Sejak November keruntuhan dari kerajaan crypto Sam Bankman-Fried yang dipermalukan, likuidator telah berusaha untuk mengkonsolidasikan kepemilikan crypto dari FTX dan Alameda Research, dengan tujuan pada akhirnya mengembalikan sejumlah nilai kepada kreditur.
Kejatuhan FTX dipicu oleh a melaporkan dari Alameda Research genting neraca keuangan. Kewajiban perusahaan perdagangan sebesar $8 miliar ditopang sebagian besar oleh token FTT bursa, yang turun lebih dari 90% pada hari-hari berikutnya.
Meskipun kurangnya prosedur mitigasi risiko di Alameda, tampaknya mereka yang bertanggung jawab untuk melikuidasi aset yang tersisa mungkin sama saja. gung Ho seperti sebelumnya kepemimpinan.
Baca lebih lanjut: Dari ketua Alameda hingga FTX yang bangkrut, temui Caroline Ellison
Bukti on-chain dari kesalahan berulang melukiskan gambaran yang mengkhawatirkan bagi mereka yang berharap suatu hari dapat memperoleh kembali sebagian dari dana mereka.
Alameda sangat menyukai DeFi
Serta berdagang melawan pelanggan FTX di bursa (sementara itu sendiri membebaskan dari risiko likuidasi), Alameda Research mendalami DeFi, memperdagangkan, meminjam, dan bertani token di seluruh sektor.
Selama beberapa minggu terakhir, penarikan dana dari platform pinjaman Aave telah mengakibatkan likuidasi berulang agunan wBTC Alameda (bitcoin 'dibungkus' untuk digunakan pada jaringan Ethereum). Ini digunakan untuk meminjam CRV, token tata kelola Curve Finance pertukaran terdesentralisasi.
Pinjaman DeFi membutuhkan jaminan berlebihan. Nilai aset yang diberikan sebagai agunan harus lebih besar dari nilai aset yang dipinjam untuk menjaga posisi rasio kolateralisasi (CR). Jika CR posisi turun, agunan posisi dapat dilikuidasi untuk membayar kembali dana pinjaman. Proses ini umumnya dilakukan oleh bot likuidasi yang menghasilkan keuntungan dalam proses tersebut.
Sambil mengkonsolidasikan dana menjadi satu alamat - yang sejauh ini mengumpulkan crypto senilai total $174 juta — berlabel Alameda dompet membuat sebuah penarikan sebesar 11.4 wBTC (senilai $190,000 pada saat itu) dari Aave pada tanggal 29 Desember, menempatkan posisi tersebut ke wilayah berisiko.
Selama minggu-minggu berikutnya, karena harga CRV naik terhadap BTC, posisi tersebut memenuhi syarat untuk dilikuidasi beberapa kali. Secara khusus, ini terjadi pada 31 Desember (untuk 2.6 wBTC), 9 Januari (1.5 wBTC), dan 13 Januari (0.8 BTC), kehilangan total 4.9 BTC. Ini lebih dari $ 100,000 dengan harga saat ini.
Baca lebih lanjut: Dokumen mengungkapkan Alameda Research membeli saham FTX dari Binance
Jika CRV telah dilunasi terlebih dahulu (alamat konsolidasi berisi 68k CRV, lebih dari cukup untuk melunasi pinjaman 20k CRV) seluruh agunan wBTC dapat ditarik tanpa risiko kehilangan dana.
Kesalahan mendasar seperti itu membangkitkan sedikit kepercayaan pada mereka yang seharusnya bekerja untuk mengembalikan sebanyak mungkin kepada kreditur. Sayangnya, pergerakan on-chain lainnya yang terlihat selama beberapa minggu terakhir menunjukkan pola yang sama.
Likuidator harus fokus pada posisi berisiko, bukan debu
Dalam mengumpulkan sejumlah kecil berbagai aset kripto (dikenal sebagai debu), likuidator telah menghabiskan jauh lebih banyak untuk biaya gas daripada nilai debu. Sebuah 6 Januari . memindahkan ETH yang dipertaruhkan dengan nilai kurang dari satu sen menghabiskan biaya alameda 2 alamat $ 1.43 dalam bentuk gas, seperti yang ditunjukkan oleh Eden Au dari The Block di Twitter:
Bukan yang terbaik untuk uang kreditur. Mungkin likuidator harus fokus menutup posisi berisiko sebelum menyapu debu.
Selain itu, pada 27 Desember, sejumlah alamat yang terhubung dengan Alameda tiba-tiba mengirim total Kripto senilai $1.7 juta untuk menukar ChangeNow dan FixedFloat. Mengingat kurangnya KYC, ini adalah favorit di antara peretas untuk mencampur dana curian, dan transfer tersebut mungkin mewakili karyawan nakal atau pelanggaran keamanan di dompet Alameda.
Tidak ada yang mengharapkan likuidator untuk membuatnya kembali dalam satu perdagangan, tetapi menyakitkan melihat bukti rantai mereka kehilangan dana yang nantinya dapat dikembalikan ke kreditur.
Sementara jumlah yang hilang sejauh ini hanya setetes di lautan dibandingkan dengan kekurangan Alameda yang bernilai miliaran dolar, menyewa konsultan DeFi yang berpengalaman dapat mencegah kerugian lebih lanjut dalam mengurai jaringan investasi Alameda yang kacau.
Untuk berita lebih lanjut, ikuti kami di Twitter dan berita Google atau dengarkan podcast investigasi kami Inovasi: Kota Blockchain.
Sumber: https://protos.com/how-many-times-will-alameda-research-liquidators-get-liquidated/