Reformasi Ini Akan Meningkatkan Pertumbuhan Ekonomi Dan Membantu Mengurangi Inflasi

Laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) terbaru masuk, dan itu tidak bagus. Inflasi naik 1% pada bulan Mei dan 8.6% selama 12 bulan terakhir. Keduanya meningkat dari April, artinya inflasi tampaknya tidak melambat. Federal Reserve telah meningkatkan suku bunga untuk memerangi inflasi, yang sesuai, tetapi lebih banyak yang dapat dilakukan terlepas dari apa Presiden Biden mengatakan. Perubahan kebijakan federal dan negara bagian yang menghasilkan pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat juga akan membantu meringankan kerugian yang disebabkan oleh inflasi.

Grafik Semoga laporan CPI menunjukkan inflasi yang terjadi di seluruh perekonomian. Hampir setiap kategori yang dilacak—termasuk makanan, tempat tinggal, pakaian, serta kendaraan baru dan bekas—meningkat sebesar 5% atau lebih sejak tahun lalu. Kenaikan harga energi adalah yang paling dramatis: CPI untuk bensin naik 49%, bahan bakar minyak naik 107%, listrik naik 12%, dan utilitas (pipa) gas alam naik 30%.

Energi digunakan di setiap industri—untuk memberi daya pada pabrik, kantor penghangat dan dingin, dan kendaraan pengiriman bahan bakar—sehingga kenaikan harga yang besar ini berdampak pada harga lain di seluruh perekonomian. Akan sulit untuk mengendalikan inflasi tanpa mengendalikan harga energi.

In jargon ekonomi, inflasi adalah hasil dari permintaan agregat melebihi penawaran agregat. Sederhananya, inflasi adalah hasil dari terlalu banyak uang yang mengejar terlalu sedikit barang. Ini berarti ada dua cara untuk mengurangi inflasi: Mengurangi jumlah uang relatif terhadap jumlah barang atau meningkatkan jumlah barang relatif terhadap jumlah uang.

Federal Reserve mencoba mengendalikan inflasi melalui jumlah uang beredar, yaitu menjaga agar jumlah uang beredar selaras dengan kapasitas produktif perekonomian. The Fed melakukan ini melalui berbagai operasi pasar terbuka, yang paling terkenal adalah menetapkan target tingkat dana federal. The Fed sudah menaikkan target suku bunga dana federal dua kali tahun ini untuk mencoba memperlambat inflasi, dan lebih banyak kenaikan diharapkan.

Cara kedua inflasi dapat dikendalikan adalah melalui kapasitas produktif perekonomian. Biasanya hal ini tidak relevan karena output ekonomi di tingkat nasional dipengaruhi oleh banyak variabel yang sulit diubah secara berarti dalam jangka pendek, seperti pertumbuhan penduduk, tingkat pendidikan/keterampilan pekerja secara keseluruhan, kebijakan pajak, dan sektor swasta. investasi. Jika inflasi sedang memanas sekarang, kami tidak ingin menunggu bertahun-tahun untuk membangun pabrik baru, agar lebih banyak bayi berubah menjadi orang dewasa yang bekerja, atau orang dewasa mempelajari keterampilan baru untuk meningkatkan produktivitas mereka.

Namun terkadang sisi penawaran ekonomi dapat berdampak pada inflasi dalam jangka pendek. Pandemi Covid-19 sangat mengganggu , perdagangan internasional, dan pasar tenaga kerja domestik. Cina “nol-Covid” strategi menutup banyak pabriknya selama berbulan-bulan, yang mengurangi output global dan berkontribusi pada harga yang lebih tinggi. China perlahan membuka kembali kota-kotanya, tetapi produksi tidak akan segera pulih.

Port tersumbat telah berkontribusi pada biaya pengiriman yang lebih tinggi dan kelangkaan karena barang merana di dermaga atau di laut, menunggu untuk diangkut ke konsumen. Perang di Ukraina mengganggu makanan global dan pasokan energi, baik secara langsung akibat kehancuran maupun secara tidak langsung akibat sanksi ekonomi yang dijatuhkan kepada Rusia, yang merupakan pengekspor besar minyak dan gas alam.

Di dalam negeri, kekurangan pekerja membuat majikan kekurangan staf atau memaksa mereka membayar upah yang lebih tinggi untuk menarik pekerja. Meskipun berbulan-bulan pertumbuhan pekerjaan yang kuat, angkatan kerja masih lebih kecil daripada sebelum pandemi dan pekerjaan non-pertanian masih lebih rendah oleh lebih dari 800,000 pekerjaan.

Semua faktor ini berkontribusi pada harga yang lebih tinggi, dan semuanya merupakan masalah besar tanpa solusi tunggal. Tapi itu tidak berarti tidak ada yang bisa dilakukan pembuat kebijakan sekarang untuk menjinakkan inflasi.

Di tingkat nasional, yang jelas dilakukan adalah mencabut tarif berbagai barang asal China. Tarif AS untuk barang-barang termasuk panel surya, baja, dan mesin cuci membebani Amerika konsumen $51 miliar setiap tahun melalui harga yang lebih tinggi. Tarif pembalasan dari China pada produk pertanian AS, daging, pipa baja, dan barang lainnya juga mengurangi ekspor AS sebesar 10% dan PDB sebesar 0.04% per tahun—atau $9.2 miliar—menurut sebuah penelitian. Jadi, baik produsen maupun konsumen sama-sama dirugikan oleh Presiden Biden tarif.

