Investor yang tertarik pada imbal hasil dua digit di pasar obligasi konversi harus bersiap untuk meningkatkan toleransi risiko mereka, kata para analis.
Coinbase dan MicroStrategy, dua perusahaan terkait crypto, melihat hasil obligasi konvertibel mereka melonjak karena harga anjlok bulan ini di tengah kejatuhan yang berkelanjutan dari Kebangkrutan FTX.
Coinbase obligasi — jatuh tempo pada tahun 2026 — merosot ke level terendah sepanjang masa 53 sen pada dolar minggu lalu, level yang biasanya terkait dengan utang tertekan, kata analis Kaiko dalam sebuah catatan Senin. Obligasi tersebut kemudian pulih sedikit menjadi 59 sen dolar pada hari Senin, diperdagangkan data menunjukkan. Harga dan hasil obligasi bergerak berlawanan arah.
"Obligasi Coinbase terlihat murah untuk saham mereka," kata pedagang Greg Foss. “Saya akan mempersingkat ekuitas Coinbase versus jangka panjang obligasi.”
Saham Coinbase turun lebih dari 40% selama sebulan terakhir, menjadi sekitar $42 pada hari Senin.
Strategi Mikro obligasi, ditetapkan jatuh tempo pada 2028, juga merosot pada Senin menjadi 78 sen dolar. Obligasi 2027 perusahaan perangkat lunak diperdagangkan sekitar 33 sen dolar dan datang dengan hasil 28%.
Jika MicroStrategy dan Coinbase bertahan hingga tanggal jatuh tempo obligasi masing-masing dan membayar utang secara penuh, investor akan mengantongi keuntungan.
Pada akhir kuartal ketiga tahun 2022, Coinbase melaporkan utang jangka panjang sekitar $3.4 miliar, menurut pengajuan perusahaan. Pertukaran juga membukukan pendapatan bersih sekitar $576 juta untuk kuartal tersebut.
“Kami mengakhiri Q3 dengan $5.6 miliar dalam total sumber daya $USD, selain $483 juta dalam aset crypto, yang kami yakini menempatkan kami pada posisi yang kuat untuk mengelola melalui musim dingin crypto,” tulis eksekutif Coinbase di kuartal ketiga mereka. surat pemegang saham.
MicroStrategy melaporkan utang jangka panjang sekitar $2.4 miliar pada akhir kuartal ketiga tahun 2022, menurut pengajuan. Perusahaan memiliki aset sekitar $2.5 miliar, termasuk kepemilikan bitcoin senilai sekitar $2 miliar pada saat itu, kata MicroStrategy.
Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.
Sumber: https://blockworks.co/news/coinbase-microstategy-bonds-hammered