Operator Gudang Besar Ini Menerima Hampir $1 Miliar Biaya Keanggotaan Kuartal Terakhir Saja

Sementara salah satu operator gudang grosir yang paling dikenal baru-baru ini melaporkan kuartal kedua yang baik, menerima hampir $ 1 miliar dalam biaya keanggotaan, bukan itu yang paling mengesankan Kolumnis Uang Nyata Stephen "Sarge" Guilfoyle.

Dan nyatanya, dia tetap prihatin dengan valuasi perusahaan yang relatif tinggi.

“Bukannya Costco telah melakukan kesalahan,” Guilfoyle menulis dalam Real Money baru-baru ini kolom. “Mereka mengeksekusi dengan sangat baik. Saya membutuhkan bagan ini untuk memberi tahu saya sesuatu yang lebih jelas sebelum saya membelanjakan uang saya untuk ekuitas.”

Secara khusus, Guilfoyle mencatat bahwa Target  (TGT) - Dapatkan Laporan Target Perusahaan memperdagangkan 15 kali lipat penghasilan berwawasan ke depan sementara Walmart  (WMT) - Dapatkan Laporan Walmart Inc. perdagangan sebanyak 20 kali. Costco, sebaliknya, diperdagangkan di atas 40 kali pendapatan ke depan. 

Namun, baik biaya keanggotaan dan pendapatan operasional naik untuk Costco pada kuartal terakhir, catat Guilfoyle. 

Biaya keanggotaan meningkat sebesar 9.8% dari $881 juta menjadi $967 juta. Tingkat pembaruan adalah 92% di Amerika Utara dan 89.6% secara global. Pendapatan operasional Costco naik 35.2% menjadi $1.812 miliar bahkan ketika biaya barang dagangan tumbuh 16.5% menjadi $45.52 miliar. .

Costco melaporkan GAAP EPS sebesar $2.92 dengan pendapatan $51.9, yang keduanya mengalahkan top dan bottom line Wall Street. 

"Mungkin bagian paling mengesankan dari cerita ini terletak pada penjualan yang sebanding selama tiga bulan," tulis Guilfoyle.

Penjualan sebanding di AS menghasilkan pertumbuhan 15.8%, disesuaikan menjadi 11.3% untuk memperhitungkan dampak dari perubahan harga bensin dan nilai tukar mata uang sementara di Kanada, penjualan sebanding juga naik 16.2%, disesuaikan turun menjadi 12.4%. 

Penjualan sebanding internasional meningkat sebesar 6.2%, disesuaikan hingga 9%. Penjualan sebanding seluruh perusahaan menghasilkan pertumbuhan 14.4%, disesuaikan ke 11.1%. Penjualan e-commerce juga berjalan dengan baik dan naik 12.5%, disesuaikan hingga 12.6%.

Perusahaan melaporkan saldo kas bersih sebesar $ 12.296 miliar, meningkat dari 12 bulan lalu, tetapi turun secara berurutan sementara aset lancar yang dicetak adalah $ 32.565 miliar, meningkat dari November karena piutang tumbuh.

Satu-satunya hal yang mencuat adalah bahwa rasio utang terhadap aset Costco bisa lebih rendah, tetapi masalah rantai pasokan berarti pengecer harus proaktif.

Kewajiban lancar perusahaan turun dari November menjadi $31.54 miliar, tetapi rasio Costco berada di 1.03. Angka itu “tidak setinggi yang saya inginkan, tetapi lulus uji Sarge, dan mungkin dianggap dapat dimengerti mengingat bahwa perusahaan harus mempertahankan tingkat persediaan yang tinggi selama sekitar enam bulan sekarang,” catat Guilfoyle.

Harap diperhatikan: Penting untuk diingat bahwa Anda tidak boleh membeli atau menjual saham berdasarkan membaca satu artikel. Investor harus melakukan pekerjaan rumah mereka. Untuk penelitian dan informasi lebih lanjut, pertimbangkan Peringkat Kuantitas Jalanan untuk pendekatan kuantitatif untuk pemilihan saham. Atau, dapatkan wawasan terpintar TheStreet setiap hari dari analis terpandainya, dikirim ke kotak masuk Anda setiap hari melalui TheStreet Smarts.