Masalah dua bank kecil di West Coast beriak di seluruh pasar dan menyebabkan kekhawatiran investor baru tentang beberapa lembaga keuangan terbesar di negara itu.
Mengapa? Tiga kata: kenaikan suku bunga.
Federal Reserve kampanye agresif untuk menurunkan inflasi membantu menyiapkan panggung untuk masalah besar di dua lembaga pemberi pinjaman California - SVB Financial (SIVB) dan Modal Silvergate (SI) — sebagai arus keluar simpanan memaksa keduanya untuk menjual aset dengan kerugian. Aset tersebut adalah obligasi.
Bank adalah investor besar dalam aset seperti tagihan Treasury karena mereka membutuhkan banyak tempat aman untuk memarkir uang tunai mereka. Banyak lembaga keuangan menumpuk investasi ini selama periode suku bunga rendah secara historis yang berlangsung selama tahun-tahun awal pandemi, karena bank mengambil banyak simpanan baru dan pinjaman agak terkendali.
Tapi sekarang Fed menaikkan suku bunga dengan cepat, dengan peringatan Ketua Fed Jay Powell awal pekan ini bank sentral mungkin harus mempercepat laju kenaikan suku bunganya untuk mendinginkan ekonomi lebih lanjut. Masalah yang timbul bagi bank sederhana: suku bunga yang lebih tinggi menurunkan nilai obligasi yang ada.
Penarikan di Silicon Valley Bank SVB berasal dari perusahaan rintisan dan teknologi, banyak di antaranya juga mengalami masalah baru setelah The Fed mulai menaikkan suku bunga.
Aliran keluar simpanan memaksa SVB untuk menjual aset dan mengalami kerugian $1.8 miliar, langkah yang dilakukan bank “karena kami mengharapkan tingkat suku bunga yang lebih tinggi, menekan pasar publik dan swasta, dan meningkatkan tingkat pembakaran uang tunai dari klien kami saat mereka berinvestasi dalam bisnis mereka. .” Sahamnya turun lebih dari 60% Kamis.
Dalam perdagangan pra-pasar pada hari Jumat, saham SVB turun 60% lagi setelah pelaporan semalam dari Bloomberg kata Perusahaan VC mulai dari Dana Pendiri Peter Thiel hingga Union Square Ventures telah memberi tahu perusahaan portofolio untuk menarik uang mereka dari Silicon Valley Bank.
Penjualan paksa, kerugian paksa
Bank tidak perlu menyadari kerugian atas obligasi yang mungkin telah turun nilainya di tengah kenaikan suku bunga jika mereka tidak didorong untuk menjual aset tersebut. Tapi Silvergate Capital dan SVB Financial tidak punya pilihan itu. Penarikan pelanggan di Silvergate Bank dan Bank Lembah Silikon SVB memaksa mereka.
Di Silvergate, yang melayani klien cryptocurrency, pelanggan menarik uang mereka dalam kepanikan setelah runtuhnya pertukaran cryptocurrency FTX pada tahun 2022. Silvergate mengatakan pada bulan Januari bahwa pihaknya telah menyadari kerugian sebesar $886 juta dari penjualan sekuritas karena deposito turun. Itu sangat melemahkan bank. Pada hari Rabu dikatakan akan menutup banknya, dan sahamnya anjlok pada hari Kamis.
Setelah mengungkapkan kerugian $1.8 miliar dan peningkatan modal baru, CEO Silicon Valley Greg Becker mendesak ketenangan dalam panggilan dengan pemodal ventura Kamis, menurut Informasi, meminta investor ini untuk tidak menarik uang. Sekarang berusaha untuk mengumpulkan $2.25 miliar modal baru untuk menutupi kerugian baru.
Kekhawatiran sekarang di kalangan investor adalah bahwa bank yang jauh lebih besar dapat dipaksa untuk melakukan hal yang sama. Itu mengirim saham lembaga keuangan raksasa jatuh Kamis, termasuk yang terbesar dari yang besar: JPMorgan Chase (JPM) dan Bank Amerika (BAC). Indeks bank utama turun paling banyak pada hari Kamis dalam hampir tiga tahun.
Bank-bank terbesar AS jauh lebih kuat daripada sebelum krisis perbankan besar terakhir, pada tahun 2008, sebagian karena regulator memaksa mereka untuk menahan lebih banyak modal dan bertahan dari berbagai skenario uji tekanan selama satu setengah dekade terakhir. Dan raksasa memiliki pendanaan dan basis pelanggan yang lebih beragam daripada bank seperti Silicon Valley atau Silvergate, yang memberi mereka lebih banyak pilihan selama masa-masa sulit.
Analis perbankan lama Mike Mayo mengatakan Kamis selama penampilan di CNBC bank terbesar adalah "pilar kekuatan dan stabilitas" dan jauh lebih tangguh daripada sebelum krisis 2008. “Risiko terbesar berada di luar bank terbesar,” katanya, namun semua bank “dilukis dengan kuas yang sama.”
Saham bank, katanya, "mendapat Powelled," merujuk pada ketua Fed.
“Beralih dari suku bunga nol hingga 5% dalam periode yang lebih cepat dari waktu mana pun dalam empat dekade, Anda akan mengalami kerugian.”
Ketua Federal Deposit Insurance Corporation Martin Gruenberg menyoroti risiko suku bunga baru yang dihadapi industri dalam pidatonya pada 6 Maret, mencatat bahwa kerugian yang belum direalisasi atas sekuritas yang tersedia untuk dijual dan dimiliki hingga jatuh tempo mencapai $620 miliar pada akhir tahun 2022 di semua bank AS.
“Lingkungan suku bunga saat ini memiliki efek dramatis pada profitabilitas dan profil risiko pendanaan bank dan strategi investasi,” katanya. “Pertama, sebagai akibat dari suku bunga yang lebih tinggi, aset jatuh tempo jangka panjang yang diperoleh bank ketika suku bunga lebih rendah sekarang nilainya kurang dari nilai nominalnya. Hasilnya adalah sebagian besar bank memiliki sejumlah kerugian yang belum direalisasi atas sekuritas.”
Kerugian yang belum direalisasi ini, tambahnya, “melemahkan kemampuan bank di masa depan untuk memenuhi kebutuhan likuiditas yang tidak terduga.”
Kabar baiknya, menurut Gruenberg, adalah bahwa “bank umumnya berada dalam kondisi keuangan yang kuat, dan tidak dipaksa untuk menyadari kerugian dengan menjual sekuritas yang terdepresiasi.”
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html