Vanguard akan membayar $6.25 juta sebagai bagian dari penyelesaian dengan regulator sekuritas negara bagian Massachusetts atas tuduhan bahwa perubahan yang dilakukan pada dana target-date tertentu membuat investor terjebak dengan tagihan pajak besar yang tak terduga.
Penyelesaian datang sebagai Vanguard menghadapi gugatan dari beberapa pelanggan atas masalah yang sama.
Dana target-date telah menjadi pilihan default di banyak rencana pensiun dan populer di kalangan investor yang mencari biaya rendah dan pendekatan investasi langsung. Investor dapat memilih dana yang kira-kira sesuai dengan tanggal pensiun yang diharapkan. Seiring waktu, dana tersebut mengalihkan alokasinya dari sebagian besar ekuitas ke campuran saham dan obligasi yang lebih seimbang.
Dreamstime
Aset dalam dana target-date tumbuh menjadi $ 3.27 triliun pada akhir 2021, naik dari $ 2.8 triliun pada akhir 2020, menurut laporan dari perusahaan riset Bintang fajar.
Vanguard menawarkan dua versi dana target-date—satu untuk investor ritel dan satu untuk klien institusional. Keduanya menggunakan strategi dan investasi yang sama, tetapi investor institusional membayar biaya yang lebih rendah. Pada Desember 2020, Vanguard mengumumkan itu mengurangi minimum investasi untuk TDF institusional menjadi $5 juta dari $100 juta. Itu mendorong sejumlah rencana pensiun kecil untuk mengalihkan aset dari ritel ke TDF institusional—eksodus yang memaksa TDF ritel menjual aset, menciptakan keuntungan modal bagi investor yang menyimpan dana di rekening kena pajak.
Keuntungan modal jangka panjang dan pendek didistribusikan ke lebih dari 5,000 akun Massachusetts, menurut Sekretaris Persemakmuran William F. Galvin, yang mengawasi Divisi Sekuritas negara bagian. Agensi tersebut mengatakan Vanguard memasarkan dana target-date sebagai opsi investasi lepas tangan untuk tabungan pensiun yang diperoleh dengan susah payah
Sebagian besar uang penyelesaian—$5.5 juta—akan diberikan kepada investor Massachusetts yang memenuhi syarat untuk menutupi kewajiban pajak yang mereka timbulkan sebagai akibat dari distribusi capital gain, menurut regulator Massachusetts. Vanguard juga akan melakukan pembayaran satu kali sebesar $500,000 ke Commonwealth of Massachusetts.
"Saya senang bahwa kantor saya telah mampu mengamankan bantuan yang berarti bagi investor Massachusetts," kata Galvin dalam sebuah pernyataan. “Keuntungan modal yang luar biasa ini disebabkan oleh keputusan sadar Vanguard untuk menguntungkan pemegang saham ultra-kaya atas investor jalanan utama.”
Vanguard tidak mengakui atau menyangkal kesalahan apa pun sebagai bagian dari penyelesaian.
"Kami senang untuk melupakan masalah ini dan menghindari biaya dan gangguan dari proses yang berlarut-larut," kata juru bicara perusahaan dalam sebuah pernyataan. “Sebagai organisasi milik klien, Vanguard memiliki sejarah panjang dalam menurunkan biaya dan investasi minimum untuk menguntungkan investor dan penabung pensiun. Kami tetap berkomitmen untuk mengurangi biaya dan kompleksitas investasi untuk membantu lebih banyak orang Amerika mencapai tujuan keuangan mereka.”
Vanguard adalah salah satu manajer aset terbesar di dunia. Dikenal dengan dana murahnya, perusahaan ini melayani lebih dari 30 juta investor dan mengawasi aset lebih dari $8 triliun.
Para investor yang menuntut Vanguard mencari status class action atas nama mereka sendiri dan pelanggan Vanguard lainnya yang berinvestasi dalam dana target perusahaan.
Gugatan itu mengatakan bahwa sebagai akibat dari aksi jual yang didorong oleh minimum investasi baru Vanguard, dana ritel perusahaan menjual sebanyak 15% dari aset mereka untuk mengumpulkan uang tunai untuk menebus saham. Dengan demikian, dana tersebut merealisasikan keuntungan modal yang dibagikan kepada investor yang tersisa dana seperti yang dipersyaratkan oleh hukum, menurut gugatan.
"Meskipun ini tidak merusak rencana pensiun, itu membuat investor kena pajak memegang kantong pajak," menurut gugatan yang diajukan 14 Maret di pengadilan federal di Philadelphia. Kasus ini tertunda.
Vanguard diduga memiliki pilihan lain, seperti menurunkan biaya dana ritel untuk rencana yang memiliki setidaknya $5 juta yang diinvestasikan atau menggabungkan kedua dana tersebut, menurut gugatan tersebut. Pada akhirnya, Vanguard menggabungkan dana bersama-sama pada September 2021. Ini tidak memiliki konsekuensi pajak bagi investor, menurut gugatan itu.
Sekretaris Persemakmuran mengatakan bahwa mereka telah mulai menyelidiki masalah ini pada bulan Januari dan berencana untuk memberi tahu investor yang memenuhi syarat di Massachusetts bahwa mereka mungkin berhak atas restitusi keuangan dari Vanguard. Massachusetts memiliki salah satu regulator sekuritas negara bagian yang lebih agresif. Misalnya, agensi baru-baru ini broker yang ditekan tentang kapan mereka bermaksud untuk meningkatkan hasil pada rekening kas klien. Tahun lalu, itu mendenda satu unit MassMutual $ 4 juta karena diduga gagal mengawasi aktivitas media sosial karyawannya, termasuk Keith Gill, yang menjadi terkenal karena video YouTube-nya yang membahas saham meme. Sekretaris Persemakmuran juga berusaha untuk memberlakukan aturan fidusia yang mewajibkan pialang untuk bertindak demi kepentingan terbaik klien; seorang hakim negara mengosongkan aturan pada bulan Maret setelah Robinhood Financial menggugat regulator.
Kirim surat ke Andrew Welsch di [email dilindungi]
Sumber: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-target-date-capital-gains-massachusetts-51657222182?siteid=yhoof2&yptr=yahoo