Lebih banyak imigrasi akan membantu mengurangi kekurangan tenaga kerja AS. Situasi perbatasan dan sistem imigrasi AS sama-sama kacau sekarang, tetapi dimungkinkan untuk memiliki lebih banyak imigrasi legal dan perbatasan yang aman. Itu Undang-undang Martabat akan menerapkan kebijakan untuk mengamankan perbatasan dan menyediakan jalur yang lebih baik untuk izin tinggal permanen dan visa. Ini akan memudahkan imigran untuk tinggal dan bekerja di Amerika dan memberikan dorongan yang dibutuhkan untuk angkatan kerja kita.

Belum meloloskan undang-undang baru, Layanan Kewarganegaraan dan Imigrasi AS bisa memperpanjang lebih banyak izin kerja karena berkaitan dengan jaminan perpanjangan. Pembaruan saat ini memakan waktu hingga dua tahun, sehingga tidak mungkin bagi banyak pekerja imigran untuk mempertahankan pekerjaan mereka pada saat mereka sangat dibutuhkan.

Regulasi juga menjadi masalah dan Presiden Biden adalah yang pertama di antara regulator. Sejauh ini, pemerintahan Biden biaya aturan akhir dan penambahan jam kerja administrasi melampaui jam kerja mantan Presiden Obama masing-masing sebesar 31% dan 108%. Presiden Trump memberlakukan regulasi yang jauh lebih sedikit daripada keduanya.

Penelitian menunjukkan bahwa lebih banyak peraturan meningkatkan harga, meningkatkan kemiskinan, meningkatkan ketimpangan pendapatan, mengurangi lapangan kerja, dan menurunkan investasi bisnis. Semua efek negatif ini memperburuk kerusakan yang disebabkan oleh inflasi. Mengurangi regulasi akan memiliki efek sebaliknya dan mengurangi inflasi.

Alih-alih menambah tumpukan peraturan, Biden dapat menerapkan beberapa reformasi yang masuk akal seperti anggaran peraturan dan aturan matahari terbenam. Kedua reformasi akan membantu merasionalisasi Kode Peraturan Federal yang berbelit-belit sambil juga membantu kemajuan Biden agendanya sendiri pada isu-isu seperti keterjangkauan perumahan dan energi bersih.

Pejabat negara juga bisa mengejar reformasi untuk meredam inflasi. Reformasi pajak pro-pertumbuhan yang menurunkan tarif dan menghilangkan pajak yang sangat berbahaya—seperti pajak penerimaan bruto—memungkinkan pekerja dan pengusaha untuk menyimpan lebih banyak pendapatan mereka sambil meningkatkan insentif untuk bekerja dan berinvestasi. Sebuah analisis dari ekonom Noah Williams memperkirakan bahwa menghilangkan pajak pendapatan Wisconsin sementara sedikit meningkatkan pajak penjualan negara bagian akan meningkatkan output negara sebesar 8% dan lapangan kerja sebesar 7%. Efek serupa kemungkinan akan terjadi di negara bagian lain yang menerapkan reformasi pajak pro-pertumbuhan.

Dan seperti pemerintah federal, negara bagian dapat menerapkan reformasi peraturan. Rhode Island, Ohio dan Virginia semua undang-undang yang disahkan untuk memotong birokrasi yang berlebihan di negara bagian mereka, dan negara bagian lain harus mengikuti jejak mereka.

Inflasi adalah masalah moneter dan Federal Reserve, sebagai otoritas moneter negara, memiliki peran penting untuk dimainkan dalam menguranginya. Tetapi merangsang pertumbuhan ekonomi dalam jangka pendek dan menyiapkan panggung untuk pertumbuhan yang lebih kuat dalam jangka panjang juga dapat membantu mengimbangi bahaya inflasi. Kantor Anggaran Kongres (CBO) baru-baru ini proyeksi ekonomi memperkirakan pertumbuhan PDB riil antara 1.4% dan 1.8% per tahun dari tahun 2024 hingga 2032. Ini tidak dapat diterima. Pertumbuhan lambat seperti itu tidak hanya mempersulit The Fed untuk mengurangi inflasi tanpa menyebabkan resesi, tetapi juga merusak standar hidup dan peluang ekonomi generasi mendatang.

Amerika telah memiliki ekonomi paling inovatif dan dinamis di dunia selama beberapa dekade. Saat ini, ada tantangan ekonomi global yang sangat besar, tetapi sangat penting bagi kita untuk bangkit pada kesempatan itu. Kita tidak boleh menjadi pengamat pasif, puas dengan membiarkan tantangan global ini mendikte masa depan ekonomi kita. Lebih banyak imigrasi, lebih banyak perdagangan internasional, lebih sedikit regulasi, dan kebijakan pajak yang lebih baik akan meningkatkan kapasitas produktif kita dan memastikan bahwa kita menentukan masa depan ekonomi kita.