Portofolio pensiun 'gila' ini baru saja mengalahkan Wall Street selama 50 tahun

Kita berbicara tentang portofolio sederhana yang benar-benar dapat diikuti oleh siapa saja di 401(k) atau IRA atau akun pensiun mereka sendiri. Biaya rendah, tidak repot, tidak repot. Dan itu berhasil melakukan dua hal hebat secara bersamaan.

Ini mengalahkan portofolio standar Wall Street dari 60% saham AS dan 40% obligasi. Bukan hanya tahun lalu, saat mengalahkan mereka dengan 7 poin persentase yang mencengangkan, tapi selama setengah abad.

Dan itu dilakukan dengan risiko yang jauh lebih kecil. Lebih sedikit gangguan. Lebih sedikit bencana. Dan tidak ada dekade yang "hilang".

Tahun lalu, 2022, menandai 50^th tahun portofolio tak dikenal ini, yang disebut "Semua Aset Tanpa Otoritas", dan yang telah kami tulis tentang di sini sebelumnya.

Ini adalah gagasan dari Doug Ramsey. Dia adalah chief investment officer dari Leuthold & Co., sebuah perusahaan pengelola dana yang telah lama berdiri yang secara masuk akal menempatkan dirinya di Minneapolis, sangat jauh dari Wall Street.

AANA luar biasa sederhana, sangat kompleks, dan sangat tahan lama. Ini hanya terdiri dari membagi portofolio investasi Anda menjadi 7 jumlah yang sama, dan menginvestasikan masing-masing satu di saham perusahaan besar AS (S&P 500
SPX,
-1.16%
), saham perusahaan kecil AS (Russell 2000
KEBIASAAN,
-1.09%
), mengembangkan saham internasional (Eropa, Australasia dan Timur Jauh atau indeks EAFE), emas
GC00,
,
komoditas, trust investasi real estat AS atau REIT, dan obligasi Treasury 10 tahun
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Itu adalah jawaban Ramsey untuk pertanyaan: Bagaimana Anda akan mengalokasikan investasi jangka panjang Anda jika Anda tidak ingin memberikan keleluasaan sama sekali kepada pengelola uang Anda, tetapi ingin memaksimalkan diversifikasi?

AANA mencakup berbagai kelas aset, termasuk real estat, komoditas, dan emas, sehingga tahan lama dalam periode inflasi serta disinflasi atau deflasi. Dan itu alokasi tetap. Anda menyebarkan uang secara merata ke 7 aset, menyeimbangkan kembali setahun sekali untuk mengembalikannya ke bobot yang sama. Dan itu saja. Manajer—Anda, saya, atau Fredo—tidak perlu melakukan hal lain. Mereka tidak diizinkan melakukan hal lain. Mereka tidak memiliki otoritas.

AANA melakukan jauh lebih baik daripada investasi Wall Street yang lebih biasa selama selubung air mata tahun 2022. Meskipun pada akhir tahun turun 9.6%, itu jauh lebih baik daripada S&P 500 (yang anjlok 18%), atau portofolio seimbang 60% saham AS dan 40% obligasi AS, yang turun 17%.

Komposit Nasdaq
COMP
-1.47%
? Turun sepertiga.

Kripto? Eh, jangan bahas itu.

Kesuksesan AANA tahun lalu disebabkan oleh dua hal, dan itu saja: Eksposurnya terhadap komoditas, yang naik sekitar seperlima, dan emas, yang setara dalam dolar (dan naik 6% dalam euro, 12% dalam pound Inggris, dan 14% bila diukur dalam yen Jepang).

Portofolio AANA Ramsey berkinerja buruk dibandingkan saham dan obligasi AS biasa selama dekade terakhir, tetapi itu terutama karena yang terakhir telah mengalami ledakan besar—dan, tampaknya, tidak berkelanjutan—. Hal utama tentang AANA adalah bahwa dalam 50 tahun tidak pernah ada dekade yang hilang. Apakah tahun 1970-an atau 2000-an, sementara Wall Street menggelepar, AANA telah mendapatkan pengembalian yang terhormat.

Sejak awal tahun 1973, menurut perhitungan Ramsey, ia telah memperoleh pengembalian tahunan rata-rata 9.8% per tahun. Itu sekitar setengah poin persentase setahun lebih rendah dari S&P 500, tetapi tentu saja AANA bukanlah portofolio berisiko tinggi yang sepenuhnya terkait dengan pasar saham. Perbandingan yang lebih baik adalah terhadap portofolio tolok ukur "seimbang" standar dari 60% saham AS dan 40% obligasi Treasury.

Sejak awal tahun 1973, menurut data dari sekolah bisnis Stern Universitas New York, portofolio 60/40 telah memperoleh pengembalian majemuk rata-rata 9.1% per tahun. Itu kurang dari AANA. Oh, dan portofolio yang seharusnya "seimbang" ini bernasib sangat buruk di tahun 1970-an, dan buruk lagi tahun lalu.

Anda dapat (jika mau) membangun AANA untuk diri sendiri hanya dengan menggunakan 7 ETF berbiaya rendah: Misalnya, SPDR S&P 500
MENGINTAI,
-1.14%,
iShares Russel 2000
sayam,
-1.07%,
Pasar Berkembang FTSE Vanguard
VEA,
-1.12%,
abrdn Saham Emas Fisik
SGOL,
-1.29%,
dana komoditas seperti iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
ETF Obligasi Negara iShares 7-10 Tahun
IEF,
-0.14%,
dan ETF Vanguard Real Estat
VNQ,
-2.69%.

Daftar ini hanya ilustrasi. Ada ETF yang bersaing di setiap kategori, dan di beberapa—seperti komoditas dan REIT—mereka sangat bervariasi. GSG kebetulan mengikuti indeks komoditas tertentu yang digunakan Ramsey dalam perhitungannya.

Ada banyak portofolio investasi yang lebih buruk di luar sana, dan pertanyaannya berapa banyak yang lebih baik. AANA akan berkinerja lebih buruk dari saham dan obligasi reguler di pasar bullish yang sedang booming, tetapi akan lebih baik dalam satu dekade yang hilang.

Bagi yang berminat, Ramsey juga menawarkan twist. Perhitungannya juga menunjukkan bahwa selama 50 tahun terakhir, langkah cerdas yang harus dilakukan di awal setiap tahun adalah berinvestasi di kelas aset dalam portofolio yang memiliki kinerja terbaik kedua dalam 12 bulan sebelumnya. Dia menyebut itu investasi “pengiring pengantin”. Sejak tahun 1973, pengiring pengantin telah memberi Anda rata-rata 13.1% setahun — rekor mengejutkan yang mengalahkan S&P 500. Pengiring pengantin tahun lalu, kebetulan, sangat buruk (REIT, yang mabuk). Tapi kebanyakan tahun itu menang, dan menang besar.

Jika seseorang ingin memanfaatkan perubahan sederhana ini, Anda dapat membagi portofolio menjadi 8 unit, bukan 7, dan menggunakan unit kedelapan untuk menggandakan investasi Anda dalam aset pengiring pengantin. Untuk tahun 2023 itu adalah emas, yang mengikuti komoditas tahun lalu tetapi mencapai titik impas.

Gila? Jenius? Bagi siapa pun yang membuat portofolio jangka panjang untuk masa pensiun mereka, pasti ada banyak ide yang lebih buruk—termasuk banyak yang dianut oleh para profesional bergaji tinggi, dan dipasarkan ke kita semua.