Data Stablecoin menunjukkan 'nafsu makan yang sehat' dari kenaikan dan kemungkinan reli Bitcoin hingga $25K

Bitcoin (BTC) naik 11% antara 20 Januari dan 21 Januari, mencapai level $23,000 dan menghancurkan ekspektasi beruang untuk pullback ke $20,000. Yang lebih menonjol adalah langkah yang membawa permintaan dari investor ritel yang berbasis di Asia, menurut data dari indikator premium stablecoin utama.

Pedagang harus mencatat bahwa indeks Nasdaq 100 yang padat teknologi juga naik 5.1% antara 20 Januari dan 23 Januari, didorong oleh harapan investor di China untuk membuka kembali bisnis setelah penguncian COVID-19 dan data ekonomi yang lebih lemah dari perkiraan di AS dan Zona Euro.

Sedikit informasi bullish lainnya datang pada 20 Januari setelah Gubernur Federal Reserve AS Christopher Waller memperkuat ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Februari. Sejumlah perusahaan kelas berat diperkirakan akan melaporkan pendapatan kuartalan terbaru mereka minggu ini untuk menyelesaikan teka-teki tersebut, termasuk Microsoft, IBM, Visa, Tesla, dan Mastercard.

Intinya, bank sentral bertujuan untuk "pendaratan lunak", atau penurunan ekonomi yang terkendali, dengan lebih sedikit lowongan pekerjaan dan lebih sedikit inflasi. Namun, jika perusahaan berjuang dengan neraca mereka karena meningkatnya biaya modal, pendapatan cenderung menukik dan akhirnya PHK akan jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan.

Pada 23 Januari, firma analitik on-chain Glassnode menunjukkan bahwa investor Bitcoin jangka panjang memegang posisi kalah selama lebih dari satu tahun, sehingga mereka cenderung lebih tahan terhadap pergerakan harga yang merugikan di masa depan.

Mari kita lihat metrik derivatif untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional dalam kondisi pasar saat ini.

Premi stablecoin berbasis Asia mendekati area FOMO

Koin USD (USDC) premium adalah ukuran yang baik dari permintaan pedagang eceran kripto yang berbasis di China. Ini mengukur perbedaan antara perdagangan peer-to-peer yang berbasis di China dan dolar Amerika Serikat.

Permintaan pembelian yang berlebihan cenderung menekan indikator di atas nilai wajar sebesar 103%, dan selama pasar bearish, penawaran pasar stablecoin dibanjiri, menyebabkan diskon 4% atau lebih tinggi.

Saat ini, premi USDC mencapai 103.5%, naik dari 98.7% pada 19 Januari, menandakan permintaan yang lebih tinggi untuk pembelian stablecoin dari investor Asia. Pergerakan ini bertepatan dengan kenaikan harian 11% Bitcoin pada 20 Januari dan menunjukkan FOMO moderat oleh pedagang eceran karena harga BTC mendekati $23,000.

Pedagang pro tidak terlalu bersemangat setelah kenaikan baru-baru ini

Metrik long-to-short mengecualikan eksternalitas yang mungkin hanya berdampak pada pasar stablecoin. Itu juga mengumpulkan data dari posisi pertukaran klien di kontrak berjangka spot, perpetual dan triwulanan, sehingga menawarkan informasi yang lebih baik tentang bagaimana posisi pedagang profesional.

Terkadang ada perbedaan metodologis antara pertukaran yang berbeda, jadi pembaca harus memantau perubahan, bukan angka absolut.

Tren pertama yang dapat dilihat adalah para pedagang top Huobi dan Binance yang sangat skeptis terhadap reli baru-baru ini. Whale dan pembuat pasar tersebut tidak mengubah level long-to-short mereka selama seminggu terakhir, yang berarti mereka tidak yakin untuk membeli di atas $20,500, tetapi mereka tidak mau membuka posisi short (bear).

Menariknya, trader top di OKX mengurangi net long (bull) mereka hingga 20 Januari tetapi secara drastis mengubah posisi mereka selama fase terakhir bull run. Melihat kerangka waktu tiga minggu yang lebih lama, rasio panjang-ke-pendek 1.05 mereka saat ini tetap lebih rendah dari 1.18 yang terlihat pada 7 Januari.

Terkait: Hari-hari terburuk para penambang Bitcoin mungkin telah berlalu, tetapi masih ada beberapa rintangan utama

Beruang itu pemalu, memberikan peluang bagus untuk lari banteng

Premi stablecoin 3.5% di Asia menunjukkan selera yang lebih tinggi dari pedagang ritel. Selain itu, indikator long-to-short trader teratas menunjukkan tidak ada peningkatan permintaan dari posisi short bahkan saat Bitcoin mencapai level tertinggi sejak Agustus.

Selanjutnya, $ 335 juta likuidasi singkatnya (beruang) kontrak berjangka BTC antara 19 Januari dan 20 Januari memberi sinyal bahwa penjual terus menggunakan leverage yang berlebihan, menyiapkan badai yang sempurna untuk babak bull run lainnya.

Sayangnya, harga Bitcoin terus bergantung pada kinerja pasar saham. Mempertimbangkan betapa tangguh BTC selama ketidakpastian mengenai kebangkrutan Genesis Capital dari Grup Mata Uang Digital, peluang mendukung reli menuju $24,000 atau $25,000.