'Penangkapan' Jack Ma dan Investigasi DiDi SEC Menghantam Saham-Saham Teknologi China

Pedagang daratan akan mengalami kejutan yang tidak menyenangkan ketika mereka kembali ke layar komputer mereka pada hari Kamis setelah liburan panjang. Pasar Hong Kong melihat penjualan besar-besaran di sini pada hari Rabu di nama-nama teknologi Cina seperti Alibaba Group Holding ( (BABA) dan HK:9988), yang turun 3.7% hari ini.

Investor ketakutan oleh apa saja.

Mereka ketakutan sesaat ketika mereka mengira penangkal petir Alibaba Jack Ma telah ditangkap karena menerbitkan hal-hal yang menghasut di Internet. Itu tidak benar, tapi itu cukup lucu.

Investor juga ketakutan oleh operator ride-hailing DiDi Global (DIDI) , yang disebutkan dalam laporan tahunannya bahwa itu sedang diselidiki oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS atas penawaran umum perdana yang membawa bencana Juni lalu.

Investor juga ketakutan dengan apa yang mungkin dilakukan The Fed malam ini, waktu Asia. Mereka ketakutan dengan penjualan dari orang dalam dan investor besar. Pasar di Shanghai dan Shenzhen akan melanjutkan perdagangan pada hari Kamis setelah istirahat sejak Jumat untuk Hari Buruh. Hong Kong ditutup hanya untuk hari Senin.

Sentimen negatif menyeret Indeks Hang Seng Tech turun 3.3% untuk hari ini di Hong Kong.

Klinik kesehatan online dan apotek JD Health ( (JDHIY) dan HK:6618) menanggung beban penjualan, turun 13%, setelah pengajuan menunjukkan penjualan oleh ketuanya. Tetapi ada kerugian besar bagi para pesaingnya, Ali Health yang berafiliasi dengan Alibaba (ALBBY dan HK:0241), turun 7.5%, serta Ping An Good Doctor (PIAHY dan HK:1833), turun 5.1%.

Situs berbagi video Bilibili ( (BILI) dan HK:9626) turun 8.2% di Hong Kong menjelang pendapatan sebelum dimulainya perdagangan AS pada hari Jumat. "YouTube China" memperingatkan pada 29 April bahwa iklan dan penjualan e-commerce akan terkena dampak dari tindakan keras COVID China dan penguncian di Shanghai, di mana pembatasan pergerakan yang ketat menghentikan pengiriman barang.

Aplikasi pengiriman bahan makanan Meituan (MPNGY dan HK:3690) turun 4.6% setelah pengajuannya menunjukkan bahwa pendukung kapitalis ventura Sequoia Capital telah mengurangi kepemilikannya hampir US$800 juta. Kemampuannya untuk mengirimkan barang juga terhambat di Shanghai dan Beijing, belum lagi 44 kota lainnya dengan beberapa bentuk penguncian.

Patokan pasar luas Hong Kong, Indeks Hang Seng, mengakhiri hari dengan kerugian moderat, turun 1.1%, menunjukkan penjualan terutama di bidang teknologi.

Salah identitas Ma

Sebuah insiden unik yang menyebabkan flash crash di saham Alibaba pada hari Selasa mengungkapkan betapa rapuhnya sentimen ketika datang ke teknologi China, dan seberapa besar faktor-faktor yang didorong oleh kebijakan mempengaruhi sektor ini.

Saham Alibaba tiba-tiba merosot 9.0% lebih rendah pada pembukaan pada hari Selasa setelah penyiar CCTV negara melaporkan bahwa seseorang bernama Ma telah ditahan oleh pihak berwenang di Hangzhou, kampung halaman Alibaba, karena dicurigai menggunakan Internet untuk menumbangkan negara dan membahayakan keamanan nasional.

Menggunakan informasi dari biro keamanan negara, yang telah meluncurkan “tindakan penegakan pidana” terhadap orang tersebut, CCTV mengatakan orang tersebut adalah Ma XX, mengaburkan karakter kedua dari nama China. Hal itu mengarahkan investor untuk menghubungkan titik-titik bahwa orang yang diselidiki adalah Jack Ma, tokoh utama dan salah satu pendiri Alibaba, yang nama Cinanya adalah Ma Yun.

Polisi kemudian mengklarifikasi bahwa orang tersebut memiliki tiga karakter Cina dalam nama mereka — dengan kata lain, pria misterius Ma XX XX yang telah ditangkap. Karena mengesampingkan Jack Ma, saham Alibaba bangkit kembali. Spekulasi melompat ke pejabat lokal Partai Komunis China Ma Xiaohui yang telah diselidiki. Ma, mantan wakil walikota Hangzhou, dibuang Partai Komunis China pada bulan Maret karena “pelanggaran serius terhadap disiplin partai,” istilah sopan yang digunakan partai untuk korupsi.

