Coinbase mengatakan produk taruhannya tidak lulus Tes Howey

CEO Coinbase Brian Armstrong tersebut layanan mempertaruhkan pertukaran tidak lulus salah satu dari empat kriteria Tes Howie dan akan "dengan senang hati" mempertahankannya di pengadilan jika diperlukan.

Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) menggunakan Tes Howey untuk menentukan di mana suatu transaksi memenuhi syarat sebagai kontrak investasi dan dapat diberi label sekuritas.

Coinbase berkata dalam posting blog bahwa mempertaruhkan tidak memenuhi syarat sebagai keamanan hanya karena itu bukan keamanan di bawah US Securities Act. Tetapi yang lebih penting, layanan staking on-chain berbasis protokol Coinbase Earn gagal memenuhi keempat kriteria Tes Howey.

Bagaimana mengintai gagal dalam Tes Howey

Empat kriteria Howey Test adalah: (1) investasi uang (2) dalam perusahaan bersama (3) dengan ekspektasi keuntungan yang masuk akal (4) diperoleh melalui usaha orang lain.

Coinbase mengatakan mempertaruhkan bukanlah investasi uang, bahkan di bawah definisi yang diperluas yang mencakup “pertimbangan khusus” apa pun yang diberikan “dengan imbalan kepentingan keuangan yang dapat dipisahkan.” Ini karena pengguna yang mempertaruhkan crypto tidak menyerahkan aset mereka — mereka mempertahankan kepemilikan penuh atas crypto mereka.

Kedua, layanan staking tidak memenuhi kriteria kedua karena mata uang kripto dipertaruhkan pada blockchain yang terdesentralisasi. Pengguna yang mempertaruhkan asetnya berkontribusi untuk memvalidasi transaksi di jaringan untuk menjaga keamanannya.

Mereka hanya dihubungkan oleh blockchain dan memvalidasi transaksi melalui komunitas pengguna, yang tidak sama dengan perusahaan biasa, kata Coinbase. Ini karena imbalan staking ditentukan oleh protokol dan Coinbase tidak berperan di dalamnya.

Ketiga, mempertaruhkan hadiah seperti pembayaran untuk layanan, menurut Coinbase. Pengguna dibayar untuk layanan validasi yang diberikan ke blockchain — ini bukan laba atas investasi.

Terakhir, mempertaruhkan hadiah tidak diperoleh melalui upaya orang lain. Penyedia layanan staking bukanlah faktor kewirausahaan, manajerial, atau signifikan dalam pengguna yang menerima hadiah atau jumlah hadiah yang diterima.

Protokol blockchain memutuskan node validator mana yang menerima hadiah dan berapa banyak hadiah yang harus dibayarkan kepada mereka, kata Coinbase. Layanan staking memvalidasi transaksi melalui perangkat lunak yang tersedia untuk umum dan peralatan komputer dasar. Artinya, layanan staking hanya menawarkan layanan TI, bukan layanan investasi, kata Coinbase.

Coinbase mengatakan bahwa menerapkan undang-undang sekuritas untuk mempertaruhkan akan mencegah konsumen AS mengakses layanan crypto dasar dan mendorong mereka ke platform lepas pantai dan tidak diatur. Ia menambahkan:

“Coinbase mendukung regulasi yang masuk akal di industri kami. Tetapi regulasi dengan penegakan hukum yang tidak membantu konsumen dan mendorong inovasi di luar negeri bukanlah jawabannya. Melakukannya dengan benar dalam mempertaruhkan masalah.