Siapa yang akan memenangkan "Perang LSD"?

Banyak penggemar crypto saat ini sedang dalam perjalanan LSD. Bukan obat tetapi turunan taruhan cair, yang telah menjadi "tren panas" dalam cryptocurrency. Namun, peningkatan Ethereum Shanghai yang akan datang kemungkinan akan mengganggu likuiditas dan volume perdagangan aset ini di semua bursa, baik atau buruk.

Perjalanan LSD Berefek Penuh

Berdagang cryptocurrency dan menjelajahi banyak peluang dapat memberikan adrenalin yang parah. Namun, beberapa pengguna melangkah lebih jauh dengan menjelajahi opsi LSD. Secara khusus, mereka menggunakan derivatif taruhan cair, yang terikat dengan token penyedia taruhan cair populer seperti Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax, dan Ankr. Momentum staking cair berasal dari pengguna yang dapat melakukan staking Ethereum/Solana/aset lain dalam jumlah berapa pun untuk mendapatkan hadiah daripada “jumlah yang diperlukan”. 

Selain itu, pengguna dalam perjalanan LSD dapat menggunakan token turunannya sebagai likuiditas di seluruh bursa dan keuangan terdesentralisasi. Misalnya, seseorang dapat menyediakan likuiditas DEX sebagai LP dengan aset LSD. Ini adalah cara terbaik untuk memanfaatkan aliran pendapatan lain sambil mendapatkan hadiah taruhan. Meskipun pemegang saham Ethereum belum bisa mendapatkan hadiah – yang akan membutuhkan peningkatan jaringan – itu telah menjadi pilihan yang menonjol bagi mereka yang ingin menghasilkan uang.

Sayangnya, bagi banyak pengguna, perjalanan LSD mungkin tidak berlangsung selama yang mereka inginkan. Meskipun industri saat ini mewakili aset $8.3 miliar, peningkatan jaringan Ethereum Shanghai akan mencapai jaringan dalam beberapa bulan. Setelah itu terjadi, tidak perlu segera melakukan staking melalui penyedia staking likuid kecuali mereka dapat memberikan hadiah dan insentif yang jauh lebih tinggi. Sebagai gantinya, pengguna dapat mempertaruhkan ETH secara langsung tanpa perlu 32 ETH untuk menjadi validator. Itu kemungkinan akan mengakibatkan pengguna menghapus likuiditas dari Lido, Rocket Pool, dan permaisuri. 

Seperti yang diharapkan, penurunan popularitas aset ini akan berdampak pada likuiditas dan volume secara keseluruhan. Karena permintaan untuk steTH dan reTH mengering, pengguna akan kesulitan memperdagangkan token ini untuk dibeli atau dijual. Selain itu, “daya tarik” untuk menggunakan aset LSD ini di DeFi dapat berkurang, karena taruhan ETH satu sisi dapat memberikan hadiah0 yang lebih menarik. Kecuali penyedia taruhan likuid menemukan cara untuk membuka hadiah baru, aktivitas berbasis pertukaran untuk aset ini akan menurun dengan cepat. 

Insentif LP Lebih Tinggi Untuk Menggagalkan Dominasi CEX

Perlu juga dicatat bahwa pertukaran terpusat menyediakan fungsionalitas mempertaruhkan Ethereum hari ini. Platform seperti Coinbase, Kraken, dan Binance bertahan likuiditas yang luar biasa. Ketika pengguna tidak lagi membutuhkan penyedia pertaruhan cair, mereka cenderung menyetor ETH mereka di bursa untuk dipertaruhkan dan diperdagangkan melalui satu antarmuka. Hal itu, pada gilirannya, akan semakin mengurangi permintaan dan likuiditas untuk LSD. Selain itu, ini akan meningkatkan likuiditas CEX untuk dipertaruhkan, yang juga belum tentu merupakan hasil yang ideal.

Jika LSD menjadi tidak likuid, masalah akan muncul. Salah satu cara untuk menghindari lebih banyak dominasi oleh pertukaran terpusat adalah melalui “efek jaringan” untuk LSD. Aset seperti stETH, cbETH, dan wstETH semuanya kompatibel dengan Balancer. Hasilnya, mereka kompatibel dengan Aura Finance dan dapat memberi pengguna hadiah dan insentif yang lebih baik. Melalui Aura Finance, penyedia likuiditas LSD – dengan aset yang kompatibel dengan Balancer – dapat meningkatkan biaya perdagangan dari kumpulan dan mendapatkan eksposur ke hadiah token AURA. 

Para pengguna itu akan mendapatkan banyak hadiah tanpa mengangkat satu jari pun. Protokol sudah mendukung LSD dengan hadiah mulai dari 7.11% hingga 22.19%, tergantung pada aset dan mata uang yang dipasangkan. Satu kumpulan mendukung wstETH, sfrxETH, dan reTH pada APY 8.32%. 

Ini adalah alternatif yang layak untuk mencairkan derivatif mempertaruhkan likuiditas yang mendukung penyetoran dana melalui pertukaran terpusat. Lebih penting lagi, ini akan memastikan LSD tetap "cair" sambil memberikan hasil yang lebih tinggi kepada penyedia likuiditas. 

Penafian: Artikel ini disediakan untuk tujuan informasional saja. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau lainnya.