Dana Dengan Eksposur FTX Memiliki 7% hingga 12% dari AUM Terjebak: Laporkan

Antara 25% dan 40% dari dana lindung nilai yang berfokus pada cryptocurrency memiliki beberapa tingkat paparan langsung ke FTX atau token asli pertukaran, FTT, menurut catatan penelitian baru.

CEO Crypto Fund Research Josh Gnaizda mengatakan dalam email yang dikirim ke investor institusi bahwa eksposur dana lindung nilai ke bursa yang terkepung – yang memulai proses kebangkrutan minggu lalu — rata-rata antara 7% dan 12% dari aset yang dikelola.

“Ketika asap mereda, kami memperkirakan kerugian dari dana lindung nilai kripto dan dana ventura kripto yang langsung terkena keruntuhan FTX memiliki kerugian terkait lebih dari $ 1 miliar dan mungkin sebanyak $ 5 miliar,” kata Gnaizda kepada Blockworks.

Pelaku industri mengatakan kepada Blockworks bahwa korban pada manajer aset tampaknya masih meningkat.

“Jumlah dana yang benar-benar [hancur] oleh ini baru mulai terungkap,” kata salah satu manajer portofolio dana lindung nilai crypto. Sumber itu diberikan anonimitas karena mereka tidak berwenang untuk berbicara kepada media. 

Binance, yang pindah minggu lalu ke berpotensi memperoleh saingannya seharga $1 di tengah “kegentingan likuiditas” FTX, mundur kesepakatan itu, mengutip "laporan berita tentang dana pelanggan yang salah penanganan dan dugaan penyelidikan agensi AS."  

Reuters melaporkan hari Minggu bahwa setidaknya $1 miliar dana pelanggan hilang setelah CEO FTX saat itu Sam Bankman-Fried mentransfer $10 miliar dana pengguna FTX ke Alameda Research, sebuah perusahaan perdagangan aset digital yang didirikan Bankman-Fried.

Lebih dari 100 dana crypto biasanya melaporkan kinerja bulanan ke Crypto Fund Research. Penyedia data telah menerima lusinan pembaruan dari dana yang terpengaruh dalam beberapa hari terakhir, menurut email tersebut. 

Paradigm dan Sequoia Capital memiliki eksposur terhadap FTX masing-masing sebesar $278 juta dan $213 juta, kata perusahaan tersebut dalam beberapa hari terakhir. Genesis mengatakan dalam sebuah tweet eksposurnya ke bursa sebesar $ 175 juta.

CEO Galaxy Digital Michael Novogratz mengatakan selama panggilan penghasilan minggu lalu bahwa perusahaannya memiliki sekitar $77 juta uang tunai dan aset digital dengan FTX, menambahkan bahwa lebih dari setengahnya sedang dalam proses penarikan. CoinShares mengatakan pada hari Kamis bahwa total eksposurnya terhadap FTX berjumlah sekitar $30.3 juta. 

Baru-baru ini, pendiri Ikigai Travis Kling mengatakan manajer cryptoassetnya memiliki sebagian besar asetnya di FTX. Bloomberg melaporkan Minggu itu dana lindung nilai crypto Ibukota Galois — manajer investasi yang mempromosikan suatu Garpu proof-of-work (PoW) Ethereum pada bulan Agustus - memiliki eksposur hingga $45 juta terhadap kehancuran bursa.

Crypto Fund Research juga memperkirakan bahwa Pantera Capital memiliki sekitar $100 juta dalam eksposur ke FTX. Seorang juru bicara perusahaan tidak segera membalas permintaan komentar. 

“Kejatuhan akan meluas bahkan ke dana yang tidak terekspos secara langsung, karena efek limpahan di Solana dan pasar cryptocurrency secara lebih umum,” kata Gnaizda. “Kami mengharapkan sebagian besar dari dana yang terpengaruh untuk memberlakukan ketentuan gerbang atau membatasi/menangguhkan penebusan untuk sementara.”

Crypto Fund Research mengharapkan rekor jumlah permintaan penebusan investor dari dana lindung nilai crypto pada bulan November yang dapat berjumlah sekitar $ 2 miliar. Rekor saat ini mencapai $1.3 miliar — ditetapkan pada bulan Juni setelah runtuhnya stablecoin algoritmik Terra.  

Sebagian besar dana crypto fund memiliki beberapa eksposur ke FTX melalui satu atau lebih perusahaan portofolio mereka, menurut email tersebut. 

Dana ventura terkait juga kemungkinan akan menghadapi lingkungan penggalangan dana yang sulit – setidaknya sampai akhir tahun, kata sumber – karena calon investor mempertanyakan praktik uji tuntas bahkan beberapa investor segmen yang paling dihormati. 

Dana lindung nilai Crypto kembali sekitar 2% pada bulan Oktober, meskipun kondisi pasar relatif datar, menurut Crypto Fund Research.

“November, bagaimanapun, kemungkinan tidak akan begitu baik,” kata Gnaizda. “Tidak hanya banyak dana yang menghadapi paparan langsung ke FTX, [tetapi] bahkan mereka yang tidak terpapar langsung sekarang menghadapi prospek likuidasi di seluruh industri yang menciptakan hambatan kuat untuk harga cryptocurrency dalam jangka pendek.”

Bitcoin diperdagangkan sekitar $16,500 pada pukul 6:00 ET pada hari Senin — turun sekitar 21% dari minggu lalu dan naik sedikit dari 24 jam sebelumnya.

Michael Bodley berkontribusi pelaporan.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.