Ekosistem Terra Menghadapi Tekanan sebagai Depeg Stablecoin

Terra's UST mengalami peristiwa depeg serupa selama krisis di seluruh pasar pada Mei 2021. 

Lebih Banyak Masalah untuk UST 

Ini merupakan akhir pekan yang penting bagi ekosistem Terra. 

Stablecoin UST dari blockchain Layer 1 mengalami penurunan di bawah $1 pada Minggu pagi di tengah kondisi pasar yang bertekanan tinggi. Koin terdesentralisasi, yang bertujuan untuk melacak harga dolar AS menggunakan mekanisme token ganda dengan LUNA Terra, diperdagangkan secara singkat serendah $0.985 sebelum membukukan pemulihan berumur pendek. Per data dari CoinGecko, diperdagangkan pada sekitar $0.993 pada saat berita ini dimuat. 

Depeg datang setelah UST dilanda serangkaian aksi jual multi-juta dolar. Data on-chain menunjukkan bahwa satu akun memperdagangkan UST senilai $85 juta untuk USDC di Keuangan Kurva, sementara pengguna lain dilaporkan menjual senilai $108 juta di Binance. 

Jumlah swap di Curve kemudian meningkat, memulai bentuk kecil dari "bank run", di mana pemegang aset secara kolektif bergegas untuk menarik dana mereka karena takut akan masalah kebangkrutan. Pada satu titik, 3pool Curve sangat tidak seimbang sehingga UST mewakili lebih dari 60% pool (rasio pool stablecoin umumnya dianggap jauh lebih sehat jika ada keseimbangan yang sama untuk setiap koin). 

Sebagai pengguna Twitter dan analis kripto 0xSisyphus terkenal, Binance secara singkat menghentikan pinjaman UST, kemungkinan untuk mencegah pelanggan meminjamkan aset mereka untuk mendapatkan diskon UST yang dapat mereka arbitrase di Curve. Di tempat lain di ekosistem Terra, pinjaman UST pada Anchor Protocol, aplikasi DeFi blockchain yang paling banyak digunakan, melonjak di atas $2 miliar. Aset asli Terra, LUNA juga anjlok 13%, turun hingga $62.60. Ini diperdagangkan lebih dekat ke $61.50 pada waktu pers. 

Terra Stablecoin Bangkit sebagai Permukaan Do Kwon

Saat rumor beredar di Twitter dan pasar mulai menunjukkan tanda-tanda kepanikan, CEO Terraform Labs dan "master stablecoin" gadungan Do Kwon muncul untuk meredakan kekhawatiran kemungkinan krisis depeg. “Saya bangun – pagi yang menyenangkan…. Anon, Anda bisa mendengarkan influensooor CT tentang depegging UST untuk ke-69 kalinya… Atau Anda bisa mengingat mereka semua sekarang miskin, dan malah lari… Wyd,” dia tweeted sebelum memposting apa yang bisa diartikan sebagai komentar seksis yang meminta para pengkritiknya untuk menunjukkan rasa hormat terhadap zona waktunya. "Jika kalian ingin bercinta, coba lakukan selama jam bangun saya, tolong," tulisnya, menambahkan daftar panjang tweet kontroversial yang dia posting dalam beberapa bulan terakhir. 

Saya bangun – pagi yang menyenangkan

Langsung saja, Anda bisa mendengarkan influensooor CT tentang depegging UST untuk ke-69 kalinya

Atau Anda bisa mengingat mereka semua sekarang miskin, dan malah lari

Wydo

— Apakah Kwon? (@stablekwon) 7 Mei 2022

Tak lama setelah tweet Kwon, UST menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Data on-chain menunjukkan bahwa satu alamat menukar lebih dari 57,000 token Ethereum senilai lebih dari $146 juta untuk USDT pada waktu yang hampir bersamaan, kemudian menukarkan stablecoin untuk UST di Curve, kemungkinan dalam upaya untuk menyeimbangkan kembali kumpulan dan membawa harganya lebih dekat ke $1. Alamat yang sama juga mentransfer 20,000 Ethereum ke Binance. 

Menariknya, kisruh akhir pekan ini bukan kali pertama UST menghadapi persoalan. Pada Mei 2021, ketika pasar cryptocurrency mengalami kehancuran brutal terakhirnya, UST turun hingga $0.96. Insiden itu memicu kekhawatiran bahwa stablecoin suatu hari nanti dapat mengalami bank run penuh dan secara efektif membunuh Terra. 

Selain insiden UST, ini adalah akhir pekan yang membawa malapetaka bagi Kwon dan Terraform Labs. Sabtu ini, Penjelasan Crypto mengungkapkan bahwa perusahaan telah mengancam tindakan hukum atas artikel satir Hari April Mop yang menyebut Kwon. Penjelasan CryptoPemimpin Redaksi Chris Williams berbagi detail lengkap dari surat yang dia terima dari pengacara Terraform Labs di Twitter pada hari Sabtu, memicu kritik luas terhadap sifat perusahaan yang terpusat dan kesalahan PR yang dinilai buruk. 

Pengungkapan: Pada saat penulisan, penulis artikel ini memiliki ETH, CRV, dan beberapa cryptocurrency lainnya.