Blackstone membatasi penjualan dana Breit

Dalam sebuah pernyataan, perusahaan investasi Blackstone telah memblokir penarikan yang melebihi ambang batas tertentu untuk dana Breit senilai $125 miliar.

Beberapa hari terakhir telah membawa serta penyebaran baru dari kegagalan penipuan kolosal yang disebut FTX. 

BlockFi, salah satu dari pertukaran yang lebih berakar, berputar ke dalam kebangkrutan setelah episode Sam Bankman-Fried. 

Tapi ternyata bukan hanya pertukaran yang menangis; dalam tweet berita terkini, Whale Chart menunjukkan bahwa Blackstone juga mengalami masalah. 

“Berita terbaru: Blackstone telah membatasi penarikan investor dari dana investasi real estat senilai $125 miliar setelah serentetan panggilan pembelian dari investor yang menarik uang dari aset pribadi.”

Perusahaan investasi sedang mengalami kesulitan likuiditas, namun kali ini, jika dibandingkan dengan kejadian bursa, ada beberapa perbedaan besar. 

Blackstone membatasi penarikan investor

Blackstone adalah grup ekuitas swasta yang tunduk pada kontrak dan kewajiban kepada investor yang sangat berbeda dari platform pertukaran. 

Antara lain, investor hanya dapat menebus 5% dari modal yang diinvestasikan dalam kepemilikan di mana mereka berpartisipasi, dan ini dimungkinkan setiap tiga bulan sekali. 

Aturan ini sangat membatasi kemampuan klien untuk keluar dari investasi tetapi pada saat yang sama membuat investasi menjadi sangat solid, yang tidak seperti platform pertukaran yang menikmati perlindungan ini.

Perusahaan investasi, menjelaskan bahwa pada bulan November hanya berhasil memenuhi 43% permintaan penebusan untuk dana Breit (Blackstone Real Estate Income Trust).

Menanggapi berita tersebut, saham Blackstone di New York Stock Exchange bereaksi buruk, ditutup pada 85.04 dolar AS (-7%).

Bahaya kebangkrutan dapat dihindari untuk suatu dana baik karena perlindungan yang melekat pada kontrak yang ditandatangani oleh klien dan perusahaan, tetapi juga karena 69 miliar aset bersih yang menjadi dasar kuat perusahaan.

Ekuitas perusahaan sudah memperhitungkan hutang dan terdiri dari fasilitas logistik, kondominium, kasino, dan taman kantor medis, yang semuanya merupakan aset menarik yang dapat dimonetisasi dalam jangka pendek setelah penjualan. 

Setelah mencapai ambang 5% yang disebutkan di atas, Blackstone dapat memutuskan untuk membekukan arus kas keluar untuk menghindari penjualan kepemilikan real estat yang membuatnya begitu solid.

Sesuatu yang aneh telah menarik perhatian para analis, dengan sebagian besar pelarian modal berasal dari Asia. 

Struktur dana Breit

Grafik Dana Breit hanya 20% yang diinvestasikan oleh klien asing, dan fakta bahwa 70% dari semua ini berasal dari Global East telah membuat penasaran para analis.

Pelarian modal dalam sebulan terakhir merampas Breit hampir $2 miliar ($1.8 tepatnya) yang mewakili 2.7% dari aset bersih tetapi ceritanya tidak berakhir di sana. 

Di bulan November, yang baru saja berakhir, perusahaan AS dibebani dengan volume permintaan penarikan jauh di atas 5% dan karenanya memutuskan untuk menghentikan sementara penarikan sebagaimana diizinkan oleh kontrak. 

Pelarian modal untuk bulan November berhenti di $1.3 miliar tetapi hal ini memaksa perusahaan untuk segera mengambil tindakan korektif. 

Sampai kemarin, Blackstone mulai menjual beberapa aset real estatnya agar lebih solid dan mengatasi arus kas keluar dalam beberapa bulan terakhir. 

Perusahaan investasi tersebut menjual 49.9% sahamnya di sejumlah kasino di Las Vegas, di antaranya MGM Grand Las Vegas dan IL Mandalay Bay Resort. 

Transaksi tersebut menghasilkan uang tunai 1.27 miliar dolar AS, tetapi miliaran lainnya dapat diakumulasikan jika dana tersebut sangat dibutuhkan. 

Selama bulan terakhir tahun ini, hingga debu mereda dan semuanya bersih, Blackstone akan mengizinkan kliennya untuk menarik hanya 0.3% dari total aset bersih. 

Kepercayaan Pendapatan Real Estat Blackstone untuk saat ini telah diselamatkan tetapi serangan tampaknya tidak dapat dihentikan terutama yang berasal dari timur.

Kejadian di mana dana tersandung tidak ada hubungannya dengan keributan yang diajukan oleh urusan FTX yang juga membawa korban lainnya. 

Dari semuanya, BlockFi dan Genesis, untuk menyebutkan hanya dua, harus mengibarkan bendera putih karena penularan pelarian modal dan tidak dapat menghindari masalah kebangkrutan dan solvabilitas.