Tapi itu juga tampaknya melenceng. Ma yang bersangkutan bekerja di bidang teknologi informasi dan R&D perangkat keras, Menurut milik negara Global Times. Pria itu diduga berkolusi dengan “kekuatan asing” bayangan, yang mencuci otaknya untuk menyebarkan “rumor dan disinformasi” dan mempublikasikan “yang disebut deklarasi kemerdekaan” di Internet.

Saya katakan "diduga" karena penyelidikan sedang berlangsung. Namun, ini adalah tanda bagaimana polisi, Partai Komunis Tiongkok, dan hukum mengadili kasus-kasus yang Global Times melaporkan semua aktivitas sebagai fakta. “Ma juga menargetkan kaum muda dan mahasiswa, menghasut mereka untuk bergabung dalam kegiatan yang menodai negara dan rakyat,” kata surat kabar pemerintah. “Aktivitas Ma melanggar hukum China,” demikian kesimpulannya. “Internet bukanlah tempat di luar hukum dan mereka yang berusaha melanggar kepentingan negara, merusak keamanannya atau mengkhianati negara dan orang-orang akan dihukum berat, menurut departemen terkait.”

Ma ini dalam masalah besar, dengan kata lain.

Sementara itu, saham Alibaba dijual pada hari Rabu sejalan dengan sektor teknologi, membuat mereka turun 16% untuk tahun ini. Mereka memiliki reli yang cukup bagus di sekitar liburan Hari Buruh, naik 10.2% meskipun hari ini, dengan Politbiro China berjanji untuk menstabilkan pasar modal dan mengatakan akan segera "menyimpulkan" koreksinya terhadap industri teknologi.

Dan kemudian ada DiDi…

DiDi Global memang mendeklarasikan untuk pertama kalinya dalam pendapatannya bahwa itu sedang diselidiki oleh pengawas sekuritas AS. Beberapa hari setelah IPO pada 30 Juni tahun lalu, regulator China menghentikannya dari menandatangani pelanggan baru dan menghapus aplikasinya dari toko-toko China.

“Setelah penawaran umum perdana kami di Amerika Serikat, SEC menghubungi kami dan mengajukan pertanyaan terkait dengan penawaran tersebut,” aku DiDi dalam laporan tahunannya. "Kami bekerja sama dengan penyelidikan," tunduk pada kepatuhan ketat dengan hukum China, kata DiDi, tetapi tidak memberikan rincian. “Kami tidak dapat memprediksi waktu, hasil, atau konsekuensi dari penyelidikan semacam itu.”

DiDi mengutip daftar panjang risiko dalam laporannya; itu adalah daftar yang penuh dengan litigasi, investigasi, dan penyelidikan peraturan, terutama di pihak China. SEC juga menginginkan akses ke audit DiDi, seperti halnya dengan semua listing China, dan dapat memaksa mereka semua untuk dihapus jika regulator China tidak mengizinkan akses.

Sejujurnya, saya akan terkejut jika Didi Global adalah tidak sedang diselidiki oleh SEC, karena ada banyak gugatan class action yang mengklaim bahwa perusahaan seharusnya tidak mengadakan IPO ketika itu terjadi. SEC akan memeriksa apakah perusahaan memiliki firasat bahwa hal itu dapat bertabrakan dengan pihak China.

Saya percaya DiDi telah melewati aturan normal untuk listing di luar China dan memenuhi aturan dan regulasi untuk regulator sekuritas. Tapi itu melanggar "saran" - aturan yang saat itu tidak ada tentang perlindungan data - dari departemen yang sebelumnya kurang dikenal sekarang ditugaskan untuk memeriksa keamanan siber. Ini adalah korban dari waktu yang sangat buruk, pasti. Jika itu menangkap angin tentang kemungkinan penangguhan, itu akan sangat bodoh, dan gugatan class action itu mungkin memiliki beberapa alasan.

Didi telah menyatakan niatnya untuk delisting di New York dan daftar ulang di Hong Kong. Para pemegang saham DiDi akan memberikan suara pada rencana itu pada 23 Mei. Dengan harga saham DiDi turun hampir 86% dari harga pencatatan US$14, banyak dari mereka menginginkan semacam reparasi.

Sebagian besar pasar Asia mengakhiri hari dengan kerugian tipis, tetapi kerugian tetap, dengan indeks pasar luas Topix Tokyo turun 0.1%, Kospi di Korea turun dalam jumlah yang sama, dan keputusan bank sentral Aussie untuk menaikkan suku bunga secara mengejutkan besar sebesar 25 basis poin. Indeks S&P/ASX 200 turun 0.2%.

Ini akan menjadi malam tanpa tidur lagi bagi investor aktif malam ini. Keputusan suku bunga Fed akan datang pada pukul 2 pagi untuk para pedagang di Hong Kong, Beijing dan Singapura, pukul 3 pagi jika Anda berada di Tokyo. Jadi kita akan melihat reaksi pada hari Kamis setelah mereka mendapatkan sedikit istirahat setelah mencerna berita itu.