(Bloomberg) — Pengambilan uang tunai Exxon Mobil Corp. menyalip Alphabet Inc. untuk pertama kalinya sejak 2018, membuktikan raksasa minyak itu kembali ke liga besar hanya setahun setelah menderita salah satu gangguan pemegang saham aktivis terbesar dalam sejarah perusahaan .
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg
Exxon, yang kehilangan uang untuk pertama kalinya dalam sejarahnya selama pandemi, sekarang menempati peringkat sebagai penghasil arus kas bebas terbesar ketiga di Indeks S&P, di belakang hanya Apple Inc. dan Microsoft Corp, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Dalam tanda lain dari kebangkitan minyak, Chevron Corp melonjak di peringkat dengan arus kas masuk yang mengejutkan analis yang sudah memperkirakan rekor kuartal.
Ini adalah tren yang oleh Jeff Currie, kepala strategi komoditas Goldman Sachs Group Inc., disebut sebagai "balas dendam ekonomi lama." Meskipun dipercepat oleh invasi Rusia ke Ukraina, benih reli energi saat ini dijahit oleh preferensi investor untuk saham teknologi di atas komoditas dalam dekade terakhir, kata Currie, yang mengarah ke investasi anemia dalam aset energi keras seperti tambang, ladang minyak, dan kilang. .
Ketika konsumen merasakan sedikit kenaikan harga bahan bakar, penjelajah minyak — terutama yang memprioritaskan minyak mentah dan gas alam daripada energi terbarukan — adalah tempat terbaik untuk mendapatkan keuntungan.
“Exxon dan Chevron menunjukkan contoh yang baik tentang skala pengembalian pemegang saham yang dapat mereka hasilkan dengan harga $100 per barel minyak,” kata Matt Murphy, analis Tudor, Pickering, Holt & Co yang berbasis di Calgary. radar investor yang mencari beberapa hasil saat kita bergerak lebih dalam ke lingkungan resesi.”
Eksekutif di kedua perusahaan mengatakan mereka tidak melihat banyak bukti kehancuran permintaan bahan bakar bahkan ketika kekhawatiran resesi meningkat.
"Saya tidak akan memberi tahu Anda bahwa kita melihat sesuatu yang akan saya katakan, kita berada dalam resesi atau hampir resesi," kata Chief Executive Officer Exxon Darren Woods selama panggilan telepon dengan para analis.
Exxon, Chevron, Shell Plc dan TotalEnergies SE semuanya melaporkan rekor keuntungan minggu ini. Semuanya memperluas pembelian kembali saham kecuali Exxon, yang tiga kali lipat pembelian kembali di awal tahun.
Ini adalah kebalikan dari sebagian besar dekade terakhir ketika sektor ini dipalu karena berfokus pada megaproyek, kinerja keuangan yang menyedihkan dan gagal memajukan transisi energi dari bahan bakar fosil.
Exxon mungkin adalah contoh terbaik dari perubahan haluan. Setahun yang lalu, tiga investor terbesarnya memberi dewan kekalahan yang merusak dalam memilih tiga direktur baru setelah kampanye aktivis yang sengit oleh Engine No.
Daftar di sini untuk Elements, buletin energi dan komoditas harian Bloomberg.
Raksasa minyak AS itu kemudian mengunci belanja modal pada tingkat yang rendah secara historis dan memangkas biaya, menjadikannya dalam posisi yang baik untuk menuai keuntungan dari melonjaknya harga komoditas. Exxon naik 58% tahun ini.
Woods mengatakan rencananya untuk meningkatkan produksi, yang didukung oleh investor dan pemerhati lingkungan ketika diumumkan pada 2018, sekarang membuahkan hasil karena membangun aset penghasil uang. “Saya mendapat banyak tekanan dalam hal ini, dan kritik, menghabiskan uang itu di muka,” katanya. “Saya pikir itu adalah strategi yang tepat.”
Investor mulai memperhatikan. 10 perusahaan dengan kinerja terbaik dalam Indeks S&P 500 semuanya adalah perusahaan energi dan sektor ini sekarang menyumbang 4.5% dari indeks, lebih dari dua kali lipat bobot pra-pandemi. 10 yang terburuk termasuk mantan superstar teknologi Netflix Inc. dan Meta Platforms Inc.
“Kami memiliki rekor hasil arus kas bebas di seluruh ekonomi lama,” kata Currie di Bloomberg TV bulan lalu. “Kami lebih menyukai iPhone siklus pendek daripada tambang tembaga selama dekade terakhir, dan ini adalah kekurangan yang kami alami.”
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sumber: https://finance.yahoo.com/news/revenge-old-world-economy-big-121502115.html