Bagaimana Balancer DAO Mencapai Kedamaian Dengan Paus Pintar Bernama Humpy

Jika ada DAO, pasti ada paus—dan mungkin bersaing untuk mendapatkan dominasi.

Dalam hal ini, Balancer telah mengambil poros yang menarik melawan cetacean crypto yang berkeliaran di perairan digitalnya. Setelah kira-kira delapan bulan memanen yang populer Defi koin proyek, Humpy telah menyetujui semacam perjanjian damai.

Ya, Humpy memang nama yang diberikan masyarakat untuk ikan paus ini.

Pengimbang adalah alat manajemen portofolio yang memungkinkan siapa pun memutar kumpulan likuiditas multi-token. Pengguna kemudian dapat menetapkan bobot khusus untuk setiap token di kumpulan, penyeimbangan otomatis (karena itu namanya) saat pedagang menukar koin.

Salah satu kumpulan protokol terbesar berisi 80% BAL (token asli Balancer) dan 20% WETH (Ethereum Terbungkus). Dan jika Anda tertarik untuk berpartisipasi dalam tata kelola Balancer, Anda harus bergabung dengan kumpulan khusus ini.

Sebagai imbalan untuk menyetorkan dana ke dalam pool, Anda akan menerima "Token Pool Balancer", yang menunjukkan semacam tanda terima bahwa deposit Anda benar-benar berada di pool ini. Dengan BPT di tangan, Anda kemudian dapat menguncinya kembali ke dalam protokol dengan imbalan token tata kelola Balancer: veBAL.

Cukup sederhana, bukan? (Dan untuk penjelasan cepat tentang ve-tokenomics, lihat liputan kami sebelumnya tentang semua hal Melengkung Perang.) Curve adalah salah satu proyek pertama yang meluncurkan model token semacam ini.

Sekarang, dengan veBAL di tangan, pengguna seperti Humpy dapat memilih mendorong jumlah hadiah token BAL yang juga didistribusikan di setiap kumpulan ke berbagai penyedia likuiditas di Balancer. Setiap kumpulan di platform memiliki APR, tetapi persentase itu biasanya dalam denominasi BAL (atau berbeda Defi token asli proyek). Singkatnya, ini adalah pertanian hasil. Tetapi dengan veBAL, pengguna dapat memilih untuk meningkatkan APR itu dan mendistribusikan lebih banyak BAL.

Dan itulah yang dilakukan Humpy. Dalam siklus akumulasi, penguncian, dan pemungutan suara, mereka terus dapat menggunakan kepemilikan substansial mereka untuk lebih meningkatkan APR BAL untuk kelompok tertentu di mana mereka menghasilkan pertanian.

Bagaimana Humpy mengolah kedalaman Balancer

Dalam satu contoh, mereka memutar Cream Finance (CREAM) dan kumpulan WETH, menetapkan biaya perdagangan menjadi 10% (pemilik kumpulan juga mengumpulkan biaya dari pedagang yang menggunakan kumpulan), dan kemudian mulai menggunakan kekuatan pemungutan suara veBAL besar-besaran mereka untuk menunjukkan token tambahan. hadiah di BAL ke kumpulan mereka.

Messaria melaporkan bahwa "selama enam minggu, Humpy menggunakan sistem veBAL untuk mengarahkan $1.8 juta emisi BAL kumulatif ke pengukur CREAM/WETH dan, oleh karena itu, kembali ke Humpy."

Dan, yang terpenting, Balancer hanya melihat sekitar $17,000 dari itu sebagai pendapatan protokol.

Siklus ini juga berulang-ulang di beberapa pool lainnya. Setiap kali, tata kelola Balancer akan bersatu untuk membuat amandemen, memberikan suara menentang strategi Humpy dan bahkan memaksa entitas pemegang veBAL yang sangat besar lainnya (pancaran) untuk turun tangan melawan paus.

Kebuntuan diakhiri dengan a Perjanjian perdamaian di mana Humpy telah setuju untuk tidak meningkatkan posisi veBAL mereka dan akan "memilih kumpulan yang bermanfaat bagi pertumbuhan Balancer jangka panjang."

Dengan debu mengendap, dan paus dijinakkan, sekarang pertanyaannya (setidaknya terus Twitter Crypto) apakah ini: Apakah Humpy sebenarnya adalah kekuatan untuk kebaikan?

Di satu sisi, satu entitas hampir mampu mendominasi seluruh prosedur tata kelola a $ 1.5 miliar Defi proyek dan secara signifikan menguntungkan garis bawah mereka.

Di sisi lain, Humpy juga menunjukkan kekurangan dalam cara penanganan Balancer.

Seperti peretas topi putih yang mengklaim hadiah mereka, mungkin Humpy telah mendapatkan hadiahnya karena bermain game Balancer.

“Kami telah mengatasi ketidakselarasan insentif tetapi kami akan merasakan efek ini selama bertahun-tahun,” menulis Solarcurve, delegasi tata kelola untuk Balancer, menambahkan, “Sulit untuk mengatakan jika Balancer lebih baik tanpa Humpy tetapi, saya yakin tanpa kehadirannya tidak akan ada urgensi untuk mengatasi masalah sistemik.”

Ini lautan crypto yang kejam di luar sana, kawan. Berenang dengan aman.

Dekripsi DeFi adalah buletin DeFi kami, yang dipimpin oleh esai ini. Pelanggan email kami bisa membaca esai sebelum masuk ke situs. Langganan di sini.