Bitcoin Menyimpang Dari Saham Teknologi Saat Kejatuhan FTX Berlanjut

Bitcoin sekali lagi menyimpang dari korelasinya dengan ekuitas karena para pedagang bereaksi terhadap musim pendapatan yang mengecewakan dan berita terbaru tentang Pengajuan kebangkrutan FTX. 

Korelasi bergulir 30 hari mata uang digital terbesar dengan ekuitas AS turun menjadi 17 minggu lalu – level terendah sejak November 2021 – sebelum pulih ke 4, menurut data dari Kaiko. Koefisien korelasi 1 berarti aset bergerak bersama dengan sempurna. 

“Pada minggu lain, pasar crypto hampir pasti akan mengalami kenaikan signifikan setelah angka inflasi minggu lalu, yang memicu harapan bahwa inflasi mungkin memuncak dan The Fed akan memperlambat pengetatan moneternya,” tulis peneliti Kaiko dalam sebuah mencatat Senin. “Sementara aset crypto jatuh, Nasdaq 100 dan S&P 500 masing-masing melonjak 8.8% dan 5.9%.”

Bitcoin dan eter, sebaliknya, diperdagangkan lebih dekat daripada yang mereka miliki selama lebih dari setahun. Kedua aset digital mengunci kenaikan moderat pada hari Senin, masing-masing reli sekitar 1%. 

Sementara itu, saham yang terkait dengan crypto – seperti pertukaran Coinbase, grup pertambangan Stronghold dan perusahaan teknologi MicroStrategy – mencatat penurunan tajam pada hari Senin karena gejolak yang dipicu oleh FTX berlanjut. Coinbase kehilangan hampir 7% pada siang hari ET, sementara Stronghold dan MicroStrategy masing-masing tergelincir 4% dan 5%. Ketiga perusahaan tersebut berdagang di Nasdaq. 

“MicroStrategy, yang melihat nilai kepemilikan 130k BTC anjlok sekitar $500 juta dalam 5 hari, mencatat penurunan terbesar dalam harga sahamnya, mengakhiri minggu ini turun sebesar 37%,” tulis peneliti Kaiko. “Kendaraan investasi BTC terbesar, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), kehilangan 28% nilainya.” 

Langkah itu ditambahkan ke diskon Grayscale yang semakin melebar, yang mengukur perbedaan antara harga saham GBTC dan nilai pasar dari kepemilikan bitcoin yang mendasarinya. Diskon mencapai rekor terendah 41% minggu lalu, menurut Ychart. Desas-desus bahwa Alameda Research memiliki posisi GBTC yang signifikan kemungkinan menambah tekanan jual, kata para analis. 

Sementara pergerakan perdagangan terkait crypto telah membebani saham teknologi dalam beberapa hari terakhir, reli Big Tech, yang membuat Nasdaq naik 6% selama lima hari perdagangan terakhir, kemungkinan akan berumur pendek, para analis memperingatkan. 

“Saham teknologi dan pertumbuhan telah pulih dari nilai baru-baru ini, tetapi kami terus percaya bahwa kemajuan dalam pemulihan ekonomi dan selanjutnya suku bunga yang lebih tinggi akan menjadi angin sakal bagi teknologi dan rotasi dari pertumbuhan ke nilai dapat digunakan untuk mengurangi kelebihan teknologi, tetapi tidak meninggalkan kepemilikan teknologi super-cap sama sekali,” kata Tom Essaye, pendiri Sevens Report Research.

Melonggarnya pola perdagangan Big Tech crypto adalah pembalikan tren selama berbulan-bulan. Di mungkin, yang korelasi antara bitcoin dan Nasdaq yang sarat teknologi menembus 0.8 untuk pertama kalinya, dan perdagangan tandem bitcoin ke S&P 500 yang lebih luas juga mencapai level yang sama pada awal Mei. Pada bulan Juni, korelasi antara bitcoin dan S&P 500 turun menjadi sekitar 0.5 dan telah bertahan di sana sejak saat itu, menurut Coin Metrics. data.

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.