menutup dunia acara langsung.

Sementara StubHub, bersama dengan setiap perusahaan tiket lainnya menghadapi tantangan duel pengembalian dana pertunjukan yang dibatalkan akibat Covid, dan mencoba mencari cara untuk menghasilkan pendapatan saat tiket dijeda, Otoritas Persaingan dan Pasar Inggris mengharuskan Viagogo dan StubHub untuk beroperasi dengan tim eksekutif terpisah saat mereka memutuskan apakah atau bagaimana memblokir kombinasi tersebut. Setelah lebih dari satu tahun perselisihan, CMA mengizinkan merger asalkan perusahaan menjual merek internasional StubHub, sehingga memungkinkan Viagogo dan StubHub US untuk bergabung.

Perubahan masih terjadi. Baru minggu ini, StubHub mengirimkan pembaruan kepada timnya untuk memberi tahu mereka bahwa kantor di San Francisco (bekas kantor pusat mereka) dan Shanghai akan ditutup sementara kantor pusat akan dipindahkan ke Los Angeles dan New York. Dengan penataan kembali ini muncul banyak slip merah muda karena mereka yang tidak diundang untuk pindah telah dilepaskan.

Bagi mereka yang berkecimpung dalam industri penjualan kembali tiket, ada jeda sementara StubHub yang sebelumnya dominan telah mencerna merger yang dilakukan sesaat sebelum jeda bencana dalam siaran langsung, diikuti oleh pertarungan regulasi yang menyakitkan di Inggris. Ini menciptakan peluang pertumbuhan bagi pesaing di ruang penjualan kembali seperti Kursi Vivid publik yang baru bersama dengan SeatGeek, TickPick, GameTime, dan lainnya yang mengisi kekosongan bersama dengan Ticketmaster pendukung industri.

Kisah StubHub hampir mirip dengan tragedi Yunani. Perusahaan yang sukses dibentuk oleh para pengusaha yang terpecah karena perbedaan pendapat, kemudian membelah dunia. StubHub memiliki dominasi di AS. Viagogo dominan di Inggris dan negara-negara asing tertentu. Baker kembali dengan kemenangan untuk membeli StubHub hanya untuk menghadapi kekuatan kembar Covid dan pemerintah. Sekarang, lebih dari dua tahun kemudian, StubHub baru saja bersatu dan Eric Baker siap membawa StubHub kembali menjadi pemain dominan di ruang angkasa. Apakah ini akan berhasil? Itu tergantung konsumennya. StubHub masih sangat dikenal oleh masyarakat luas yang sangat tidak mengikuti cerita orang dalam industri tiket. Orang-orang hanya ingin mendapatkan tiket mereka dan mereka tidak terlalu membedakan pasar. StubHub telah ada begitu lama sehingga pengenalan nama mereka masih bagus, yang memberi mereka keuntungan pasar yang luar biasa.

Tantangan tahun ini adalah bahwa pengawasan regulasi kemungkinan akan datang untuk semua orang. New York baru saja mengesahkan undang-undang tiket baru yang mengamanatkan penetapan harga lengkap dan pengungkapan harga jual asli tiket yang dijual kembali. Komisi Perdagangan Federal dan Departemen Kehakiman sedang menyelidiki praktik penjualan tiket. Ini bukan waktunya untuk buccaneering. Ini adalah saat ketika industri menjadi matang menjadi oligopoli kompetitif di mana ada beberapa pesaing besar dan tidak ada orang lain yang penting.

Pertarungan di 2022/2023 kemungkinan akan berakhir dengan eksklusivitas dan permainan itu dimenangkan oleh mereka yang memiliki akses permodalan terbaik. Pendukung StubHub telah bersabar. Nama merek mereka masih bergema. Modal membanjiri ruang. Eric Baker masih merupakan salah satu pendiri paling inovatif di bidangnya. Gangguan sedang dalam perjalanan.